江苏永大化工机械股份有限公司（以下简称永大股份）在北交所IPO遭遇挑战。
11月26日，永大股份首发上会被暂缓审议。在审议会议上，永大股份被要求进行收入确认及核查，公司经营业绩的持续稳定性也被问询。这其中，永大股份的光伏业务又是被关重视点。
记者了解到，公司11月向新疆东部 合盛硅业 有限公司（以下简称东部合盛）年产20万吨高纯晶硅项目提供的压力容器完成验收，并确认收入1.75亿元人民币，但永大股份2025年全年预计营业收入仍将同比下降。而作为 合盛硅业 的全资子公司，东部合盛在今年11月份也刚刚被列为了被执行人。
经营业绩稳定可连续性被关注
永大股份专业从事基础化工、 煤化工 、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，其主要产品为固定式金属压力容器。
在审议会议上，永大股份被要求说明公司经营业绩是否稳定可持续，是否存在大幅下滑风险。
根据招股书，2022年至2024年各年度，永大股份的营业收入分别为6.96亿元、7.12亿元和8.19亿元人民币，其扣非后归母净收入分别为1.12亿元、1.29亿元和1.07亿元人民币。
2025年，永大股份预计当年营业收入同比变动-14.56%至-8.46%，其扣非后归母净收入预计同比变动-6.57%至12.12%。值得强调的是，永大股份在2025年11月向东部合盛年产20万吨高纯晶硅项目提供的压力容器完成验收并确认收入1.75亿元人民币，占到2025年度预计营业收入的23.30%至24.96%。
合盛硅业 2024年年报显示，东部合盛年产20万吨高纯晶硅项目计划总投资额176.31亿元人民币，截至2024年末项目进度为65%。
其实，监管对于永大股份的光伏业务颇为关注，包含该业务的销售内控措施合理性、收入确认依据充分性、应收账款可回收性等。
根据招股书，2022年至2024年各年度及2025年上半年，永大股份光伏领域所引发的营业收入分别为9493.72万元、2560.91万元、1.56亿元和631.86万元人民币，占主要业务收入的比率分别为13.72%、3.62%、19.14%和1.98%。不过，要是将对东部合盛年产20万吨高纯晶硅项目确认的收入1.75亿元并入进来，永大股份2025年全年光伏领域所引发的营业收入占公司主要业务收入的比率将超过20%。
另外，在审议会议上，永大股份还被要求说明公司产品产量、能源消耗量、主要原材料采购金额变动趋势与收入变动趋势不一样的原因及合理性。
东部合盛已经被列为被执行人
应收账款的可回收性是永大股份的一大风险所在。
根据招股书，截至2025年上半年末，永大股份应收账款和合同资产账面价值分别为2.53亿元和7362.47万元人民币，合计占公司资产总额的24.16%，占公司净资产的44.27%。截至2025年上半年末，永大股份的应收账款余额为3.38亿元人民币，其中处于信用期外的应收账款余额占比超过八成。
在审议会议上，永大股份也被要求说明光伏业务的应收账款是否存在重大风险。
对于东部合盛年产20万吨高纯晶硅项目确认的收入1.75亿元人民币，永大股份在招股书中表示，形成了应收账款及合同资产7797.92万元。2025年11月，永大股份与 合盛硅业 签订和解协议，约定 合盛硅业 根据协议分期付款。
如果 合盛硅业 2025年内根据约定分期付款，则永大股份预计计提应收账款坏账准备与信用减值损失572.16万元；如果 合盛硅业 从2025年11月开始即未根据约定付款，假设分别根据50%及100%的比率对其应收款项进行单项计提坏账准备，则对永大股份2025年度经营业绩的影响分别为3898.96万元及7797.92万元。因此，永大股份面临应收 合盛硅业 款项形成坏账进而影响经营业绩的危险。
记者了解到， 合盛硅业 目前面临较大的钱财压力。中国执行信息公开网信息显示，就在本月，东部合盛已经被列为被执行人。这时，根据天眼查，东部合盛持有的多家公司股权在今年下半年也已经被冻结。
根据永大股份对第贰轮审核问询函的回应，公司在2025年11月对东部合盛年产20万吨高纯晶硅项目确认的收入1.75亿元人民币，将回款约1.19亿元人民币。那么，该1.19亿元回款目前是否已经全额收到？11月27日，《每日经济新闻》记者应要求向永大股份发去采访函，但截至发稿时间，尚未收到回复。