在全球经济格局复杂多变、贸易政策风云变幻的环境下，投资市场的不确定性无疑又增添了几分。近期，汇丰、渣打和华侨银行等许多家外资机构纷纷发布了对三季度投资的展望。
整体来看，三季度的投资市场仍然布满挑战与机遇。多家外资机构在投资策略中提示，需高度关注贸易政策、地缘政治等原因的变化，采用多元资产和主动策略管理风险，强化投资组合的韧性，在波动中寻找适当的投资机会。
汇丰：
把握亚洲市场结构性机遇
最近，汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正认为，从全球市场来看，过去几个月，美国贸易关税引发全球多个资产类别波动加剧，但亚洲市场凭借稳健的结构性增长及多元化的本地机遇，整体表现比较好，有望抵销关税造成的部分影响。
在地域配置上，汇丰仍维持地域多元化的投资策略。在亚洲，汇丰看好中国、印度及新加坡等展现出经济韧性的市场。“中国及亚洲其它地区的专业制造业技术能力集中，不容易被取代，中国经济的韧性及结构性增长机遇仍然明显。”匡正表示，这时，印度股市虽可能因地缘政治冲突而加剧短时间波动，但或仍将受益于数字化进程及政府对制造业的关注；在不明确的贸易局势中，新加坡所受的影响水平则相对轻微。
亚洲市场之外，汇丰将美国股票观点重调至偏高，预计美国2025年经济增长将维持正面但放缓至1.6%。随着关税风险缓和，资金从美元资产流出的速度将减缓，潜在减税也有可能成为市场乐观情绪的推动因素，不过美国经济前景仍存在不确定性。
汇丰同时指出，对美国经济前景的正面预期将缓和资金流向欧洲的 势头，因此将欧洲股票的说法调整至中性。对于中国市场，汇丰预计未来随着降准降息进一步落实，结合股票回购、公募基金发行回暖和保险资金积极入市等，A股总体流动性环境仍然较为有利。
另外，汇丰强调采用多元资产和主动策略管理风险，当前政策及地缘政治风险仍然较高，全球经济增长放缓是首要担忧。债券策略方面，专注于优质、多元化和主动型管理，偏好7~十年长久期的英国国债，和以欧元和英镑计值的投资级别企业债券。同时，将发掘相关性较低的资产以增强多元化配置，黄金作为对冲突风险的避险工具被看好，预计基础设施建设或也能造成相对稳定的钱财流，投资者还可专注于可再生能源以把握潜在机遇。
“在目前关税谈判尚未完全明朗之际，我们继续通过中至长久期的优质债券、黄金及其它相关性较低的资产来强化投资组合的多元性。”匡正表示，同时加强主动型管理方式的运用，在需要及适当的情景下灵活调整资产配置，通过多元资产策略涵盖不同资产类别、市场和货币。
渣打：
关税缓和投资乘势而上
目前，渣打集团在进行全球市场展望时表示，将上调全球股票至超配。该机构认为，随着美国贸易政策风险缓和，市场技术指标有所改善；而更多贸易协议的达成，和经济活动数据与公司盈利的相对韧性，是维持这波涨势的关键因素。
具体来看，渣打上调美国股票至小幅超配，认为市场已经过度抛售美国资产，但分散投资于各主要地区的策略仍可持续。
另外，渣打下调黄金至核心持仓，预计未来将有一段时期的整固，而在现今收益率高企的情景下，优质债券仍然具备吸引力。
值得提及的是，渣打仍然强调在不同地区进行适度分散配置的重要性。在亚洲（除日本），该机构超配中国股票，同时保存印度股票作为核心持仓。“因为美印可能达成贸易协议，另外公司盈利增长强劲及外资流入，这两个市场均获益于美元走势疲软。”渣打称。
华侨银行：
寻求避险与收益再平衡
华侨银行中国副行长、环球金融市场部总经理刘洋认为，当前美元弱势其实不是单纯由降息周期主导，而是贸易政策、地缘政治与全球资本流动共同作用的结果。
谈及全球大类资产配置时，刘洋表示要寻求避险与收益的再平衡。“黄金的上涨，既反映了市场对财政赤字货币化的担忧，也体现其作为货币替代品的属性。”刘洋称，长期看，全球债务扩张与地缘政治风险将继续支撑金价，而短时间的关税利好所驱动的危险偏好回升，可能造成黄金价格回调。
提及关税对产业链的影响时，刘洋指出，部分企业正将产能转移至东盟，从以往容易的产品出口走向产业出海，并在当地构建了供应链与产业链等。
“关税战通过贸易渠道与市场预期，放大了全球资产的波动性。”刘洋进一步表示，在进行配置资产时，投资者可以保持动态配置策略，增加黄金、日元等避险资产的比重，同时关注亚洲内部需求所驱动的货币与股市机会。