【泸州老窖】全年分红将超87亿元！泸州老窖2024年净利润134.73亿元

　　 泸州老窖 拟10派45.92元（含税），合计拟派发现金红利67.59亿元（含税），叠加2024年中期分红，去年全年现金分红总金额将超过87亿元人民币。

　　4月27日晚间， 泸州老窖 （000568）正式发布2024年年报，报告期内，实现营业收入311.96亿元人民币，同比增长3.19%；实现净收入134.73亿元人民币，同比增长1.71%；经营活动引发的钱财流量净额为191.82亿元人民币，同比增长80.14%。

　　值得强调的是， 泸州老窖 还进一步公告，拟10派45.92元（含税），合计拟派发现金红利67.59亿元（含税），叠加2024年中期分红，去年全年现金分红总金额将超过87亿元人民币。

　　全年净利135亿元分红比例达65%

　　这时， 泸州老窖 也公布了2024年度利润分配预案，即每10股派发现金红利45.92元（含税），合计拟派发现金红利67.59亿元（含税）；截至2024年12月31日， 泸州老窖 合并报表未分配利润为393.40亿元人民币。

　　值得强调的是， 泸州老窖 已于2025年1月24日实施2024年度中期分红方案，向全体股东每10股派发现金红利13.58元 (含税），合计派发近20亿元（含税）。如2024年度利润分配预案获得股东大会审议通过， 泸州老窖 2024年度累计现金分红总额将达到87.58亿元（含税），占2024年度归母上市公司净收入的比率约为65%。

　　根据2024年年报，证券时报·e公司记者了解到， 泸州老窖 全年生产中高档酒类（含税销售价格≥150元/瓶，国窖1573、 泸州老窖 特曲）3.94万吨、同比增长26.18%，实现销量4.3万吨，同比增长14.39%；其它酒类产品产量为6.54万吨、同比增长24.15%，销量为6.08万吨、同比增长3.54%。其中， 泸州老窖 中高档酒类产品库存量为3.3万吨，同比下降9.71%；其它酒类产品库存量为1.04万吨，同比增长81.7%，主要系头曲产品年底备货库存量增加所致。

　　总体来看， 泸州老窖 虽然保持着业绩增长，但增速明显放缓。在2024年第四季度中， 泸州老窖 实现营业收入68.93亿元、净收入为18.80亿元人民币，均出现同比下滑的情景，一定水平上反映出公司在该季度面临的市场压力。

　　4月27日晚间， 泸州老窖 还披露了2025年一季报，报告期内，该上市公司实现营业收入93.52亿元人民币，同比增长1.78%；实现净收入45.93亿元人民币，同比增长0.41%。由此可以看出， 泸州老窖 业绩增长仍然较为稳健，但增速仍处于较低水平，反映出市场竞争的激烈和行业整体增长放缓的态势。

　　2025年经营目标稳中求进

　　近年来，酒类消费供需结构出现了明显的转移和分化，酒类消费市场进入到存量期，未来一段时期， 白酒 行业或将加速“分化”，市场竞争将步入白热化阶段。

　　国家统计局、中国酒业协会数据显示，2024年全国规模以上 白酒 企业累计 白酒 产量414.5万千升，同比下降1.8%；实现销售收入7963.84亿元人民币，实现利润总额2508.65亿元人民币。

　　面对上述现状， 泸州老窖 认为， 白酒 行业显现年轻化、低度化、健康化等发展趋势，只有不断创新的企业，才能抢抓发展机遇。

　　在 泸州老窖 看来，当前，酒类消费已处于“价格理性”和“消费理性”的“双理性时代”，消费者更加关注饮酒的健康因素和社会责任感，要求企业的产品和服务在品质和安全上达到新的高度，酒企需要不断适应，提升内涵，寻找新增远程径。

　　 白酒 年轻化愈发成为 白酒 产业可持续发展的关键挑战。 泸州老窖 指出，年轻群体尤其是Z世代消费偏于理性，重视酒类个性化表达、“悦己”要素和消费场景的喜好，需要企业通过颜值、口感、品牌故事及产品饮用后的体感作为重点缔造对象，以满足年轻人“悦己”的消费动机和欲望。

　　2024年， 泸州老窖 也获得了一点成绩，中国酒业分析师肖竹青指出， 泸州老窖 重点发力低度酒市场，获得了明显成效，在河北、山东、江苏、浙北等地的销量迅速增长；通过“五码合一”营销体系数字化赋能， 泸州老窖 实现了对渠道的精准管理，以开瓶扫码为兑付前提，有效杜绝了渠道商套取费用的表现，优化了渠道利益分配关系；通过会员服务、行业商会合作等方式， 泸州老窖 扩大了消费群体； 泸州老窖 通过加强线上渠道布局，实现了 线上线下 的互动和协同发展。

　　记者了解到， 泸州老窖 董事会审议通过的《2025年生产经营纲领》提出，公司将紧紧围绕“蓄势攻坚，精耕细作稳增长；顺驴下坡，改革创新谋发展”的年度主题，推动公司高质量发展，经营目标为全年营业收入稳中求进。

　　停止发货全面清理价格、渠道

　　不久前，有媒体透露称，从4月24日起， 泸州老窖 公司全国全品系停止订单接收，停止发货，至端午节前全国各公司（国窖、特曲、窖龄、大成浓香）全面清理价格、渠道和政策。

　　针对上述消息，证券时报·e公司记者曾致电 泸州老窖 求证，其相关职员表示，现在暂时没有获得相关通知，具体以公司通知为准。

　　“对于 泸州老窖 这样的头部名酒品牌而言，全品系停止订单接收可以说是非常重大的战略决策了。” 白酒 行业分析师蔡学飞对证券时报·e公司记者表示，从积极方面来看，这不仅彰显了 泸州老窖 坚决维护经销商利润、捋顺合理渠道价格的决心，也在很大水平上可以通过此轮停货提高动销率，从而达到优化提振市场信心，稳定产品的价钱刚性，进而增强品牌价值与信誉等。

　　肖竹青表示， 泸州老窖 等若干酒企纷纷宣布停货来保价、整顿市场秩序，让渠道的每个伙伴和终端店都能够通过卖酒赚到差价，只有这样才有可能实现可持续发展。因此，停货丧失短时间的业绩绩效，可是会迎来长期的健康生态。2025年中国酒业将进入存量竞争状态，市场竞争更加激烈。酒企需要通过精细化管理和创新营销策略，提升市场竞争力，满足消费者多样化需求。

　　今年3月初，2025年 泸州老窖 ·国窖1573封藏大典在泸州举行， 泸州老窖 集团（股份）公司党委书记、老总刘淼曾表示，做时间的朋友，筑牢质量生命线，推动行业智能化、数字化转型。

　　对于2025年， 泸州老窖 总经理林锋表示， 泸州老窖 要开辟新路径、穿越新周期，将继续精耕细作，增强营销突破的战斗力，聚焦战略市场、增量市场、下沉市场、特殊需求的精耕。林锋认为，巩固存量、拦截流量、拓展增量，这是 白酒 企业在周期调整中率先突围的重要路径。

　　展望未来， 泸州老窖 计划进一步下沉市场，推动产品进入区县、乡镇甚至村级市场，同时积极拓展国际市场，提升品牌全球影响力； 泸州老窖 提出“开瓶为王”的营销宗旨，将营销政策和考核核心聚焦于消费者开瓶扫码，推动销售从“推”向“拉”转变，解决行业顽疾，缔造可持续的销售生态。