【巨星农牧】生猪行业低迷 巨星农牧Q3陷入亏损 资产负债率升至上市以来最高位 - 财报解读

　　财联社10月24日讯（记者刘建）受生猪行业低迷影响， 巨星农牧 （603477.SH）今年Q3业绩陷入了阶段性亏损，去年同期公司大赚3.04亿元人民币。同时，公司资产负债率升至上市以来的最高位。

　　今日晚间， 巨星农牧 发布公告，前三季度公司实现营业收入56.39亿元人民币，同比增长42.57%；归属于上市公司股东的净收入1.07亿元人民币，同比下降58.69%。其中，第叁季度实现营业收入19.22亿元人民币，同比增长11.57%；归属于上市公司股东的净收入-7401.94万元人民币，同比下滑124.32%。

　　 巨星农牧 为近年来A股市场生猪产能扩张的典型，公司今年营业收入亦延续了此前的增长趋势。销售简报显示，公司今年1-9月累计销售生猪293.42万头，仅三个季度销售数量便已超过去年全年的275.52万头，累计实现销售收入51.51亿元人民币。

　　不过，在猪周期低迷的影响下，量增却难抵价跌。第叁季度，公司生猪销售价格连续下滑，其中，9月份甚至跌至了12.8元/公斤的年内最低，这也成了公司Q3陷入亏损的主要因素。公司在财报中坦言，业绩变动主要系商品猪的销售均价较同期下降。

　　需要谨防的是，业绩承压的同时， 巨星农牧 的资产负债率也在上升。财报显示，截至三季度末，公司资产负债率为66.62%，已连续5个季度上升，且已升至其上市以来的最高值。

　　从债务结构来看的话，截至三季度末，公司短时间借款为14.24亿元人民币，应付票据及应付账款为9.22亿元人民币，账上货币资金仅为6.16亿元人民币。

　　 巨星农牧 在2021-2024年分别出栏生猪87.1万头、153.01万头、267.37万头和275.52万头，其产能增速维持在A股前列，行业低迷情境下，未来其产能增长之路能否延续？

　　财联社记者了解到，今年5月份以来，相关部门出手调控生猪产能，并明确指出当前生猪产业面临产能阶段性偏高、生产和价格波动风险大等诸多问题，要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。

　　 巨星农牧 半年度业绩会上曾有投资者据此发问，管理层回复表示，“公司现有18万头以上种猪场产能，公司将继续推动整合优质产能资源和提高产能利用率，实施在现有产能基础上有序增加种猪场产能的计划，推进实现公司的高质量发展。”