随着光伏产业进入调整期，影响也在向融资租赁行业传导。
《中国经营报》记者了解到，进入4月，已经有两家光伏企业申请破产。其中，涉及多家金融租赁及融资租赁公司与之合作。对于企业进入破产司法程序，租赁公司如何针对行业变化进行业务调整，成为近期业内关注焦点。
一家与上述破产企业合作的融资租赁公司责任人告诉《中国经营报》记者，目前，正在解除融资租赁合同，收回租赁物，并就已到期的租金申报债权。
除了金租公司和融资租赁公司出现合作方破产情况，近年来租赁行业在光伏产业也陷入“价格战”，急需进行业务模式的调整。如何做好业务风控与产业调整，租赁公司也需要应对光伏行业阵痛造成的挑战。
压力传至租赁端
近期，太一光伏科技（常州）有限公司（以下简称“太一光伏”）被昆山 天洋新材 料有限公司以其无法清偿临期债务及相关利息为案由申请破产，案件由 江苏省 常州市 金坛区人民法院正式裁定受理，太一光伏自此进入破产倒计时。
天眼查平台显示，太一光伏建立于2020年，注册资金3.88亿元人民币，隶属于江苏太一光伏科技集团，主营光伏设备及元器件制造、销售，业务覆盖光伏全产业链技术服务。
值得注意的是，太一光伏涉及的诉讼中，出现多家金融租赁和融资租赁公司的身影。其中，2024年8月20日，重庆谈石融资租赁有限公司（以下简称“谈石融资租赁”）因融资租赁合同纠纷起诉太一光伏、环宇光伏科技（常州）有限公司等公司，2024年11月20日，太一光伏列为被执行人，执行标的为647.6万元人民币，截至2025年4月30日，太一光伏尚存161.9万元未执行；长江联合金融租赁有限公司也因融资租赁合同纠纷将太一光伏起诉至法庭，双方开庭时间为2025年4月24日，直到今天尚未有开庭信息。
另外，与太一光伏存在融资租赁合同纠纷的还包含上海鼎策融资租赁有限公司、安徽正奇融资租赁有限公司、诚泰融资租赁（上海）有限公司、远东国际融资租赁有限公司、永赢金融租赁有限公司、欧力士融资租赁（中国）有限公司等。总体来看，太一光伏与4家金融租赁公司、17家融资租赁公司累计开展38笔业务合作，其中不乏多家融资租赁行业头部企业。
对于光伏企业进入破产程序，一家与太一光伏合作的融资租赁公司责任人对记者说，目前正在解除融资租赁合同，收回租赁物，并就已到期的租金申报债权。“现在光伏产业也进入整合调整期，今年我们开展合作较为审慎，会对合作方进行前期风控审核，然后再进行签约合作。”
记者在采访中了解到，进入2025年，光伏行业受到下游市场收缩、产业链价格持续走低的原因影响，致使光伏企业开始出现资不抵债，甚至破产。针对这种压力向合作方的融资租赁公司传导，一些布局光伏业务的融资租赁公司业务人员对记者表示，对于未来开展光伏业务，也需要对合作对象进行考察，尤其是对于技术能力、经营能力等方面的考察。
另外，南阳德才光伏发电有限公司（以下简称“德才光伏”）被华融金融租赁股份有限公司以其无法清偿到期债务且明显不具备偿债能力为案由申请破产，已经被 河南省 方城县 人民法院依法正式裁定受理。
德才光伏建立于2015年，注册金额为1000万元人民币，主营光伏电站投资、建设及运营，业务聚焦河南、湖北等中东部地区。近两年，公司由于资金链紧张，深陷诉讼泥潭，于2024年7月直到今天被浙江 杭州市 中级人民法院列入“失信被执行人”，被执行金额约1.2亿元人民币。
