【天邦食品】即将-摘帽-，又收监管函被责令改正！天邦食品巨额债务压顶，能否借重整重生？

　　经历一年时间成功“摘帽”，将在下周二复牌的上市猪企 天邦食品 （002124），“五一”节前一天相继收到深交所下发的监察管理函和中国证券监督管理委员会宁波监管局《行政监管措施决定书》。

　　4月30日， 深交所 向 天邦食品 股份有限公司 发出监管函。监管函显示，2024年1月30日， 天邦食品 召开第八届董事会第贰十五次（临时）会议、第八届监事会第贰十三次（临时）会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，申请使用总额不高于11.6亿元的闲置募集资金用于暂时补充流动资金，使用期限自董事会批准之日起不高于12个月。截至2025年1月29日，前述暂时补充流动资金期限届满， 天邦食品 未能在到期日前将前述暂时补充流动资金的募集资金归还至募集资金专户。 直到今天， 天邦食品 仍未归还前述暂时补充流动资金的募集资金。

　　 天邦食品 的相关行为违反了深交所《股票上市规则》第1.4条、《上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》第6.3.15条第叁项的规定。

　　 天邦食品 因为上述同样违规情形，中国证券监督管理委员会宁波监管局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　此前一天，4月29日晚间， 天邦食品 发布《关于公司股票撤消其它风险警示暨停牌的公告》。公告显示，根据《深圳证交所股票上市规则》有关规定，公司股票将于2025年4月30日停牌1天，2025年5月6日开市起复牌并撤消其它风险警示。撤消其它风险警示后，公司股票简称由“ST天邦”恢复为“ 天邦食品 ”，日涨下跌幅度限制由5%拓展至10%。

　　一年前，即2024年5月， 天邦食品 因连续三年扣非净收入为负、持续经营能力存疑被实施ST。彼时，公司深陷产能过剩、成本高企及债务危机的泥潭，资产负债率一度突破80%。

　　据2024年年报披露， 天邦食品 全年实现营业总收入96.44亿元人民币，归母净收入14.59亿元人民币，相比上年同期亏损28.83亿元大幅结束亏损实现盈利；扣非归母净收入2.57亿元人民币，同比2023年度亏损29.87亿元也大幅结束亏损实现盈利。

　　 天邦食品 称，2024年度盈利的主要来源是生猪养殖业务实现利润7.35亿元人民币，和出售参股公司股权实现投资收益10.43亿元人民币。

　　而刚进入2025年，公司却面临“增收不增利”的格局。2025年第壹季度报告显示，一季度公司营业收入为24.43亿元人民币，同比增长19.17%；净收入为1.27亿元人民币，同比下降78.97%。

　　值得注意的是， 4月29日， 天邦食品 还发布了《关于深圳证交所2024年年报问询函的回应公告》，深交所聚焦问题包含公司的持续经营能力、主要业务、非我们时常性损益、资金流、存货、应收账款和诉讼仲裁事项等10个方面。

　　 天邦食品 在年报问询函回复称，2024年度公司被年审会计师天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了带持续经营重大不确定性段落的无保存意见的审计报告，并系统披露了其债务重组的核心进展。

　　截至2024年末，公司负债合计99.18亿元人民币。审计报告指出，2024年12月 31日公司资产负债率为72.58%，流动负债为78.10亿元人民币，大于流动资产56.07亿元人民币，流动负债中包含短时间借款、一年内到期的长期应付款和长期借款合计33.97亿元人民币。公司偿债能力弱，存在较大的经营风险和财务风险。

　　 天邦食品 回复称，公司2024年末流动负债较2023年末下降46.02 亿元人民币，主要系公司应付账款同比下降22.13亿元人民币，其它应付款同比下降16.81亿元人民币，一年内到期的非流动负债同比下降5.77亿元人民币。

　　回复函披露，2024年8月9日， 宁波市 中级人民法院决定对公司进行预重整，预重整期间为六个月。2025年2月，宁波中院准许公司的延期申请，决定延长公司的预重整期间至2025年5月9日。

　　 天邦食品 的困境是生猪养殖行业的缩影。尽管2024年通过资产处置实现报表修复，但关键问题未解。

　　 天邦食品 的命运将在5月9日预重整截止日见分晓。若重整成功，其巨额债务有望化解，产能优化后的生猪养殖业务或重获生机。