【康比特】业绩失速！康比特前三季净利大降近八成，毛利率持续下滑

　　10月28日，康比特（920429）发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为8.06亿元人民币，同比增长4.16%；归母净收入为1459.93万元人民币，同比下降77.73%；扣非归母净收入为1284.30万元人民币，同比下降80.21%。

　　前三季度，康比特经营活动引发的钱财流量净额为-164万元人民币，同比转正为负，主要系本期原料价格上涨致盈利能力下降，叠加账期影响造成经营资金流下降。

　　截至三季度末，康比特货币金额为2.46亿元人民币，同比下滑45.37%，主要系公司本期购买银行理财产品未到期赎回、为四季度备货支付采购款、和固安二期建设投资所致。

　　资料显示，北京康比特体育科技股份有限公司建立于2001年，2022年在北交所上市，是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司。

　　上市以来，康比特业绩稳健增长。2024年，公司营业收入与净收入规模均创历史新高，实现营业收入10.40亿元人民币，同比增长23.34%，2020年至2024年年复合增长率超30%。可是，2024年四季度营业收入同比增速仅7.64%，较前两季度的45.43%和20.13%明显下滑。2024年全年公司归母净收入8931.40万元人民币，同比仅增长1.38%，相较2023年净收入同比增速52.92%而言可谓“急刹车”。

　　值得注意的是，康比特销售毛利率连续下降，从2022年的43.13%降至2024年的39.41%，2025年三季度进一步降至32.56%。

　　截至10月31日收盘，康比特涨1.36%报17.88元/股，公司总市值22.26亿元人民币。