【日科化学】日科化学营收增38.6% - 优化治理结构激发动能，卡位AI算力锚定新增长极

　　4月17日晚， 日科化学 (300214)披露2024年年度报告，公司2024年实现营业收入35.18亿元人民币，同比增长38.64%；实现归母净收入-6816万元。

　　作为国内塑料改性剂龙头， 日科化学 在行业寒冬中展现出强韧运营能力。公司不断扩大研发力度，技术壁垒构筑的产品性价比优势使其收入规模稳步提升。在传统业务盈利承压之际，公司适时切入 人工智能 赛道，布局AI算力开辟第贰增长曲线。市场分析认为，随着 日科化学 新一届董事会换届完成，公司治理结构日趋完善，长效激励机制不断推进，未来发展拥有更多立体化空间。

　　化工业务攻守兼备一体化战略推升整体规模

　　作为塑料助剂的领军者， 日科化学 主营ACR、ACM等塑料和橡胶改性剂产品，广泛应用于木塑地板墙板、广告板、管材型材、电线电缆等行业。

　　报告期内，受益于公司产品的优异性能和高性价比，主要产品营业收入规模实现增长。其中，ACR系列产品销量较去年同期增长20.20%，实现营业收入17.3亿元人民币，同比增长22.80%；ACM系列产品实现营业收入12.27亿元人民币，同比增长13.86%。

　　不过，在宏观经济增速放缓、下游行业景气度下降等原因综合作用下，塑料助剂行业持续承压。ACM产品受市场竞争日趋严峻的影响，产品售价持续降低，造成公司盈利能力有所下降。对此， 日科化学 推进产业链一体化，随着新项目的逐渐达产，实现上下游资源的优化配置，分散行业周期性风险。

　　公司“年产20万吨年离子膜烧碱技术改造项目”完工并投入生产，构建起自主氯碱生产能力，向产业链上游延伸。其中，液氯产品为ACM系列产品主要原材料，通过厂区内输配管廊运输，保障了原材料安全供应，还降低生产成本，实现产业资源协同。烧碱产品则是通过外销推动营业收入规模提升。2024年，受下游氧化铝投入生产预期提振，烧碱价格水涨船高。报告期内，公司碱类产品实现营业收入3.88亿元人民币。

　　另外， 日科化学 还积极拓展下游应用领域，丰富产品结构。“年产33万吨高分子 新材料 项目”生产的ACR升级换代产品，开拓了PVC材料新的应用领域。“年产20万吨ACM和20万吨橡胶胶片项目”则是将ACM应用领域从PVC增韧剂拓展至市场空间巨大的橡胶产品领域。

　　对于化工业务，公司表示2025年将聚焦成本管控与营业收入规模提升，改善盈利并实现稳健向好发展。将以提振ACM产品盈利状况为核心攻坚任务，精准定位市场需求、优化产品结构，实现良性可持续发展。

　　AI赛道开辟第贰增长曲线技术优势撬动 东数西算 红利

　　面对传统化工业务竞争日趋激烈， 日科化学 敏锐捕捉到 人工智能 科技这一发展机遇，迅速布局落子。公司投资设立全资子公司哈金贝斯（上海）智能科技有限公司（以下简称“哈金贝斯”），通过该平台积极寻求业务升级和转型，拥抱 人工智能 科技，拓展第贰增长曲线。

　　2024年6月19日，公司发布对外投资公告，通过哈金贝斯斥资1.1亿元控股克拉玛依碳和网络科技（简称“碳和科技”）。公司以碳和液冷 数据中心 及核心技术为依托，积极开展算力租赁等业务。

　　碳和科技在液冷 数据中心 规划设计、热管理技术、运维管理、系统集成有深厚积累。目前， 数据中心 一期项目已建设完成30KW高密度水冷机柜1008座，并且采用可靠的板式液冷技术，全年运行PUE低至1.13，实现绿色节能。

　　凭借顶尖的技术和优质的服务，碳和科技迅速在市场中崭露头角，赢得了客户与合作伙伴的广泛认可。2025年2月，公司推出的DeepSeek-R1-671B满血版企业级AI决策平台，以“全栈技术升级+场景化智能中枢”的独特定位，为企业破解数据价值挖掘难题，搭建起从“被动响应”到“主动预判”的智能化升级桥梁。

　　最近，碳和科技作为 克拉玛依市 招商引资企业，参与了上海克拉玛依算力创新中心揭牌仪式，这是上海和克拉玛依两地企业落实国家“ 东数西算 ”战略、推动 数字经济 东西协同的重要实践。揭牌仪式后，哈金贝斯、碳和科技分别与上海启迪创业孵化器有限公司、北京苹芯科技有限公司、上海启源芯动力科技有限公司、北京基流科技有限公司等许多家算力及 人工智能 企业签署合作协议，涉及国产算力采购、国产算力适配、边缘算力部署等多个领域。各方将充分整合资源，施展各自优势，共同推动 人工智能 及算力产业发展。

　　未来公司将进一步整合资源，持续加大对 人工智能 领域的投入，不断扩大业务疆土与资产规模，缔造新的收益增长点。

　　治理结构焕新赋能长效激励增进持续成长

　　值得注意的是，3月10日， 日科化学 完成新一届董事会换届选举，控股股东鲁民投及其一致行动人占据两席，体现其在公司治理层面的影响力进一步强化。市场分析认为，两位董事拥有资本运作背景，有望为 日科化学 在战略规划、资源整合和市场拓展等方面造成新的思路与方法。

　　基于对公司未来发展的坚定信心，和对公司长期投资价值的深度认可， 日科化学 启动回购计划。截至2025年4月中旬，公司已回购公司股份500余万股，回购金额为2805万元人民币，占公司目前总股本的1.08%，回购的股票将用于实行 股权激励 计划或员工持股计划。

　　另外，为进一步提高公司管理水平，建立和完善激励约束机制，公司还制定顶级管理人员薪酬管理制度，充分调动公司管理团队、核心骨干的积极性为公司和股东创造更大效益，增进公司健康可持续发展。（齐和宁）