【半导体】科技+消费双主线爆发？多股评级获上调！

　　随着上市公司2024年年报与2025年一季报披露工作正式收官，5月以来，A股机构评级次数愈发频繁。

　　据证券时报·数据宝统计，5月内71家机构合计进行了5151次评级，合计1859只个股被券商研报给予“买入型”评级（包含买入、增持、强烈推荐、推荐）。

　　医药、食饮、电力设备行业

　　机构关注度较高

　　根据机构数量划分，上述个股中，合计316股获得5家及以上机构参与评级。从行业上看，这316股广泛分布于医药生物、食品饮料、电力设备等申万行业，上榜个股数量均在30只以上；汽车和电子也有多股获评，数量均超过25只。

　　申万医药生物指数5月累计上涨6.42%，位于一级行业指数上涨幅度第贰位。细分赛道中，化学制药、生物制品、医疗服务等上涨幅度靠前，均超过5%。

　　个股中， 舒泰神 以145.37%的月上涨幅度居首。公司属 创新药 领域，其控股子公司江苏贝捷泰的“注射用STSP-0601”进入国家药品监督管理局药品审评中心（NMPA）“拟优先审评品种公示”，市场关注度较高。另外，龙头企业包含 恒瑞医药 、 迈瑞医疗 、 药明康德 等均录得不错的上涨幅度。

　　 中信建投 证券指出，“三医联动”顶层制度设计的改革措施已经逐步落地。医药领域的改革政策已进入常态化阶段；医保领域是建立多元复合的医保付款方式改革，即将迎来薪酬制度及分级治疗等“深水区”的改革；看好2025年医药行业投资机会，重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。

　　食品饮料股获机构密集关注

　　具体到个股来看，评级机构数量在10家及以上的股票有54只。 山西汾酒 、 今世缘 、 伊利股份 排名前三，分别有23家、19家、19家机构参与公司评级，且3家公司同为食品饮料行业个股。 山西汾酒 、 今世缘 主营 白酒 业务， 伊利股份 则主要销售乳制品。

　　 山西汾酒 2024年营业收入、净收入均实现同比12%以上的增长；公司2025年一季度营业收入165.23亿元人民币，同比增长7.72%；归母净收入66.48亿元人民币，同比增长6.15%。

　　华创证券对 山西汾酒 近期股东大会进行点评表示，公司经营质量较高，分红率有望持续提升，库存、批价、回款指标保持良性。若后续需求好转，公司有望轻装上阵、恢复弹性增长。

　　这时， 贵州茅台 获得15家机构评级； 迎驾贡酒 、水井坊的评级机构家数均为11家。可见，机构5月对于 白酒 板块较为关注。

　　 中信证券 表示，今年以来， 白酒 需求持续承压，但动销、批价、报表业绩等降幅均有收窄，预计行业已进入逐步筑底阶段，在头部酒企主动降速调整后，若未来需求企稳回升，行业有望迎来向上拐点。当前头部 白酒 公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报，增厚投资安全边际，延续对头部名酒企业的配置建议。

　　从净收入变动看， 德业股份 、 潮宏基 、 稳健医疗 和 长江电力 表现比较好，一季度净收入同比增幅依次为62.98%、44.38%、36.26%、30.56%。

　　 方正证券 评价 德业股份 受益于全球 储能 市场需求扩容及高集成度产品优势，营业收入高速增长，光储业务领跑；南亚、非洲市场增长亮眼，有望驱动海外营业收入持续攀升。

　　多只半导体个股评级上调

　　从评级调整来看，多股获得机构上调评级。分行业来看，半导体板块多股上榜，包含 中微半导 、盛科通信、 伟测科技 、 纳芯微 等。另外，部分食品饮料股也获得评级上调，包含莲花控股、 百润股份 、 东鹏饮料 等。上述个股最新评级均为“买入”。

　　对于半导体板块， 东兴证券 指出，2024年半导体市场迎来复苏，数字芯片设计和半导体设备增速亮眼，预计2025年半导体市场将延续前一年的强势增长势头。

　　 光大证券 放眼全球半导体市场并表示，在上一轮美国科技政策环境下，半导体设备与材料、模拟和数字芯片设计、集成电路封测等行业表现比较好，主要受益于我国国产替代技术的发展。近期美国新一轮科技政策展开布局，AI产业发展可能会成为重点限制领域，我国AI发展可能成为自主可控新方向。