【中芯国际】中芯国际二季度业绩说明会要点 - 模拟芯片加速占领市场份额，增量订单来自哪里？

　　8月8日早间， 中芯国际 （SH688981）召开了2025年第贰季度业绩说明会。

　　从第贰季度业绩可以看出， 中芯国际 产能利用率环比、同比均提升明显。

　　 中芯国际 联合总裁（首席执行官）赵海军表示，第贰季度，公司整体实现销售收入22.09亿美元，环比下降1.7%，平均销售单价环比下降6.4%，销售片数环比增长4.3%至239万片折合8英寸标准逻辑晶圆（“8英寸标准逻辑”是半导体行业中用于衡量产能的通用标准）。

　　赵海军就产能利用率变动原因介绍，国内外政策变化环境下渠道加紧备货补库存，公司也主动配合客户保证出货，这样的情景一直持续到第叁季度。

　　模拟芯片等领域高景气度

　　赵海军介绍，按平台看，模拟芯片需求增长明显。其中，广泛应用于手机快充、电源管理等领域的模拟芯片正处于国内产品加速占领市场阶段。 中芯国际 早期已与相关国内客户深度合作，为其量身定制器件和工艺平台，因此在国内产品加速占领市场的进程中获得了增量订单，推动了产能利用率继续爬升。

　　另外，来自图像 传感器 平台的收入环比增长超两成，射频平台的收入环比也有较高的增幅。

　　在问答环节，有分析师问及，模拟芯片的切实需求中，有多少需求来自于补库存？有多少需求是因为关税不确定性？

　　对此，赵海军回复称，“拉”库存的切实需求主要来自消费类产品。好比在关税政策生效之前，公司的顾客会把未来一年的所需全拉到消费地储蓄。这样即便新关税政策生效，客户产品的价钱在短时间内也不受影响。

　　赵海军还表示，需求增长的一个主要因素是客户所占市场份额增加了。这其中也有两方面原因，一是地缘政治上的考量，更关键的是，一些客户的产品可以完美替代原来供应链上IDM（设计、制造、封装一体化）的产品。另外，有的顾客也把之前的单一产品“汇成”了一个更完整的产品，由此造成放大效应。

　　赵海军表示，如果只是紧急“拉”货，基本到八九月份就会停下来。但 中芯国际 看到，如今的订单情况起码到10月还是超出产能的。

　　 中芯国际 进入功率器件领域

　　值得注意的是， 中芯国际 近期开始进入功率器件领域。

　　赵海军表示， 中芯国际 对此也经过了长期的考量。因为公司在此前一段时期内作出的决定是，在一段时期内将客户需求的功率器件授权给其它同行去做。

　　那么，当下环境发生了啥变化呢？赵海军称，现在遇到的问题是，客户不再是那些只有单一小产品的企业，国外IDM等类型的厂商在与 中芯国际 合作的进程中，希望公司产品种类要齐全。不仅提供MCU（微控制器），还需要提供配套的分立器件。

　　另外，国内终端客户在采购供货商产品时，期望的也不是单一产品，而是整体解决方案。

　　赵海军举例，对于做快充芯片的厂商，公司原本仅向其供货快充芯片，而现在要提供快充芯片、分立器件、控制器和模拟芯片等，做一个“Total Solution”（整体解决方案）。

　　那么， 中芯国际 会不会与市场上功率器件代工厂商发生竞争呢？

　　赵海军强调：“不去原本供应量比较大的市场，而是满足战略客户的要求、部署，建立相应的产能。在分立器件方面， 中芯国际 的定位是，不会建立客户不用的产能。”

　　以应用分类看， 中芯国际 的汽车电子产品出货量持续稳步增长，收入主要来自模拟、电源管理、图像 传感器 、逻辑等许多类型的车规芯片。

　　按尺寸分类看，公司8英寸、12英寸晶圆产品的收入占总收入的24%和76%，8英寸晶圆收入的绝对额环比增长7%，产能利用率优于同业。