【医疗保健】华尔街狂欢中的唯一-清醒者-？瑞银下调美股评级 看好中国科技股

　　在中美经贸高层会谈达成重要共识并取得本质进展后，美股本周经历了两天大涨，并完全收复了4月2日“解放日”以来的所有下下跌幅度度。

　　在华尔街粉墨登场，以高盛为领导的投行巨头重新上调标普500指数目标价之际，瑞银却保持着充分的冷静，反而下调了美股评级，警告“不确定性仍然很高”。

　　这时，瑞银还提出，在贸易紧张局势缓和之际，中国企业盈利前景有望上行，他们特别看好中国互联网和电动汽车等科技成长型股票。

　　瑞银下调美股评级

　　自4月10日以来， 标准普尔 500指数已上涨11%，超过了4月2日关税宣布前的水平。在本周一，随着中美经贸高层会谈取得重要成果，标普500指数更是跳涨3.26%，表明市场情绪的大幅回暖。

　　然而，瑞银分析师在报告中警告称：

　　“虽然90天的冷静期提供了缓解，但不确定性仍然很高，投资者可能很快就会开始关注这一临时解决方案能否演变成一项持久协议。”

　　“双方的建设性语气表明，双方愿意进一步谈判，但若在达成一项持久协议方面出现挑战，可能会造成动荡。”

　　瑞银认为，此前他们已经抓住了投资者过度灰心所造成的机会，而现在，随着投资者情绪恢复，美股重新上涨，他们将美国股市的评级从“有吸引力”下调至“中性”。

　　值得注意的是，瑞银其实其实不是单纯看跌，也不是呼吁卖出股票，而是认为，随着市场情绪回升和估值回升，美股当前的危险回报前景已经更加均衡。

　　尽管下调评级，瑞银仍然建议投资者保持对美股的全面战略配置，并认为在未来12个月的时间跨度内，美股有望较当前水平上涨。

　　医药股抛售是过度恐慌？

　　瑞银认为，美股通信服务、信息技术、医疗保健和公用事业等行业仍然前景乐观，并维持对其的评级为“有吸引力”。

　　就医疗保健而言，尽管最近由于特朗普声称要下调药价的新政造成很多制药股遭到抛售，但瑞银认为，以目前医药股的估值来看，这一抛售潮属于过度恐慌，尤其是考量到特朗普的期待行动可能面临法律挑战。

　　瑞银还提到，美股医疗保健行业的其它部门不受药品定价行政命令的影响，并且关税风险也是可控的。

　　继续看好中国科技股

　　瑞银表示，在本次中美谈判声明出炉后，关税削减的速度和规模都超出了市场普遍预期。假如未来关税水平能够维持现状或进一步降低， MSCI中国 全年盈利增长预测（目前为+5.5%）有望上调。

　　瑞银还特别提到，在中国股票市场中，继续看好成长型和科技股，并建议投资者考虑将敞口转向部分互联网和中国电动汽车领军企业。

　　瑞银认为，在90天的暂停期之外，中国股票市场的上涨持久性将决定于两个关键因素：美中谈判代表能否将其转化为一项持久的贸易协定，和在外部风险似乎正在缓解的情景下，中国政府如何推进预期的刺激措施。