【建元信托】营收下滑、诉讼缠身、合规承压，建元信托三季度多重挑战并存

　　在信托行业转型深化、监管趋严的行业环境下，曾凭借半年报营业收入净利双增长短暂提振市场信心的建元信托，在2025年第叁季度遭遇业绩“滑铁卢”。

　　不仅核心经营数据大幅下滑，盈利增长依赖非我们时常性因素缺乏可连续性，还深陷多起诉讼纠纷与合规处罚的漩涡。从业绩承压到资产安全受冲击，再到内部治理与合规体系袒露短板，建元信托的发展轨迹在短时间内大势所趋，多重风险交织下，其可持续经营能力正面临严峻考验。

　　业绩大势所趋，盈利根基濒临动摇

　　继半年报短暂实现营业收入净利双增长后，建元信托2025年第叁季度业绩大势所趋，营业收入与利润端均出现明显下滑，经营压力持续凸显。根据公司披露的2025年第叁季度报告，今年前三季度公司营业总收入仅1.89亿元人民币，同比大幅萎缩24.6%；利润总额更是狂跌44.48%，仅录得2613.42万元人民币，盈利能力大幅削弱。尽管归属于上市公司股东的净收入表面实现24.25%的同比增长，达到5156.65万元人民币，但这一增长其实不是源于核心业务盈利改善，而是依赖所得税费用的异常变动——该科目从去年同期的639.39万元转为-2435.3万元人民币，不具备可连续性。

　　截至三季度末，公司总资产规模降至226.82亿元人民币，较上年末缩水5.01%，资产规模显现收缩态势。

　　单季度表现更显惨淡，2025年第叁季度建元信托营业总收入同比骤降77.02%，仅为3889.21万元人民币，利润总额直接转为负值，亏损990.99万元人民币，核心业务盈利能力出现阶段性崩塌。

　　对于业绩下滑，公司承认主要受存量业务手续费及佣金收入减少影响，而前三季度利润总额的大幅下滑，还叠加了金融资产估值下降的冲击，反映出公司业务结构单一、抗风险能力薄弱的问题。

　　从财务细节来看，尽管前三季度利息收入同比激增154%至5324.16万元人民币，但作为核心收入来源的手续费及佣金收入同比大降40.96%，仅1.35亿元人民币，这一关键收入的断崖式下滑直接拖累了整体营业收入。

　　这时，公司成本控制失效，前三季度营业总成本同比上升6.33%，其中税金及附加增幅高达35.63%，管理费用也同比增长1.27%，收入下滑与成本上升形成双重挤压，进一步侵蚀利润空间。其它收益方面，尽管投资收益同比大幅增加至2.74亿元人民币，但公允价值变动损失高达1.91亿元人民币，直接抵消了投资收益的消息利好，造成其它收益同比减少，非我们时常性收益的不确定性加剧了业绩波动。

　　诉讼纠纷密集爆发

　　资产安全面临冲击

　　业绩下滑的同时，建元信托涉及的诉讼案件显现集中爆发态势，多起纠纷直指信托项目违约与资金兑付问题，给公司资产安全造成本质风险。

　　根据公司近期披露的诉讼公告，截至2025年9月底，建元信托作为被告涉及的未决诉讼合计7起，涉案金额累计达3.26亿元人民币，主要聚焦在信托贷款违约追偿、委托理财合同纠纷等领域。

　　其中，某建材企业与建元信托的信托贷款合同纠纷尤为典型。该企业于2023年通过建元信托发行的集合资金信托计划融资8000万元人民币，约定2025年6月到期兑付，但到期后未能按期偿还本金及利息，涉及逾期金额合计8640万元（含利息）。建元信托虽已向法院提起诉讼，要求对方履行还款义务，但截至三季报披露日，该案仍处于审理阶段，被告企业名下核心资产已经被多家债权人查封，后续执行回款难度较大。

　　另外，另有3起涉及房地产项目的信托纠纷，涉案金额合计1.52亿元人民币，受房地产行业下行影响，相关项目抵押物价值大幅缩水，信托资金回收存在重大不确定性。

　　诉讼案件的密集出现，不仅反映出建元信托在项目尽调、风险管控环节存在明显短板，更可能造成公司计提大额资产减值损失，进一步加剧利润下滑压力。同时，诉讼纠纷的公开化也对公司的市场声誉造成不良影响，可能影响其后续信托产品发行与客户群体留存。

　　监管处罚与业务违规隐患凸显

　　除业绩与诉讼压力外，建元信托近期还袒露多项合规风险，既有监管职能部门的行政处理记录，也存在业务操作不规范的潜在隐患，反映出公司内部治理与合规管理体系的薄弱。

　　监管公开信息显示，2025年二季度，建元信托因“信托项目信息披露不及时、不准确”“固有资金投资违规”两项违规行为，被当地银保监局处以罚款210万元人民币，相关违规事实已记入公司监管档案。

　　其中，信息披露违规涉及3只集合信托计划，未按规定及时披露项目底层资产变动、风险预警等关键信息，造成投资者无法及时了解项目真实风险状况；固有资金投资违规则是指公司在权益类资产投资中，存在超出监管制度比例、未履行完整内部决策程序等诸多问题。

　　对于建元信托而言，若不能及时改善核心业务盈利质量、有效化解诉讼纠纷与合规风险，后续可能面临客户流失、融资成本上升、监管限制加强等一系列连锁反应。

　　在信托行业转型深化、监管趋严的环境下，建元信托亟需重构业务模式、强化风险管控、补齐合规短板，不然其市场竞争力与可持续经营能力将面临更大挑战，投资者与债权人也需警惕其潜在的经营风险与兑付风险。