【艾力斯】艾力斯员工持股平台要减持套现12亿元，大单品伏美替尼还能-单打-多久？
8月9日， 艾力斯 ( 688578.SH ) 公告称，因自身资金需求，员工持股平台上海艾祥企业发展中心（有限合伙）和南通艾耘企业发展中心（有限合伙）计划自2025年9月1日起3个月内，通过大宗交易、集中竞价交易方式减持不高于13,500,000股，占公司总股本的比率不高于3.00%。
根据8月8日收盘价格， 艾力斯 的市值是425亿元人民币，上述拟减持的股份，对应的最高金额超过12亿元人民币。
员工持股平台减持盛行
根据公告， 艾力斯 的两家员工持股平台的股份，都是在IPO之前以 股权激励 的形式取得，成本低廉。以上海艾祥为例，根据招股信息，该持股平台在IPO之前持有 艾力斯 公司10.11%的股份，而员工的认购价款为5957万元人民币，根据 艾力斯 最新的市值，这部分股权增值了好几十倍。
而上海艾祥一共由28名员工持有。根据2024年 艾力斯 财报关于高管持股情况，董事Jeffery Yang Guo（系 艾力斯 核心开创人郭建辉博士的儿子）截至去年底持股2562.36万股，根据8月8日最新股票价格94.5元/股计算，其身价24.22亿元人民币，位居 艾力斯 第壹。2012年郭建辉博士因病去世后，Jeffery Yang Guo开始出任 艾力斯 的非执行董事。
本次减持套现受益较大者还包含 艾力斯 老总兼总经理杜锦豪。数据显示，截至2024年底，杜锦豪持股1080万股，身价10.21亿元人民币，位居 艾力斯 第贰。值得注意的是，杜锦豪原本是一名土木建筑行业的创业者，1996年出任扬子江建设集团老总，尔后开始涉足到医药和教育领域。2004年，杜锦豪与科学家郭建辉共同建立 艾力斯 医药，主导研发了阿利沙坦酯和伏美替尼等 创新药 。2004年至2020年，杜锦豪担任 艾力斯 总经理。2020年， 艾力斯 成功在科创板上市。2022年9月直到今天，杜锦豪担任 艾力斯 老总兼总经理。
记者查询公告注意到，近期股市向好，通过员工持股平台减持套现的企业多了起来。8月3日，A股上市的医疗影像龙头公司 联影医疗 公告称，公司员工持股平台宁波影聚、宁波影力、宁波影健、宁波影康、上海影董因部分员工提出出售申请，拟通过大宗交易或集中竞价方式合计减持公司股份不高于1337.66万股，合计不高于公司总股份的1.6231%。根据 联影医疗 最新的收盘价格计算，上述股权对应的钱财约17.8亿元人民币。
大单品依赖症明显
从业绩面看，2022年到2024年， 艾力斯 营业收入为7.9亿元、20.18亿元和35.58亿元人民币，净收入分别为1.31亿元、6.44亿元和14.3亿元人民币。
今年一季度，公司营业收入10.98亿元人民币，同比增长48%，净收入4.1亿元人民币，同比增长34%。
随同着业绩飙升，该公司股票价格也一路狂涨，从2022年底的最低点19元/股，飙升至8月8日收盘价94.51元/股。业内人士认为，不到3年的时间，股票价格涨了近5倍，这也是 艾力斯 真正持股人想要落袋为安的原因之一。
值得注意的是，在伏美替尼上市之前，也就是2020年， 艾力斯 的收入仅为56万元人民币，净收入为亏损状态。
虽然2024年 艾力斯 业绩大放异彩，可是仅靠一款肺癌 创新药 伏美替尼支撑，还是让市场疑虑重重。伏美替尼于2021年3月获国家药品监督管理局批准上市，专门用于治疗第壹代或第贰代EGFR-TKI治疗后出现耐药的T790M突变NSCLC患者，由于其良好疗效和克服前代产品的耐药性问题，在医院中销量猛增，已成为肺癌靶向药的主流选择，占据了超八成的市场份额。
在EGFR抑制剂领域， 艾力斯 的伏美替尼是国内第叁个获批的产品。在它之前，还有阿斯利康的“奥希替尼”和翰森制药的“阿美替尼”。其中最早获批的进口品牌“奥希替尼”占据着最大的市场份额。不过，阿斯利康在2024年陷入“骗保案”，间接帮助了 艾力斯 的伏美替尼销售业绩。
伏美替尼面临的竞争环境也很激烈。2025年国内整个EGFR TKI 大概200亿市场，其中阿斯利康奥希替尼大概50-60亿元、翰森制药阿美替尼大概50-60亿元、伏美替尼大概45亿元、贝达的埃克替尼+贝福替尼大概20亿元人民币，其它部分再由上述新晋的第叁代企业等分掉。
有分析称，短时间来看， 艾力斯 的业绩增长稳定。但长期看， 艾力斯 仍然有许多压力。其一，行业竞争日趋激烈。 艾力斯 的伏美替尼上市之后，国内又有4款EGFR TKI产品获批上市，其中包含 贝达药业 、信达生物等的产品，国内外总计有7款同类药竞争。除此之外，国内外还有更多的EGFR TKI在研项目正在路上。其二，大单品依赖症明显，产品结构单一，主要依赖伏美替尼。
另外， 艾力斯 的其它在研管线吸引力硬是不够。除伏美替尼外，其它管线包含戈来雷赛、普拉替尼，均为引进的品种。好比，戈来雷赛KRASG12C抑制剂是2024年8月从加科思引进，用于突变二线非小细胞肺癌治疗，2024年5月已经获得优先审评。另外，普拉替尼RET抑制剂是2023年11月从基石药业引进，因患者人数有限，其销售表现不会太突出。