【神州细胞】神州细胞拟向控股股东定增募资不超9亿元 - 用于补充流动资金、保障研发创新

　　《科创板日报》6月6日讯（记者黄修眉）神州细胞6月5日晚间发布公告，拟向控股股东拉萨爱力克投资咨询有限公司发行不高于2500万股股票，募集资金总额不高于9亿元人民币，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金，本次发行股票的价钱为36元/股。

　　神州细胞是一家长期致力于研发具备不同化竞争优势生物药的创新型生物制药公司，专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域的生物药产品研发和产业化。

　　神州细胞控股股东拉萨爱力克建立于2016年，注册资金10万元人民币，企业负责人为刘姜志。截至2025年一季度末，拉萨爱力克总资产12.6亿元人民币，净资产7.74亿元人民币，营业收入0，净资产为-329.31万元。

　　神州细胞在相关预案中表示，2022年至2024年，该公司营业收入分别为10.23亿元、18.87亿元、25.13亿元人民币，分别同比增长661.33%、84.46%、33.13%。“尤其是公司所处的生物药和疫苗领域，研发技术难度高、研发周期长、资金投入大，公司日常运营资金需求具有一定压力。”

　　据介绍，神州细胞当前的钱财主要用来满足原有业务的日常经营和发展需要，本次补充流动资金与该公司未来生产经营规模、资产规模、业务开展情况等相匹配，有助于满足其未来对于流动资金的切实需求和对研发投入的保障。

　　需要谨防的是，根据神州细胞的披露，截至2025年一季度末，该公司累计未弥补亏损已达37.60亿元人民币，资产负债率达94.25%。

　　神州细胞表示，本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司的总资产和净资产将同时增加，将进一步降低公司资产负债率、提升偿债能力，改善财务情况和资产结构，有益于提高公司抗风险的能力，实现长期可持续发展。

　　对于如此之高的负债率情况，《科创板日报》记者以今日（6月6日）投资者身份致电其证券部。证券部相关人士透露，“公司的9亿元定增主要用于降低资产负债率，目前公司的钱财流是很安全的，银行授信额度也很充分的，也不存在任何问题。”

　　从经营业绩来看，2024年，神州细胞实现结束亏损实现盈利，顺畅摘U，全年营业收入约25.13亿元人民币，同比增长33.13%；归母净收入约1.12亿元人民币，全年研发投入9.36亿元人民币，占营业收入的比率为37.25%。其中核心产品安佳因®销售收入达18.9亿元人民币，三个抗体产品销售金额超过6.2亿元人民币。

　　2025年一季度，神州细胞营业收入约5.2亿元人民币，同比下降15.15%；归母净收入约0.64亿元人民币，同比下降14.06%；研发投入合计1.85亿元人民币，占同期营业收入的比率为35.67%。

　　神州细胞在今年5月底的投资者调研中提到，受宏观市场环境变化和核心产品集采价格下降、支付收紧等原因影响，该公司2025年营业收入压力较大，安佳因®的销售收入今年出现了一定水平的下滑，重点产品八因子的市场规模甚至可能发生收缩态势。几个已上市的抗体药物销售收入有望继续增长。

　　对于公司今年经营压力较大的问题，该证券部人士表示，“主要是因医保控费给公司大单品营业收入造成压力，加之公司每年务必保障研发投入。但这是行业整体都面临的压力，因此公司能做的还是通过加大推进新产品，降低大单品对营业收入的影响水平，多个产品能同时发力，增强产品对经营的支撑力度。”

　　值得强调的是，神州细胞在研的14价HPV疫苗SCT1000为全球首款，该疫苗涵盖了世界卫生组织公布的全部12个高危致癌的HPV病毒型和2个最主要造成尖锐湿疣的HPV病毒型。

　　该公司在上述调研中亦披露道，SCT1000已于2024年6月完成III期临床研究的第叁针接种，仍处于随访阶段，何时揭盲决定于随访期间目标事件数量的收集情况等，目前尚无法准确预计，主要终点指标仍是癌前病变。

　　对于SCT1000何时能最终上市，神州细胞证券部人士称，“目前正在随访阶段，但数据和初步结果的确无法准确预料，有许多投资者期待这款产品的上市，但当前的确没法给出预期。”