对于光伏行业振荡影响融资租赁行业，中国外商投资租赁委员会研究员张欢表示，随着太一光伏、德才光伏相继进入破产重整程序，光伏行业的“马太效应”愈加凸显。这意味着融资租赁企业在布局这一技术迭代、资本密集的赛道之时，急需构建三大核心能力。“第壹要提升行业研究能力，准确把握技术路线演变趋势；其次要强化风险评估体系，建立全流程动态监控机制；最后要优化资产配置策略，重点聚焦具有技术优势和规模效应的优质企业。唯有如此，方能在行业变革浪潮中把握发展主动权。”
如何开脱价格战
随着“双碳”目标驱使，光伏产业成为能源产业转型的重要阵地。2024年，中国风电光伏总装机量突破13.5亿千瓦，提前6年完成2030年目标。
不过，广阔前景的背后，金融租赁和融资租赁企业在光伏产业发展中仍面临很多挑战。其中，价格战就是近年来租赁行业所务必面对的问题。
“原来光伏项目的融资利率可以维持在7%至8%，可是当银行、信托等金融机构也涌入光伏产业后，我们的价钱优势就没有了，目前项目的利率也就在4%至5%，甚至有一些项目利率已经降至3%左右。因此，如今的压力不仅在合作方出现破产、租金难以追回的情景，价格战也让该行业利润进一步压缩。”江苏一家金租公司职员对记者表示，价格比拼战中，金租公司肯定处于颓势，可是也在倒逼金租公司回归根源，施展“融物＋融资”的业务属性，通过“融物端”来做服务。“为了能够维持业务规模，我们需要不断调整服务策略和风控机制，一方面要维持业务的增长速率，另一方面还要保障业务的合规性和安全性。”
记者了解到，与飞机、船舶、机械设备等传统租赁业务不一样的是，光伏产业技术革新的速度相当快，这样也造成光伏组件的价钱出现降低，光伏组件价格从2022年的每瓦1.8元跌至每瓦0.6元，技术路线快速迭代可能造成设备贬值。另外，电力市场化改革下，电价波动直接影响项目收益。
不过，中国华电集团产融控股有限公司老总殷红军认为，2025年国内光伏新增装机预计达2.7亿千瓦，电价虽逐步市场化，但长期收益仍具可预测性，与融资租赁的长周期特性高度匹配。
这时，政策红利亦加速市场扩容，国家发改委《可再生能源替代行动指导意见》明确，2025年分布式光伏将成为增长主力。截至2024年，全国分布式光伏累计装机已超2.8亿千瓦，占比42%。
在此环境下，很多金租公司和融资租赁公司告别“厂商模式”，开始缔造“整县推进”模式，将户用光伏与 乡村振兴 结合，既响应政策导向，又开拓下沉市场。
“在‘千乡万村驭风行动’和‘整县光伏’政策推动下，我们通过‘农户+合作社+金融’模式，已覆盖9万农户，未来需加速数字化下沉，提高服务效率。”对于如何实现光伏业务转型，江苏金融租赁股份有限公司相关责任人对记者表示。
在中信金融租赁有限公司（以下简称“中信金租”）相关责任人看来，作为金租公司，一方面要做好展业前的风控环节，另一方面也要因地制宜帮助光伏企业解决资金难题、资产使用效率等诸多问题。
据其透露，前不久， 晶科科技 （601778.SH）将旗下已建成运营的存量户用光伏发电资产及后续符合要求的新建项目出售给中信金租，并由其出租给相关项目公司。针对这种合作模式，中信金租相关责任人表示，这一合作模式将有助于快速提升公司户用资产周转率、减少资金占用、降低存货并补充营运资金。同时，通过优化资产结构，公司得以进一步推进轻资产发展战略，为未来业务扩展奠基坚实基础。
值得注意的是，随着新质生产力成为未来产业升级的关键着力点，甭管是金租公司还是融资租赁公司亦需拥抱产业变革、技术革新实现自身的业务调整。对此，浙江大学融资租赁研究中心副主任唐吉平建议，租赁公司一方面适应形势，进一步向制造业、 新能源 等领域转型，提升风控专业能力，加大政府政策赋能服务支援力度；另一方面积极拥抱先进技术运用，提升质效，借助创新力量实现弯道超车。