【结构性存款】理财档案 - 降准降息，增厚投资收益有方法

　　近期，央行新一轮降准降息落地。人民银行行长潘功胜在5月7日的新闻发布会上表示，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚接受广州日报记者采访时表示，预计新一轮由国有大行发起的银行存款利率下行最快可能在下月初逐渐落地，幅度预计在10至25个基点。

　　投资者在降息通道中如何应对呢？业内人士建议，提前锁定高收益存款，增强多元化配置，采用股债均衡组合配置策略，并根据不同风险偏好调整投资策略，是投资者应对降息、增厚投资收益的重要途径。

　　存款：选择长期限配置外币存款

　　在降息通道中，投资者如何提前锁定高收益存款呢？

　　一是可选择长期限存款，锁定当前利率。投资者可优先选择部分3~5年中长期限的大额存单或定存类产品进行投资，以锁定中长期收益。另外，可关注部分中小银行揽储可能阶段性推出高息产品，也将具备一定的投资性价比。5月15日，记者观察发现，部分小银行仍有超2%的银行存款产品，如广东华兴银行的5年期大额存单（20万元起投）年化率为2.35%，3年期存款产品（1万元起投）年化率2.25%；广州银行3年期存款产品（10万元起投）年化率2.15%。

　　二是可关注部分银行的美元存款，记者观察发现，部分银行的3个月至1年期的美元存款产品年化利率仍有3.7%以上，不过起购金额为2000美元。 邮储银行 广州市 分行财富顾问傅自豪提醒，购买美元存款需关注汇率波动风险，如果人民币升值或美元贬值，实际收益可能被汇率损失抵消，另外，个人年度购汇额度有限（5万美元）。

　　三是部分具有一定风险承受能力的投资者，可考虑投资结构性存款产品。记者查询多家银行的结构性存款产品信息，发现挂钩不同标的的保本型结构性存款最低年化率范围在0%~2.7%，最高年化率可以达到3.5%~6%；而非保本型结构性存款的最高年化率可以达到8%。有理财经理提醒，非保本型的产品有可能承担本金损失。

　　另外，普益标准研究员张翘楚提醒，结构性存款需关注挂钩标的的表现情况，如果挂钩标的表现欠安，可能造成结构性存款的实际收益低于预期。另外，部分结构性存款产品标注了“收益随降息调整”，还需仔细阅读说明书，避免因政策变化造成收益缩水。

　　投资组合：固收打底权益增厚

　　除了提前锁定高收益存款，受访分析人士均建议，可以增强多元化配置。张翘楚指出，对于风险偏好相对较低的投资者，还可选择投资于国债类产品，在央行降准降息的环境下，和“适度宽松”货币政策定调下，叠加全球贸易摩擦环境下，或为国债等产品的走牛提供一定的动能，具备一定的配置性价比。有金融业内人士建议，投资者逢调整可增持“含债”类资产。

　　对于有一定风险承受能力的投资者，张翘楚则建议采用股债均衡组合配置策略，在享有降息环境下债券等固收类资产造成的稳定收益的同时，适当参与权益市场投资，以博取政策支持环境下的股市红利。

　　权益市场方面， 兴业证券 全球首席策略分析师张忆东表示，围绕中国经济的结构性亮点发力，包含以科技为代表的新生产力，尤其是AI科技、 机器人 、 军工 和生物医药等新兴科技；精神消费和服务消费相关的新消费；中国庞大的国有产业和国有企业。

　　渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰提醒道，根据承受能力组成一个股票和债券的平衡组合，后续可以结合宏观情况和行业的微观状态，在股票和债券里面进行调整来适应市场情况。