【宸展光电】公司热点 - 关联收购成-包袱-！宸展光电扣非净利连降，账面趴10亿仍募资

　　最近， 宸展光电 （003019）发布一季报，报告期，公司营业收入和归母净收入分别为6.22亿元和0.5亿元人民币，同比分别下降3%和23.9%；扣非净收入为0.40亿元人民币，同比下滑35.90%。

　　盈利表现不及收入，公司年报已现端倪。2024年， 宸展光电 营业收入和归母净收入分别为22.13亿元和1.88亿元人民币，同比分别增长31.76%和18.16%，其中扣非净收入为1.27亿元人民币，同比下降9.2%。

　　其中， 宸展光电 分批从实控人手中收购的智能座驾业务成了扣非净收入下滑的拖累。

　　2021年11月9日， 宸展光电 公告，拟以2587万元从祥达光学买入鸿通科技10%的股份，该交易于2022年4月19日完成交割和工商登记。

　　天眼查显示，鸿通科技建立于2021年9月30日，注册金额为2.25亿元人民币。据公告，祥达光学及其关联方TPK Holding Co. Ltd.将其车载触控模组事业部（“TPK Auto BU”）的全部车载业务（即车载触控模组相关业务）及与之相关的经营性资产转移至标的企业鸿通科技，转移后，鸿通科技的主要业务和资产为TPK Auto BU的车载触控模组相关业务和经营性资产。

　　近两年之后的2023年9月27日， 宸展光电 公告拟以1.8亿元募集资金从祥达光学收购鸿通科技60%的股份，该交易于2024年2月1日完成交割和工商登记。

　　截至2023年6月底，鸿通科技的净资产为0.91亿元人民币。2022年和2023年上半年，鸿通科技营业收入分别为3.63亿元和1.5亿元人民币，净收入分别为-4006万元和-856万元。以2023年6月底的净资产计算，鸿通科技的市净率（PB）超过3倍，且一年又一期的净收入均处于亏损之中，本次交易实控人并没有给出业绩承诺。

　　在并表之后，鸿通科技成了 宸展光电 业绩的拖累。据年报，2024年，鸿通科技营业收入和净收入分别为6.65亿元和-3744万元人民币，虽然造成了营业收入，但仍然处于亏损之中。对此， 宸展光电 并没有对买入的该部分资产进行减值，假如未来连续亏损，其减值风险不得不防。

　　另外，去年年中，经公司股东大会决定， 宸展光电 拟从原募投项目“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”中调出募集资金1.55亿元变更用途，向鸿通科技增资用于鸿通科技泰国工厂产能提升计划。该产能提升计划项目尚处于建设期，暂未实现效益。

　　公开资料显示， 宸展光电 （厦门）股份有限公司建立于2015年，2020年11月17日上市，公司业务包含智能交互显示器、智能交互一体机、触控显示模组、智能车载显示屏等。

　　值得注意的是，在年报和季报接连欠安的同时， 宸展光电 还发布了再融资的公告。

　　4月29日， 宸展光电 公告，董事会提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不高于人民币3亿元且不高于最近一年末净资产的20%，授权期限自公司2024年年度股东大会审议通过之日起至公司2025年年度股东大会召开之日止。对于募集资金的具体用途，公告并没有明示。

　　自2020年11月IPO募集了6.84亿元的钱财净额后，这是 宸展光电 时隔近5年后再次向资本市场要钱。截至2024年底， 宸展光电 资产负债率为35.25%，虽然较此前有所攀升，主要是从关联方买入鸿通科技合并报表所致，但整体资产负债率仍处于低位。

　　截至2024年底， 宸展光电 账面货币金额为4.09亿元人民币，交易性金融资产为1.47亿元人民币，短时间定存0.72亿元人民币，其它非流动资产项下的长期定存为4.53亿元人民币，合计可动用的货币资金超10亿元；同期，公司短时间借款为2.53亿元人民币，一年内到期的非流动负债为0.16亿元人民币，长期借款为1.34亿元人民币，有息负债不高于4亿元人民币，其股权再融资必要性值得研究。

　　二级市场上，截至5月6日发稿时间， 宸展光电 股票价格报28.93元/股，公司总市值50.58亿元人民币。

　　来源：读创财经