【人民同泰】集采挤压毛利空间，人民同泰上半年净利下滑46.3%，应收账款高悬

　　8月8日晚间， 人民同泰 (600829)公布2025年半年报，公司营业收入为51.5亿元人民币，同比上升3.3%；归母净收入为7258万元人民币，同比下降46.3%；扣非归母净收入为7244万元人民币，同比下降41.2%；经营资金流净额为-1.27亿元人民币，上年同期为-2.05亿元人民币。

　　报告期内，公司聚焦DTP业务发展，通过优化产品品类，积极把握处方外流机遇，强化专业知识水平和药学服务能力，有效驱动了零售板块销售金额的增长。

　　公司净收入同比降低的主要因素，一是毛利额减少，主要是批发板块受集采等政策的持续影响，药品价格降低，毛利空间收紧；二是受销售变动影响，与经营相关的款项随之变动；三是依据应收账款账龄变化，计提应收账款坏账准备增加。

　　上半年，公司计提应收账款坏账准备3384.86万元人民币，造成利润总额减少3389.26万元。

　　 人民同泰 表示，医药流通行业属于资金密集型行业，应收账款规模随销售规模的扩大而相应增长，由于行业回收周期普遍较长，若信用政策执行不到位或应收账款管理制度缺失，出现下游客户未能根据约定偿还资金，将可能会引发应收账款信用风险，将对企业资金流造成压力，给公司经营及业务拓展造成诸多影响。

　　财报显示， 人民同泰 应收账款高居不下，截至上半年末为40.79亿元人民币，占上半年营业收入的近80%。

　　 人民同泰 是国内颇有知名度的区域性医药流通企业，是 黑龙江省 最大的医药商业公司。公司主要业务涵盖医药批发业务、医药零售业务、医药物流服务及医疗服务。公司主要经营化学药、中成药、生物制品，同时销售医疗器械、中药饮片、保健食品、日用品、玻璃仪器、化学试剂等。

　　2024年，公司营业收入净利双双下滑，实现营业收入100.48亿元人民币，同比下降3.29%；归母净收入2.13亿元人民币，同比下降27.00%；扣非净收入1.99亿元人民币，同比下降30.86%；经营活动引发的钱财流量净额为1.15亿元人民币，同比下降65.33%。

　　来源：读创财经