【中科信息】业绩承压VS订单暴增 - 中科信息获机构逆势加仓

　　■金融投资报记者林珂

　　在业绩持续下滑的环境下， 中科信息 (300678.SZ)今年以来股票价格出现了宽幅振荡走势。不过，尽管 中科信息 未能交出令市场满意的成绩单，但机构投资者却在持续加仓。

　　有分析认为， 中科信息 获得大军队资金青睐的原因，一是公司主营业绩实现了正增长，显示出公司盈利能力已在明显改善；二是随着新签合同的大幅增长，利润释放后，公司基本面向好态势逐渐清晰。

　　部分业务经营好转

　　由于 中科信息 所处部分行业的切实需求放缓，相关项目存在缩减预算、延期招标、完工结算等诸多问题，使得公司经营明显承压。因此，近几年来， 中科信息 的业绩表现不尽如人意。

　　2023年， 中科信息 营业收入同比增长 6.61% ，净收入同比下滑23.34%。进入2024年后，公司营业收入、净收入出现双降，其中营业收入同比下滑14.27%，净收入更是大幅下滑75.1%。2025年上半年，公司营业收入同比下滑 6.6%，净收入同比下滑24.47%。

　　公开信息显示， 中科信息 主要业务是以智能识别及分析技术为核心，主要应用在现场会议领域、烟草领域、印钞检测领域、油气领域、政府及其它领域。不过，尽管今年上半年公司营业收入仍在下滑，但分行业来看，公司在部分行业的经营已经开始明显好转。

　　具体来看， 中科信息 营业收入占比超过三成的烟草行业在上半年同比增长35.56%，毛利率同比增长1.31个百分点；数字会议业务营业收入虽然仍在下滑，但由于成本控制良好，毛利率同比增长4.17个百分点。表现最为抢眼的其它行业领域(包含教育、交通、司法等)，营业收入同比增幅高达161.21%，毛利率同比增幅亦高达28.75%。

　　尽管 中科信息 业绩表现不尽如人意，但在研发投入方面却毫不吝啬。2025年半年报显示， 中科信息 在智慧医疗、智慧烟草、 机器视觉 平台等方向持续加大研发投入，其研发投入同比增幅达到15.74%。

　　公募基金集体加仓

　　 中科信息 业绩的持续下滑，并未令机构望而生畏，其持股比例反而在持续上升。尤其是在2025年第贰季度，机构投资者态度统一，纷纷出手加仓。

　　从 中科信息 2025年半年报前十大流通股东来看，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金在第贰季度加仓36.92万股至191.47万股、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金加仓26.58万股、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金加仓19.85万股。

　　为何 中科信息 业绩表现欠安仍获得机构集体加仓？对此，资深证券分析师李永哲在接受金融投资报记者采访时表示：“实际经营的好转，和订单大幅增长在未来可能造成的业绩高弹性可能是机构布局的原因之一。除了基本面外， 中科信息 今年在二级市场上显现箱体振荡格局，二季度整体处在下半箱体的位置，有益于机构在低位加仓。”

　　可以看到，虽然 中科信息 今年上半年净收入同比下滑24.48%，但更能代表公司实际经营状况的扣非归母净收入却出现了0.23%的同比增幅。尽管净收入增幅偏小，但实际经营的改善也值得重视。有分析人士指出，在经历两年多的业绩下滑后， 中科信息 有望迎来经营拐点，投资者可在今年三季报和年报中关注公司在经营层面的变化。

　　再重新签合同来看， 中科信息 的市场开拓力度持续增强，新签合同金额创历史新高。民生证券指出，2025年上半年， 中科信息 新签合同金额达6.77 亿元人民币，较去年同期大幅增长282.6%。截至2025年上半年末，公司已签订合约、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为9.14亿元人民币，在手订单丰满，为未来业绩增长提供了有力保障。

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　　有望受益于产业高景气

　　 人工智能 行业正在加速发展，产业景气度持续高涨。作为中国科学院着力缔造的“ 人工智能 产业集群领头羊”， 中科信息 有望从中受益。

　　金融投资报记者了解到， 中科信息 当前以高速 机器视觉 、 大数据 为核心技术，在 智慧政务 、智能制造、 智慧城市 、智慧健康等领域，面向政府、烟草、油气、医疗、特种印刷等行业提供信息化整体解决方案、智能化工程和相关产品与服务。受益于软件行业AI驱动的收益重构及 机器人 行业的产业化机遇， 中科信息 能否顺畅释放利润是业内关注的焦点。

　　从政策层面来看，《新一代 人工智能 发展规划》《增进 人工智能 和实体经济深度融合的指导意见》《关于支持建设新一代 人工智能 示范应用场景的公告》《关于加快场景创新以 人工智能 高水平应用增进经济高质量发展的指导意见》《新型 数据中心 发展三年行动计划(2021—2023年)》等产业政策相继出炉。在相关政策的支持下， 人工智能 产业的发展与创新有望进一步提速。

　　“中国 人工智能 产业规模持续增长，政策支援力度大， 中科信息 有望从中受益。短时间来看，虽然公司业绩仍有所承压，但在手订单丰满，基本面向好态势逐渐清晰。”李永哲表示。

　　另外， 中科信息 在 人工智能 、“智慧+”等业务方面的进展也可圈可点。首先， 中科信息 当选四川天府新区 人工智能 与 机器人 产业联盟副理事长单位，布局 人工智能 全产业链，实现多环节产品自主研发与国产化；其次，公司在 智慧城市 领域研发智能铺路、装载 机器人 ，其解决方案为行业升级提供动力；最后，公司在智慧医疗领域与华西医院合作，研发智能麻醉 机器人 (一代)，辅助医师工作。2025年6月，公司在“ 一带一路 ”科技创新成果展展出的 人工智能 麻醉 机器人 ，基于自研AI医疗大模型，可精准调控麻醉，已通过伦理审查，即将进入临床试验。