【石头科技】石头科技豪赌洗衣机，卷疯同行还是自己？去年公司销售费用近30亿元

　　石头洗衣机的宣传广告近期刷屏。

　　做扫地 机器人 的 石头科技 ，近年来一直探索缔造“第贰曲线”以找到更多利润点，支撑公司的长期发展，降低产品单一的危险，公司锁定了同处于清洁电器的洗衣机赛道。2024年5月， 石头科技 开创人昌敬在接受媒体采访时公开表示，公司已成立洗衣机事业部，将集中资源缔造第贰增长曲线，“2024年打开市场，2025年完善品类”。

　　 石头科技 官方网站显示，石头已经有10多款洗衣机相关产品，主打的是分子筛热泵洗烘套装系列。

　　为了托起洗衣机业务， 石头科技 可谓竭尽全力，“我们卷疯了同行，同行也受不了我们”，但白电市场强手如林，小天鹅、海尔、海信等传统白电巨头在洗衣机领域可谓遥遥领先，卷疯同行还是卷疯自己要打上问号。

　　石头洗衣机不可避免地选择了打价格战。以石头天猫旗舰店石头分子筛洗烘一体机Z1 Plus为例，其报价是6999元/台，各种优惠之后，已降至了3999元/台。

　　年报显示，2024年 石头科技 包含洗衣机业务在内的“其它智能电器产品”实现收入10.7亿元人民币，但其 33% 的毛利率远低于智能扫地机及配件的 52.07%，这比2023年降低了9.1个百分点。

　　2024年， 石头科技 研发投入9.71亿元人民币，同比增长56.93%，其研发团队从2023年的622人，暴增至2024年的1043人。据了解，其中洗衣机品类研发投入即高达 4 亿元人民币。

　　年报显示， 石头科技 2024年销售费用同比激增73.23%至29.67亿元人民币，其中广告及市场推广费用就吞噬了19.24亿元人民币。这相当于每天花费527万元进行品牌推广，每售出100元产品就有24.84元用于营销。另外值得注意的是，公司去年销售费用增速已接近营业收入增速的两倍。

　　 石头科技 面临着营业收入上涨，但净收入下滑的尴尬局面。2024年年公司营业收入同比增长38.03%至119.45亿元；归母净收入为19.77亿元人民币，同比下降3.64%；扣非归母净收入为16.20亿元人民币，同比下降11.26%。

　　一季报显示， 石头科技 2025年第壹季度营业收入为34.28亿元人民币，较上年同期的18.41亿元增长86%。一季度净利为2.67亿元人民币，较上年同期的4亿元下降33%；扣非后净利为2.42亿元人民币，较上年同期的3.42亿元下降29.28%。公司销售净利率更是从上年同期的 21.66% 断崖式降低至 7.8%。经营活动资金流量净额录得 - 4218.67 万元人民币，同比降幅高达 118.09%。

　　公开资料显示， 石头科技 前身石头有限建立于2014年，公司主要从事研发基于激光测距模组（LDS）的智能扫地 机器人 。自 2020 年 2 月登陆科创板后， 石头科技 股票价格从千元高位一路跌至 200 元 / 股左右，市值大幅缩水。

　　来源：读创财经