【安诺其】安诺其上市后首亏 - 净利润已连续五年下滑
最近，上海 安诺其 集团股份有限公司（以下简称“ 安诺其 ”，300067.SZ）发布的2024年年报显示，归属于上市公司股东的净收入为-475万元人民币，同比下降158.26%；扣除非我们时常性损益后的净收入为-248.27万元人民币，创下20十年上市以来首度亏损。值得注意的是，该公司净收入已连续5年下滑。
对于亏损原因，《中国经营报》记者致电并发函 安诺其 ，截至发稿未获回复。
中研普华研究员李芬珍子向记者表示，染料行业竞争激烈，盈利水平处于近几年的相对低位，尽管行业整体规模有所提升，但化学原料和化学制品制造业利润总额却显现下降趋势。
净收入持续下滑
安诺其 自20十年在创业板上市以来，长期致力于中高端不同化染料的研发、生产和销售，产品在超细纤维用分散染料、高水洗分散染料等细分赛道占据一定市场地位。
不过，2020—2024年， 安诺其 的净收入持续下滑。
其中，2020年， 安诺其 实现营业收入9.95亿元人民币，归母净收入1.15亿元人民币，同比下滑27.98%。记者从其披露的财报了解到，当时 安诺其 面临市场需求下降，营业收入与利润均受到一定水平的冲击。但凭借在染料行业多年积累的技术与客户群体，仍维持了相对可观的收益水平。
进入2021年， 安诺其 营业收入约10.52亿元人民币，同比增长5.72%；归属于上市公司股东的净收入约1.04亿元人民币，同比减少9.8%。2022年， 安诺其 业绩出现较大幅度下滑，实现营业收入7.51亿元人民币，同比下降28.57%；归母净收入为3128.76万元人民币，同比下降69.88%。
李芬珍子表示，2022年，整个行业面临供应链受阻、市场需求低迷等困境， 安诺其 也难以独善其身，染料业务作为公司主要营业收入来源，受到的影响尤为明显。
2023年， 安诺其 实现营业收入8.09亿元人民币，同比增长7.67%；归母净收入814.58万元人民币，同比下降73.96%。
李芬珍子指出，尽管 安诺其 营业收入显现增长趋势，但净收入下降幅度仍然较大。这表明公司在业务拓展与成本控制之间尚未找到最佳平衡点，盈利能力亟待提升。
不难看出，2020年 安诺其 尚有1.15亿元净收入，到了2023年净收入仅剩800万元出头，降幅超九成。
2024年， 安诺其 实现营业收入9.73亿元人民币，同比增长20.32%；而归母净收入却为-474.60万元人民币，同比下降158.26%。这是公司上市以来的第壹次亏损，也是其连续第5年利润下滑。
安诺其 方面表示，2024年，国内消费能力和消费意愿仍显不足，消费需求有待进一步提振。印染行业运行质量指标多数显现修复改善趋向，企业成本控制取得成效，产销衔接更趋顺畅，资产利用效率提升，但也存在资金周转效率偏低、账款回收周期延长等诸多问题。
2024年， 安诺其 虽进一步扩大染料产品市场份额及销量，染料销售量比上年同期增长18%，新工厂也正式投入生产，产能规模扩大，通过降本增效等措施提高了产品毛利率，使得营业毛利润有所增加，但最终仍未能实现盈利，主要是因为金融资产估值计提公允价值变动损失造成亏损。
毛利率几近“腰斩”
根据财报数据，2020年， 安诺其 尚有31.13%的毛利率，尔后一路下降，到2023年降至14.58%，几近“腰斩”。
“ 安诺其 盈利能力下降起因是多方面的，既有外部行业环境的挑战，也有内部经营策略和转型进程中的问题。”李芬珍子表示，从内部因素来看，尽管公司在新兴业务领域有所拓展，但传统主业盈利能力持续下滑，毛利率水平断崖式下行。同时， 安诺其 在2024年加大了研发投入和市场推广费用，进一步挤压了利润空间。
另外， 安诺其 在新兴业务领域的布局尚未完全转化为盈利能力的提升，算力AI数码业务虽然增长势头强劲，但短时间内难以弥补传统业务的亏损。
“从外部环境来看，行业竞争日益激烈。盈利水平处于近几年的相对低位，尽管印染行业整体规模有所提升，但化学原料和化学制品制造业利润总额却显现下降趋势。”李芬珍子表示。
中国染料工业协会数据显示，2021—2023年，国内染料总产量分别为83.5万吨、81.2万吨、88.3万吨。根据国家统计局数据，2023年1—12月，印染行业规模以上企业印染布产量较上年增长1.30%，但化学原料和化学制品制造业实现利润总额较2022年下降34.1%。
李芬珍子表示，在行业出清和竞争加剧的环境下，龙头企业的收益均遭受了一定水平的下滑，规模更小的 安诺其 面临的压力不难想象。
李芬珍子认为，总体来看， 安诺其 2024年业绩下滑是多种因素共同作用的结果，未来公司需要在巩固传统业务优势的同时，加快新兴业务的落地和盈利转化，以实现业绩复苏和增长。