【奕斯伟】西安奕材科创板IPO过会 系-科八条-后首家申请获受理的未盈利企业

　　《科创板日报》8月14日讯（记者黄修眉）上海证交所上市审核委员会今日（8月14日）公告显示，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（下称“西安奕材”）科创板IPO过会。

　　市场对此次上会颇为关注，因西安奕材是“新国九条”“科八条”发布后上海证交所受理的第壹家未盈利企业。在业内看来，此次过会体现了上海证交所对“硬科技”未盈利企业包容性不断提升，有效增进了“科技-资本-产业”的良性循环。

　　布局12英寸硅片拟募资49亿元

　　作为国内12英寸硅片领域头部企业，西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售。

　　基于2024年月均出货量和截至2024年末产能规模统计，该公司目前是我国大陆第壹、全球第六的12英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为6%和7%。

　　此次IPO，西安奕材拟募资49亿元人民币，全部用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目。

　　据了解，其第贰工厂将以先进际代 存储芯片 用抛光片和更先进制程用外延片为主要产品。

　　在细分领域，其开发应用于功率器件的N型轻搀和重掺硅片特色产品，进一步提高国内12英寸硅片的本土化比例，并满足全球晶圆厂对先进制程硅片日益增长的切实需求。

　　该公司在招股书（上会稿）中提到，西安奕材已制定2020-2035年的15年长期战略规划，到2035年缔造2-3个核心制造基地。

　　值得强调的是，西安奕材的开创人为王东升，其被誉为“京东方之父”。西安奕材亦是其缔造的第叁家IPO企业。

　　彼时，王东升率领员工自筹650万元种子基金，对北京电子管厂进行股份制改造，建立了京东方的前身：北京 东方电子 集团股份有限公司。

　　王东升从京东方退休后，毅然投身二次创业，开办了奕斯伟科技集团。奕斯伟科技集团官方网站显示，其业务主要涵盖芯片与方案、硅材料、生态链投资孵化三大领域。前两者分别由奕斯伟计算和奕斯伟材料（即：西安奕材）两家公司为主体。

　　西安奕材也其实不是王东升旗下唯一一家冲刺IPO的企业。今年5月，奕斯伟计算向港交所递交招股书。若奕斯伟计算成功上市，其或将成为“RISC-V全球第壹股”。

　　上半年营业收入创其历史新高

　　西安奕材招股书（上会稿）显示，今年以来，随着行业逐步回暖，西安奕材产能继续攀升造成产销持续稳定放量。

　　具体到营业收入方面，2022年至2024年，西安奕材产能从234.62万片提高至625.46万片，增长率为166.58%；实现营业收入从10.55亿元跃升至21.21亿元人民币，复合增长率达到41.83%。

　　2025年上半年，该公司实现营业收入13.02亿元人民币，同比增幅达45.99%，创下其自设立以来的半年度营业收入新高。同时，西安奕材预计，公司将于2027年将实现合并报表盈利。

　　（图：西安奕材招股书（上会稿）中披露的经营业绩）

　　其招股书（上会稿）显示，本次其发行上市募投的第贰工厂已于2024年投入生产，计划2026年达产。

　　保守估计该公司2027年可实现约120万片/月的12英寸硅片月均出货量，其中外延片销量占比提升至25%-35%，抛光片及高端测试片销量占比提升至60%以上。

　　（图：西安奕材招股书（上会稿）中披露产能预测）

　　截至2024年末，西安奕材已通过验证的顾客累计144家，并已向联华电子、力积电、格罗方德等主流晶圆厂批量供货。

　　62名股东中超20家为国有资本

　　股权结构方面，奕斯伟科技集团、奕行基金、国有控股的 陕西省 集成电路基金、国有控股的大基金二期、宣岳投资为该公司前五名股东，分别持有其12.73%、10%、9.06%、7.5%、4.03%的股份，其中前四者为大股东。

　　（图：西安奕材招股书（上会稿）中披露的股权结构）

　　值得强调的是，工商信息显示，该公司总共62名股东中，包含 陕西省 集成电路基金和国家集成电路产业投资基金在内，总共有超20家国有控股或国有独资的投资机构。

　　例如，中建材 新材料 基金、渝富资本、长安汇通、 中国人寿 旗下国寿股权、中国互联网投资基金、陕西金融控股集团旗下陕西基金、国投集团旗下国投创合、芯动能投资、兴业国信资管、中国国新控股、东方江峡、中科创星、烟台业达经济发展集团、国开金融全资子公司国开科创等。

　　其股东名单中的知名投资机构还包含 中信证券 投资、IDG资本、 中信证券 旗下中信金石、中国 建设银行 旗下建银国际、私募基金天堂硅谷、A股上市公司盛剑科技等。

　　（图：工商信息截至2025年3月的股东名单）

　　融资历程方面，西安奕材总共历经7轮融资。其于2019年6月完成天使轮融资，由芯动能投资参投；2023年3月完成的C+轮融资中，参投方包含大基金二期；最近一次融资于2024年6月完成，参投方包含鑫华半导体、盛剑科技、中科创星。

　　西安奕材亦在招股书（上会稿）中披露了目前12英寸硅片全球行业情况。

　　根据SEMI统计，12英寸硅片贡献了2024年全球所有规格硅片出货面积的75%以上，12英寸产能也是现今全球晶圆厂扩产的主流方向，随着 人工智能 应用不断普及，未来12英寸硅片全球出货面积占比将持续提升。

　　截至2024年末，中国大陆已经有62座（含外资晶圆厂）12英寸晶圆厂量产运行，预计到2026年底中国大陆12英寸晶圆厂产能相应产能增长至321万片/月，约占届时全球12英寸晶圆厂产能1/3。