【东方证券】东证资管营收持续下滑，旗下多只三年期基金亏损 - 涉及4亿诉讼即将二审

　　上市券商半年报收官， 东方证券 资产管理有限公司（即东证资管）今年上半年经营情况曝光：公司营业收入、净收入双双下滑，并拖累母公司 东方证券 。公司旗下多只三年期公募基金产品建立后收益欠安，4只产品净值缩水幅度在两成以上。本月下旬公司与建元信托的4亿元“旧账”即将迎来二审。

　　东证资管建立于20十年7月28日，是 东方证券 的全资子公司，也是国内第壹家获批设立的券商系资产管理公司、第壹家获得公募基金管理资格的券商资管公司。作为老牌资管机构，东证资管却是2025年上半年少数营业收入与净利双降的券商资管子公司。根据其母公司 东方证券 半年报，东证资管今年上半年实现营业收入6.67亿元人民币，同比下滑10.11%；实现净收入1.99亿元人民币，同比下滑10.36%。这在一定水平上拖累了 东方证券 收入：其资管业务上半年的净收入为6.01亿元人民币，同比下滑15.11%。

　　拉长时间线看，东证资管2024年营业收入与净收入分别为14.35亿元、3.33亿元人民币，较上年同期分别减少约30%与32%；其资产受托规模同比下滑约8.14%，其中公募基金管理规模缩水超过9%。公司2023年的营业收入与净利分别为20.62亿元、4.91亿元人民币，同比分别下降约24%与41%；2023年末总管理规模同比下降17%。

　　2021年之前，东证资管曾推出过多只爆款基金，管理规模于2021年末达到峰值，接近2700亿元人民币。但随着市场牛熊切换、风格改变，和公司投研团队核心人物逐渐出走，公司光环逐渐褪去，受托资产管理规模、产品业绩逐年下降。

　　据数据，东证资管最新公募资产管理规模为1815.36亿元人民币，在业内位列第41位；旗下股票型基金与混合型基金规模分别为110亿元与795.38亿元人民币。业绩方面，公司旗下11只基金今年以来收益跑输同期基准收益率；有15只产品成立以来的 利润为负（仅统计A份额，剔除年内建立的新基金）。

　　东证资管曾于2021年密集发行封闭运作的公募产品，至2021年年中，东证资管权益类封闭运作产品的规模突破1000亿元人民币，彼时是行业内封闭运作产品线最全、数量最多、规模最大的企业。公司现有三年持有期产品超过20只，其中13只产品成立以来的 利润为负。

　　具体来看，建立于2021年10月的东方红启兴三年持有混合A成立直到今天的 利润率为-35.1%，跑输同期基准收益率近36个百分点；东方红启瑞三年持有混合A与东方红新源三年持有混合A成立以来的净值下跌幅度超20%，东方红智选三年持有混合A与东方红睿和三年持有混合A净值下跌幅度分别为19.9%与13.16%，以上4只产品均跑输同期基准收益率20个百分点以上；建立于2024年6月的东方红睿玺三年持有混合A自成立以来净值下跌，并跑输同期基准收益率近39个百分点。

　　信息来自上海顶级人民法院官方网站。

　　东证资管还有一起旷日持久的纠纷待决。因不服一审判决结果，不久前公司对建元信托股份有限公司（即建元信托）提起上诉，目前上海顶级人民法院已受理该案，将于本月23日开庭审理。该案最早可追溯至2016年10月，当时东证资管与建元信托签署了《信托合同》及《信托收益权转让协议》，前者代表其管理的“东证资管- 平安银行 -龙江银行定向资产管理计划”，作为委托人和受益人向后者投资4亿元；双方约定后者需在2018年10月11日前完成全部信托收益权转让价款的支付。但到期后后者未能如约足额支付款项，协商无果后东证资管于2020年9月提起诉讼，请求判令后者支付信托受益权转让款3.7亿元及资金占用损失约0.3亿元人民币，总计4亿元人民币。今年一审判决驳回了原告东证资管的诉讼请求，东证资管本次上诉请求撤消一审判决并改判支持其一审全部诉讼请求。双方此次“二战”结果将很快揭晓。