6月以来，沪、深、北三大交易所受理的IPO（第壹次公开募股）项目名单火速扩容。据三大交易所官方网站，6月新受理企业数量达151家，而2024年上半年，仅有32家企业的IPO项目获受理。
《每日经济新闻》记者了解到，6月30日当天，A股IPO受理数量达到41家。另外，备受市场关注的摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称摩尔线程）的IPO也于6月30日被上海证交所受理，其拟募集资金约80亿元人民币，系科创板年内最大IPO。
汇生国际资本总裁黄立冲对记者指出，今年以来IPO回暖，应该是管理层对IPO上市审批的态度有所改变。针对6月30日多达41家公司IPO获受理，他认为可能最核心、最直接的起因是财务报告的有效期问题。
黄立冲还称，通过集中高效地处理这些“踩点”申请，交易所向市场传递了一个清晰的信号：IPO受理通道是通顺的，审核工作正在常态化、有序地进行。这有助于稳定市场预期，提振市场信心，表明资本市场的融资功能并未停滞。
另外，分析受理企业的板块分布，也可以看出交易所的意图：重点支持创新型中小企业，北交所的定位是服务创新型中小企业，尤其是“ 专精特新 ”企业。
“630大限”41家企业获集中受理，或因财务报告有效期问题
6月30日，A股IPO受理数量达到41家，分别为北交所32家、上海证交所5家和深交所4家。单日32家公司获北交所集中受理，该数量也创出2025年以来新高。
备受市场关注的摩尔线程的IPO也于6月30日被上海证交所受理，其拟募集资金约80亿元人民币，系科创板年内最大IPO。
资料显示，摩尔线程建立于2020年10月，作为本土GPU（图形处理器）芯片设计公司，它致力于提供全功能的GPU产品和加速计算基础设施及一条龙解决方案。2023年12月，摩尔线程基于MTTS4000大模型智算加速卡，推出了以夸娥智算集群为核心的智算中心产品组合，以缔造大模型和通用 人工智能 的算力基础设施。
《每日经济新闻》记者了解到，6月18日，中国证券监督管理委员会主席吴清在 陆家嘴 论坛宣布了进一步深化科创板改革的“1+6”政策措施，其中“1”是在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市机制。这一重大举措为像摩尔线程该类企业造成强劲助力。科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍处于未盈利阶段的科技型公司，将未盈利科技型公司全部并入其中。这一不同化的制度安排，为摩尔线程这样专注于GPU研发，虽投入巨大、暂未盈利却极具潜力的企业精准地提供了融资支持，在将投资选择权下放到市场的同时强化信息披露与风险揭示，在支持创新与控制风险间寻得平衡，助力其在技术研发与产业化的道路上大步迈进，充分彰显了科创板对科技创新企业的扶持决心与负担负责。
黄立冲指出，6月30日多达41家企业的IPO获集中受理，“可能最核心、最直接的起因是财务报告的有效期问题”。
“根据有关规定，IPO申报材料中的财务报告具有有效期：招股说明书（申报稿）中引用的财务报告，在其最近一期截止日后6个月内有效。对于大多数公司而言，年度报告的截止日是2024年12月31日。对于2025年的IPO申请，企业提交的核心财务数据是基于2024年年度报告。如果一家公司的IPO申请未能在6月30日之前获交易所正式受理，那么其基于2024年年报的申报材料就会过期。公司务必补充提交截至2025年6月30日的半年度财务报告，并由会计师事务所进行审计或审阅后才能重新申报。”黄立冲对记者补充道。
在黄立冲看来，交易所深知“630大限”是市场参与各方（发行人、中介机构）共同遵循的规则。他说：“通过集中、高效地处理这些‘踩点’申请，交易所向市场传递了一个清晰的信号：IPO受理通道是通顺的，审核工作正常态化、有序地进行。这有助于稳定市场预期，提振市场信心，表明资本市场的融资功能并未停滞。分析受理企业的板块分布，可以看到交易所的意图：重点支持创新型中小企业，北交所的定位是服务创新型中小企业，尤其是‘ 专精特新 ’企业。”
不过，也有不愿具名的资深投行人士对《每日经济新闻》记者说：“IPO受理数量看上去挺多，但绝大多数都是北交所的，沪深交易所的受理数量仍然很少。即便算上北交所的，除了去年这个特殊年份，以前年度都比这多。去年是特例，去年IPO几乎都停了，所以不能和去年比。”
A股上半年IPO出现回暖迹象
6月，在A股IPO受理数量明显增长的同时，融资额也在回升。当月，A股IPO融资总金额达到91.53亿元人民币，略低于3月的92.18亿元人民币，位居年内第贰。
总体来看，今年上半年A股IPO市场显现出明显的阶段性集中特征。
今年上半年，A股IPO出现回暖迹象。截至6月30日，上半年A股共有51只新股上市，首发募集资金规模达373.55亿元人民币，而2024年同期44只新股募集资金325亿元人民币，新股数量同比增加约16%、融资总额同比增加约15%。
德勤数据显示，截至6月30日，今年新股发行PE及上市首日平均回报率表现均不错。以主板为例，2025年上半年，新股发行PE最低为12.24倍，最高为24.82倍。新股上市首日平均回报率为103.81%，最高回报率为江南新材（SH603124）的606.83%，最低回报率为中策橡胶（SH603049）的6.84%。
上半年，各板块中回报率最好的是北交所，近八成IPOPE在10倍至20倍之间。新股上市首日平均回报率为231.84%，最高回报率为天工股份（BJ920068）的441.62%，最低回报率是开发科技（BJ920029）的150.36%。
最近，上海证交所召开了一场落实科创板“1+6”政策保荐机构座谈会。与会的头部保荐机构人士表示，将做好企业辅导、政策培训和申报准备工作，和上海证交所共同保障科创板更好施展服务科技自立自强的主战场作用。
中泰证券 认为，随着一系列资本市场改革措施的逐步推进，2025年整体市场活跃度有望阶段性提升。市场波动性上升的同时，券商板块或将受益于交易活跃、投行业务恢复及资本中介功能增强。
展望下半年，德勤认为，随着中国证券监督管理委员会将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施及在创业板正式启用第叁套标准、支持优质未盈利创新企业上市等政策的实施，未来A股市场将逐步活跃，尤其是高科技企业的上市。另外，如果目前利好的市况得以持续，预计2025年港股市场将较之前的预测筹集更多资金，而A+H上市将会成为主要的动力。
安永则在最新报告中表示，宏观环境、市场资金和拟上市企业质量是影响IPO发行节奏的重要因素。A股IPO接着预计将显现与市场承受能力相匹配的节奏化发行“新常态”，而非以往的高速扩容。