【千禾味业】上市9年来，千禾味业首次营收、净利润双降，-0-添加后续如何发力

　　调味品龙头企业 千禾味业 食品股份有限公司（下称“ 千禾味业 ”，603027.SH）遭遇了上市9年来的第壹次营业收入、净收入双降。

　　目前， 千禾味业 发布了2024年年度报告。数据显示，2024年， 千禾味业 实现营业收入30.73亿元人民币，同比下降4.16%；归母净收入为5.14亿元人民币，同比下降3.07%。微成都注意到，这是 千禾味业 2016年上市后，首个年度出现营业收入下滑。

　　令市场颇为关注的是，营业收入、净收入双降后， 千禾味业 “千禾0”零添加赛道后续要如何发力？

　　 海天味业 开始复苏

　　“零添加”赛道竞争激烈

　　 千禾味业 2024年年度财务报告显示，2024年 千禾味业 实现营业收入30.73亿元人民币，同比下降4.16%，为上市以来第壹次营业收入下滑；归母净收入为5.14亿元人民币，同比下降3.07%；扣非归母净收入为5.03亿元人民币，同比下降5.12%。

　　 千禾味业 2024年营业收入数据，图为2024年年报截图

　　 千禾味业 建立于1996年，专注于酱油、食醋、料酒、蚝油等调味品的研发、生产和销售，2016年3月在上海证交所主板挂牌上市。

　　上市后， 千禾味业 业绩稳步增长。营业收入从2016年的7.71亿元增长至2023年的32.07亿元；归母净收入方面，从1亿元增长至5.3亿元人民币。

　　业绩的稳步增长与 千禾味业 着力缔造的“千禾0”零添加系列产品不无关联。根据公开信息， 千禾味业 于2007年第壹次提出“零添加”概念，并于2008年推出首款“零添加”酱油。2015年公司将“千禾0”产品作为卖点之一，启动线上运营业务。2018年财报显示，千和味业调味品“千禾0”产品收入占比约60%。

　　2022年，受“酱油一哥” 海天味业 “双标”事件影响， 千禾味业 凭借“千禾0”产品成功抓住了市场机遇，营业收入从2021年的19.25亿元跃升至2023年的32.07亿元人民币，归母净收入也实现了从2.21亿元到5.3亿元的明显增长。按2023年营业收入规模排名， 千禾味业 是酱油行业排行第叁的企业，仅次于 海天味业 （603288.SH）、 中炬高新 （600872.SH）。

　　不过，随着 千禾味业 、 海天味业 、 加加食品 、李锦记等调味品企业进军“零添加”赛道， 千禾味业 面对的市场竞争愈发激烈。

　　这时， 海天味业 逐渐从“双标”事件风波中走出，2024年业绩显现复苏态势，其中酱油业务实现营业收入137.58亿元人民币，同比增长8.87%，结束了连续两年的下滑。

　　去年净收入几乎全部派现

　　面临新规压力

　　在激烈的市场竞争下， 千禾味业 最新业绩显示，2025年一季度实现营业收入8.31亿元 ，同比下降7.15%；归母净收入为1.61亿元人民币，同比上升3.67%；扣非归母净收入1.59亿元人民币，同比上升4.65%。

　　另外， 千禾味业 宣布2024年年度利润分配方案为每10股分配现金5元（含税）。微成都注意到， 千禾味业 合计拟派发现金红利5.139亿元（含税），占2024年度归母净收入的比率为99.94%。

　　“双降”背后， 千禾味业 面临的更严峻的挑战或许是，“零添加”赛道后续将如何发力？

　　今年3月，国家卫生健康委员会和国家市场监督管理总局发布了《 食品安全 国家标准预包装食品标签通则》（下称“新规”），其中在配料强调与定量标示方面，明确表示禁止使用“不添加”“不使用”“零添加”等表述。这项规定给相关企业留出两年过渡期，从2027年3月16日开始执行。

　　此前，针对新规， 千禾味业 在回应媒体时表示，十分支持新规的落地，相信新规将进一步规范行业的管理。会尽快按新规要求执行。

　　至于“零添加”赛道后续将如何发力？业务方向是否会有所调整？4月17日，微成都就此问题致电 千禾味业 董秘办，至截稿时暂无回应。