【传感器】IPO雷达 - 希磁科技递表港交所，2024年扭亏，账上现金大幅减少，客户集中度较高

　　据港交所消息，安徽希磁科技股份有限公司近日已提交上市申请书，联席保荐人为 中信建投 国际、 广发证券 （香港）。

　　招股书透露，该公司是全球可靠的磁性 传感器 行业IDM公司，是全球少数拥有完整磁传感技术组合及跨整个行业价值链全面垂直整合的企业之一。

　　据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计，我们在全球磁性 传感器 IDM公司中位列第六，且以2024年收入计，我们在全球磁性 传感器 行业的中国公司中位列第壹。

　　希磁科技公司的产品主要包含多种规格与特性的电流 传感器 及运动 传感器 。按产品线划分，希磁科技的 利润主要来自磁性 传感器 ，包含芯片及模块形式的电流 传感器 及运动 传感器 。

　　2024年，电流 传感器 产品的收入占比为82.7%，运动 传感器 的收入占比为12.5%。2025年前四月电流 传感器 收入约为2.18亿元人民币，总收入占比82.1%。

　　希磁科技产品的下游应用领域主要包含绿色能源（光伏行业等）、 新能源 汽车及汽车、工业自动化及 机器人 等。

　　受行业需求影响，安徽希磁的收入变动较为明显。招股书称，公司收入由2022年的人民币6.66亿元减少至2023年的人民币5.94亿元人民币，主要由于光伏行业对电流 传感器 的切实需求放缓，部分被其运动 传感器 在消费电子行业的切实需求增长所抵销，但于2024年大幅增加18.4%至人民币7.03亿元人民币。

　　净收入方面，2022年、2023年公司分别录得净亏损12.06亿元、6660万元人民币，2024年、2025年1-4月分别录得净收入990万元、1000万元。

　　值得注意的是，2025 年前四个月，希磁科技收入同比增长了 33.84%，净利同比结束亏损实现盈利，同时超去年全年净收入。

　　同时，近期公司账上现金大幅减少。截至2025年4月30日，公司账上现金及现金等价物大幅减少，由2024年底的3.14亿元降低至1.77亿元人民币。

　　股权架构上，截至2025年8月18日，希磁科技完成了六轮融资。目前，开创人王建国博士担任董事会主席、执行董事兼总经理，他和他控制的实体控制公司约25.29%的投票权，是公司单一最大股东集团。

　　先进制造产业投资基金二期（有限合伙）是公司的主要机构股东，该基金是一支国家级产业投资基金，目前持有希磁科技已发行股份的15.79%。

　　安徽希磁的磁 传感器 产品受半导体行业影响较大。根据弗若斯特沙利文的资料，半导体行业历来波动剧烈，其引发的原因包含周期性下行，持续迅速的技术变更、产品生命周期缩短、产品供需波动等，而半导体行业低迷期，会造成产品需求骤降、平均售价加速下滑、产能利用率走低、存货水平攀升及存货减值。若公司无法及时调整存货水平造成存货过剩及对产品定价施加压力，将对财务情况及经营业绩发生不利影响。

　　公司客户集中度较高。于往绩记录期间，公司大部分收入来自主要客户，主要包含高科技公司、专注于绿色能源领域的分销商和 新能源 汽车原始设备制造商供货商。

　　2022年、2023年及2024年和截至2025年4月30日止四个月，公司来自最大客户的收入分别占有关期间总收入的31.3%、24.6%、20.9%及17.8%。于2022年、2023年及2024年和截至2025年4月30日止四个月，来自五大客户的收入分别占有关期间总收入的65.2%、62.4%、62.5%及58.0%。