【赛轮轮胎】赛轮轮胎上半年净利降近15%仍发-大红包- 还要投17亿元扩建亏损工厂

　　8月25日，轮胎行业巨头 赛轮轮胎 （601058.SH，股票价格14.35元，市值471.84亿元）发布2025年半年度报告（以下简称“半年报”）。

　　《每日经济新闻》记者了解到， 赛轮轮胎 的这份半年报揭示了一幅引人深思的财务图景：一边是净收入同比下滑近15%，一边却宣布大手笔中期分红近5亿元；沈阳工厂半年亏损5.6亿元人民币，却计划再投入17亿元扩建。

　　8月26日，二级市场对 赛轮轮胎 的半年报反应积极， 赛轮轮胎 股票价格当天上涨5.67%。

利润下滑仍派发近5亿元“大红包”

　　半年报显示，今年上半年， 赛轮轮胎 实现营业收入175.9亿元人民币，较去年同期增长16.05%。

　　然而，与营业收入的增长形成反差的是，公司的收益能力却有所下降。报告期内，公司归属于上市公司股东的净收入为18.3亿元人民币，同比下降14.90%。

图片来源：Wind

　　在此前的发布的业绩预告中， 赛轮轮胎 称，业绩下滑的主要因素是受到国际贸易壁垒、原材料价格及市场环境等原因影响，公司报告期的毛利率同比有所下降。

　　“未来，公司将通过不断优化海外产能布局、加大高附加值产品推广力度等措施，以尽量减小相关因素对公司业绩的影响。” 赛轮轮胎 表示。

　　值得注意的是，虽然业绩出现下滑，但 赛轮轮胎 仍然计划进行2025年半年度利润分配。

　　据 赛轮轮胎 公告，其拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税）。根据报告期末公司总股本计算，此次现金分红总额预计将达到4.93亿元人民币。

图片来源：Wind

　　Wind数据显示，将本次中期分红计算在内，从2011年直到今天， 赛轮轮胎 现金分红金额累计超过47亿元人民币。

　　另一方面，从上市以来的募资情况看， 赛轮轮胎 上市以来累计直接融资金额超过85亿元人民币，间接融资金额超过108亿元人民币。

　　此前， 赛轮轮胎 在2025年度“提质增效重回报”行动方案中表示，2025年，公司将综合考虑企业自身盈利水平、资金支出安排，兼顾投资者回报和公司发展，健全公司常态化分红机制，通过持续稳定的资 金分红，不断增强投资者获得感，给股东造成长期的投资回报。

拟投资17亿元扩建巨亏工厂

　　值得注意的是，从资金流状况看， 赛轮轮胎 近年一直维持着高额的资本支出。

　　2022年至2024年及今年上半年， 赛轮轮胎 “购建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的资 金”分别约36亿元、20亿元、40亿元及17.5亿元人民币，合计约114亿元人民币。同期， 赛轮轮胎 的经营活动发生资金流量净额分别约22亿元、53亿元、22.9亿元及8.8亿元人民币，合计约107亿元人民币。

　　换言之，在上述报告期内， 赛轮轮胎 经营活动所引发的净现金未能覆盖其资本支出。

　　就在发布半年报的同时， 赛轮轮胎 还发布了一则关于投资建设“赛轮新和平年产330万条全钢子午线轮胎及2万吨非公路轮胎项目”的公告。

　　公告显示，该项目计划总投资高达17亿元人民币。值得注意的是，该项目的主体是 赛轮轮胎 的全资子公司赛轮新和平（沈阳）轮胎有限公司（以下简称“赛轮新和平”）。

图片来源： 赛轮轮胎 公告

　　根据公告披露的财务数据，赛轮新和平自去年以来连续亏损。截至2024年12月31日，赛轮新和平的净收入为-4.8亿元；截至2025年6月30日，其净收入为-5.6亿元人民币。

　　 赛轮轮胎 表示，沈阳地处东北工业腹地，毗邻众多汽车企业，利于发展轮胎产业。本次“赛轮新和平年产330万条全钢子午线轮胎及2万吨非公路轮胎项目”将在赛轮新和平原工厂基础上进行改造和扩建，较新建项目减少了投资金额、缩短了项目建设期。

　　“项目建设完成后，将有益于进一步完善公司产能布局，可以更好地保障产品供应，提升公司应对风险的能力，进而可以增强公司综合能力。” 赛轮轮胎 表示。

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