【瑞尔竞达】IPO雷达 - 政策红利-急刹车-？瑞尔竞达上半年营收下滑，业绩可持续性被追问

　　深圳商报·读创客户端记者梁佳彤

　　9月4日，据北交所官方网站，明光瑞尔竞达科技股份有限公司（下称“瑞尔竞达”）收到第贰轮审核问询函，业绩可连续性、新增大额长期借款、外购成品销售情况等情况被监管层聚焦。

　　据了解，瑞尔竞达曾在2023年12月29日获得受理，保荐机构开源证券，2024年1月29日进入问询阶段，同年7月份公司完成第壹轮问询，但2024年10月15日，公司向北交所提交了取消申请，最终2024年11月8日北交所决定终止审核。

　　招股书显示，瑞尔竞达主要从事炼铁高炉高效、长寿、节能、绿色、环保等技术与所需耐火材料的研发、生产和销售。公司产品已广泛应用于宝武集团、首钢集团、鞍钢集团、河钢集团、沙钢集团、安丰钢铁等国内知名钢铁企业。

钢铁产能置换暂停实施

业绩可连续性被追问

　　2022年至2024年（下称“报告期”），公司营业收入分别为4.03亿元、4.67亿元、4.76亿元；归母净收入分别为5985.03万元、9226.62万元、8484.37万元。

　　然而到了今年上半年，公司营业收入及扣非归母净收入分别同比下降19.21%和7.79%。报告期内，公司高炉本体内衬各期末在手订单金额分别为7449.76万元、11607.26万元和3925.94万元人民币，2024年在手订单就已经同比下降。

　　监管层要求，结合截至回复日的业绩情况及在手订单预期实现情况，说明期后业绩下滑情况是否改善及判断依据，并对2025年业绩情况出具盈利预测报告。

　　问询函指出，公司高炉本体内衬主要服务于大型钢铁集团的中大型高炉，受益于各地通过产能置换方式淘汰落伍产能，2022年至2024年公司业绩持续增长；但根据工信部办公厅《关于暂停钢铁产能置换工作的公告》，各地区自2024年8月起暂停实施钢铁产能置换。

　　瑞尔竞达被要求，说明产能置换环境下公司产品应用于新建高炉的详细情况，2024年暂停实施产能置换对公司业绩及期后业绩的影响。

　　另外，结合各期新客户拓展及老客户合作情况，公司产品与可比公司的竞争优势等，说明公司是否能持续增加现有客户供应份额并拓展新客户。

外购成品销售被聚焦

上半年新增2589万元长期借款

　　根据申请文件及问询回复，2023年，瑞尔竞达向江苏沙钢国际贸易有限公司销售1132.82万元的外购成品，客户在合同中明确约定代采产品的品牌商。

　　监管层提出，要求说明公司向江苏沙钢销售外购成品的详细情况，客户明确约定产品品牌商的情景下公司销售外购成品的业务实质，客户未直接向品牌商购买的原因，该客户当前的回款进度，公司是否存在其它相似情况。

　　瑞尔竞达部分产品生产量及出库量的情景也受到监管层关注，公司高炉本体内衬、智慧主沟、热风炉非金属炉箅子及支柱等产品2022年和2024年生产量高于出库量。公司被要求，说明详细情况及原因并进一步说明产品产量、销量、期末结存之间的配比关系。

　　报告期各期末，瑞尔竞达交易性金融资产分别为9733.08万元、428.72万元、8727.47万元人民币，2025年6月末交易性金融资产为18927.48万元。另外，2025年上半年，公司新增长期借款2589.38万元。

　　监管层要求，说明公司货币资金、交易性金融资产规模较大的情景下新增长期借款的原因及合理性，是否存在相关资产受限情形。

　　另外，说明报告期内交易性金融资产的具体构成，各项金融资产是否存在担保、质押等权利限制情形，资金流向是否涉及发行人关联方或客户、供货商。