【中泰证券】又一家券商定增获受理！再融资全面放开？

　　5月28日， 中泰证券 60亿元定增申请获得上海证交所受理。

　　5月以来， 中泰证券 、 南京证券 、 天风证券 定增计划均取得新进展，3家券商的募资总金额达到150亿元人民币。这是否意味着券商再融资全面放开？

　　受访人士认为，目前这些券商定增获受理，是在大股东大比例认购的条件下实现的，更多是顺应了当前监管鼓励大股东回购增持上市公司股票的政策导向，其实不是意味着全面放开券商再融资。

　　控股股东将认购36.09%股份

　　5月28日， 中泰证券 公告，公司于当日收到上海证交所出具的《关于受理 中泰证券 股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的公告》，上海证交所决定予以受理并依法进行审核。

　　 中泰证券 于2020年4月在上海证交所上市，此次定增是其上市后的第壹次再融资动作。本次定增预案最早于2023年6月30日发布，时隔近两年，终于有了新进展。2025年5月28日， 中泰证券 定增申请获得上海证交所受理。

　　根据定增申报稿，本次定增总额不高于60亿元（含本数），发行对象为包含控股股东枣矿集团在内的符合中国中国证券监督管理委员会规定条件的不高于35名（含35名）特定对象。所有发行对象均以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。

　　截直到今天年3月31日，枣矿集团直接持有 中泰证券 32.62%的股权，与其一致行动人新矿集团合计持有公司36.09%的股权，是 中泰证券 的控股股东。 山东省 国资委为 中泰证券 实控人。在此次定增中，枣矿集团认购数量是发行股票数量的36.09%。

　　本次定增的保荐人为 东吴证券 。至于定增资金的用途，扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金，聚焦主责主业，进一步优化公司业务结构。

　　具体来看，不高于15亿元用于信息技术及合规风控投入，不高于10亿元用于另类投资业务，做市业务、财富管理业务分别拟投入不高于10亿元、不高于5亿元人民币，购买国债、地方政府债、企业债等证券拟不高于5亿元人民币，偿还债务及补充其它营运资金方面不高于15亿元人民币。

　　本月3家定增迎新进展

　　除了 中泰证券 ，本月还有 南京证券 、 天风证券 定增迎来新进展。

　　 南京证券 于2023年4月底发布定增预案，今年5月16日获得上海证交所受理。根据最新方案，50亿元募资将主要用于四大方向：一是传统业务升级， 南京证券 四大传统业务——投行、财富管理、自营、资产管理，分别投入不高于5亿元资金，合计投入20亿元；二是补充流动性，13亿元将用于偿还债务及营运资金；三是子公司布局，10亿元投向另类及私募子公司；四是科技与风控，7亿元用于信息技术及合规建设。

　　 天风证券 也是在2023年4月底发布定增预案，并在今年3月13日获得上海证交所受理。随后，公司在5月15日发布公告称，延长定增股东会议的有效期。控股股东宏泰集团为此次定增的唯一发行对象，此次募资金额不高于40亿元人民币，拟投向财富管理、投资交易业务，用于优化财务结构。

　　“在资本市场表现疲弱之时，5月三家券商定增的新进展成为一抹亮色。”黑崎资本首席战略官陈兴文告诉《国际金融报》记者，对于券商而言，定增可以补充资本金、增强资金实力，借此能够拓展业务，如扩大自营业务、增加投行投入、提升经纪服务水平等，从而稳固市场地位、提升综合竞争力。对于资本市场而言，券商作为中介机构，资金充分后，服务实体经济直接融资的能力将更强，能够助力企业上市和再融资，优化资源配置，稳市场运行、增添活跃度，吸引资金流入、增强市场信心。

　　券商再融资全面打开？

　　回顾来看，在2020年再融资新规出台后，上市券商纷纷通过定增、配股等方式进行募资，如 中信证券 、 国信证券 、 浙商证券 均成功实施了百亿元规模的定增募资。然而，尔后在监管职能部门提倡“资本节约”等原因的影响下，券商再融资的难度有所增加。部分券商再融资方案终止，也有一些券商选择更改方案，下调募资规模、细化资金投向等。

　　目前， 中原证券 、 浙商证券 、 财达证券 的定增方案均处于终止状态，其中 中原证券 的经历尤为坎坷。2023年， 中原证券 积极推进不高于70亿元的定增计划，但该计划三次遭到上海证交所的问询。2023年7月6日，上海证交所发出第叁轮审核问询函，重点关注中原小贷股权处理的进度及安排，和此次定增融资的必要性。随后，同年7月22日， 中原证券 发布公告，决定终止向特定对象发行股票，并取消相关申请文件。2023年8月2日，上海证交所决定终止对 中原证券 定增的审核。

　　 中金公司 、 华泰证券 则是在2022年抛出了配股募资计划，但均到期失效。2023年10月23日， 中金公司 宣布拟募资总额不高于270亿元的配股方案到期失效。同年10月30日， 华泰证券 也宣布决定终止此前发布的不高于280亿元配股方案。

　　备受市场关注的是，本月三家上市券商定增迎来新进展，是否意味着券商再融资全面放开？

　　“目前这些券商定增获批，一是积压已久，另一是符合当下监管鼓励大股东回购增持上市股票的政策导向，但这其实不代表全面放开券商再融资。”深圳中金华创基金老总龚涛向《国际金融报》记者分析，这三家券商定增均是在大股东大比例认购的条件下进行的，符合当前监管鼓励大股东增持的政策方向。

　　具体来看， 中泰证券 定增是其在2020年上市后的第壹次股权融资，该定增议案最初生效时间为2023年10月9日，后来通过特别议案延长了十二个月至2025年10月9日，其控股股东枣矿集团认购了本次发行的36.09%； 天风证券 在5月15日提交的材料中明确，控股股东宏泰集团全额认购此次定增股份，并同时承诺五年内不转让定增股票；在 南京证券 的定增案中，其控股股东紫金集团也认购了10%。

　　“这其实不意味着上市券商再融资的全面放开。监管层仍然保持审慎态度，定增项目仍需经过严格审核，包含公司基本面、资金用途的合理性等方面。”陈兴文也表示，这种有节奏、有偏重的审核推进，反映了政策的适度宽松和积极引导，体现了监管层对券商行业长远发展的支持，鼓励券商合理融资，优化自身结构，提升抗风险能力。在现今资本市场需要增量资金提振之际，这种现象无疑是积极信号，它既能推动券商自身发展，又能为资本市场造成正向作用，助力市场走出疲弱态势。