【中信建投】沪指下跌0.52% - PEEK材料概念领涨 - 可控核聚变活跃

　　上证指数小幅下跌，创业板指小幅振荡。盘面上，PEEK材料、可控核聚变、 超导概念 、汽车零部件、 培育钻石 、 电子后视镜 、 汽车一体化压铸 、 华为汽车 、 工业母机 等板块位于上涨幅度榜前列，美容护理、 水产养殖 、保险、 鸡肉概念 、 猪肉概念 、 退税商店 、 乳业 、证券表现欠安，下跌幅度居前。

　　截至午间收盘，上证指数下跌0.52%，报3363.32点；深成指上涨0.08%，报10194.21点；创业板指上涨0.16%，报2046.44点；科创50指数下跌0.59%，报995.06点；北证50指数上涨0.60%，报1424.02点。全市场上涨个股有3300家，下跌个股有1898家，49只股涨停。两市半日合计成交6658亿。

　　今日要闻

　　最高法、中国证券监督管理委员会：“小作文”构成犯罪可追刑责

　　15日，中国最高人民法院、中国证券监督管理委员会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》(下称《意见》)。对于引领净化资本市场生态，《意见》提出，依法打击编传虚假信息、“维护权益黑产”、发行上市环节不正当竞争等干扰市场正常运行、扰乱资本市场秩序的犯法行为，形成风清气正的市场生态。对于通过编传“小作文”等虚假信息扰乱市场秩序、损害他人权益的表现，受害人提起民事诉讼要求损害赔偿的，人民法院依法予以支持；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　巴菲特最新动向：大笔卖出银行股 苹果仍是第壹大持仓！

　　根据当地时间5月15日提交给美国证券交易委员会（SEC）的监察管理文件，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦一季度减持花旗银行、美国银行和第壹资本金融公司的部分持股，主要持仓股依旧是苹果、美国运通、可口可乐、美银、雪佛龙。

　　城市更新“路线图”出炉！中办国办：缔造宜居、韧性、 智慧城市 建立健全多层级、全覆盖的公共服务网络

　　5月15日，据新华社消息，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于持续推进城市更新行动的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，坚持稳中求进工作总基调，转变城市开发建设方式，建立可持续的城市更新模式和政策法规，大力实施城市更新，增进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、品质提升，缔造宜居、韧性、 智慧城市 。

　　高瓴HHLR Q1持仓：中概股占据绝对主导地位 持仓总市值增长近23%！

　　北京时间周五早上，美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年一季度末的美股持仓数据。从披露的13F文件来看，HHLR Advisors一季度新进和增持了近20只中概股，包含新进买入的亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、Boss直聘、亿咖通科技等10家公司，和增持的富途控股、拼多多、网易、贝壳、京东、携程、中通快递等8家公司。

　　机构观点

　　 中信证券 ：运动鞋服行业回归稳健增长，头部品牌凸显韧性

　　 中信证券 表示，运动鞋服行业2024年回归稳健增长轨道，其中各主要国内运动公司聚焦高质量经营，交出了稳健的业绩答卷，同时在经营端发力性价比产品，并进一步加大渠道结构优化力度。放眼国际品牌，Nike全球业务仍在调整，但Adidas及部分小众细分品牌仍处在势能向上的轨道中。展望2025年，国际品牌大中华区渠道库存有望于上半年逐渐触底，造成折扣及行业竞争力度的改善。同时各公司对2025年展望积极稳健，随同消费环境与政策预期逐步明朗，各公司有望在销售端逐步实现企稳复苏。目前运动板块公司估值普遍回落到历史较低位置，而从1年维度和更长期维度看，运动仍是兼具高景气和清晰格局的优质消费赛道。

　　 中国银河 证券：建议关注AI赋能下具有价值重塑空间、积极拥抱AI的头部互联网大厂

　　 中国银河 证券认为，国内 人工智能 行业追赶趋势迅猛，其中，头部的互联网公司有望实现后发先至，在AI层面实现价值重估。在互联网大厂的带动作用下，或将有更多企业和开发者围绕DeepSeek构建应用和服务，促使AI应用产业链向头部核心模型集聚，提升整个产业的协同效应和创新能力。建议关注：AI赋能下具有价值重塑空间、积极拥抱AI的头部互联网大厂。另外，影视院线方面，高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现，有望赋能整个电影IP及周围的授权、衍生、开发系列产业链，国产电影的IP品牌效应已经初步显现。

　　 天风证券 ：政策定调持续给力，券商有望乘风起

　　 天风证券 研报表示，政策红利不断，券商有望乘风起，建议关注经纪+两融业务占相当高、自营业务投资策略与风控较好的头部券商，同时建议关注弹性较大的互联网券商。

　　 华泰证券 ：公募改革落地有望驱动银行板块估值

　　 华泰证券 研报指出，公募改革落地有望驱动银行板块估值。中国证券监督管理委员会最近发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明显强化业绩比较基准约束力，预计未来基金配置或向业绩基准靠拢。2025年一季度主动权益深度欠配银行，较沪深300偏离度近10pct，改革驱动下或有较大增配空间。近期一揽子政策落地，驱动经济修复，另外，被动基金持续扩容，险资加速入市，增量资金持续流入可期，有望进一步支撑板块行情。个股关注：1）2025年一季度公募低配的股份行；2）稳健大行仍有配置价值；3）质优个股。

　　 中信建投 ：未来强信用房企仍具备明显的竞争优势

　　 中信建投 指出，2024年房地产开发企业由于毛利率下滑和减值增多仍处于业绩探底阶段，并且在今年一季度未出现明显好转，但布局核心城市的开发及物业租赁房企仍实现业绩增长。由于业务收缩和融资规模收缩，2024年房企仍延续降杠杆趋势，且今年一季度负债结构有所优化，有息负债率转降。央企偿债能力仍相对稳定，在融资成本下降环境下，未来强信用房企仍具备明显的竞争优势。百强房企销售集中度继续下降，头部房企（Top10）市场份额相对稳定。今年以来核心城市土地市场火热，全国土拍溢价率保持在10%以上，百强房企1—4月拿地金额同比增长42%，投资信心也有所改善。

　　国泰 海通证券 ：全球燃机市场确定性上行

　　中国燃机产业链有望受益两个方向发展：一是厂商的自主燃机技术提升，有望推动包含整机、高端核心部件和后市场国产化率全面提升；二是 数据中心 建设等增量需求造成全球燃机市场确定性上行。受益 数据中心 等造成需求上行与国产化提升加速。全球燃气轮机需求正大幅受益于 数据中心 等建设造成的增量需求。全球燃气轮机需求上行趋势确定，拥有燃机核心部件技术能力的国产厂商有望扩大持续突破、扩大客户群体与供应范围。