【华夏幸福】对赌协议涉案64亿元 - 平安起诉华夏幸福
1月8日晚间， 华夏幸福 基业股份有限公司（以下简称 华夏幸福 ）发布公告称，公司控股股东 华夏幸福 基业控股股份公司（以下简称华夏控股）及实际控制人王文学被平安资产管理有限责任公司（以下简称平安资管）及 中国平安 人寿保险股份有限公司（以下简称平安人寿）提起仲裁申请，涉案金额约64亿元人民币。该笔费用为华夏控股支付业绩补偿款及逾期付款违约金。
在 华夏幸福 推进预重整的关键时间点，多年前的对赌协议重新摆在了公众面前。 
三年对赌协议， 华夏幸福 未能完成业绩目标
据 华夏幸福 披露的信息，此案源于双方在2018年至2019年间签署的多份股份转让协议，和相关补充协议中约定的业绩补偿条款。
公告显示，平安资管及平安人寿与华夏控股及王文学于2018年7月10日签订《关于 华夏幸福 基业股份有限公司之股份转让协议》、2018年8月10日签订《关于 华夏幸福 基业股份有限公司之股份转让协议之补充协议》、2019年1月31日签订《关于 华夏幸福 基业股份有限公司之股份转让协议》、2019年2月11日签订《关于 华夏幸福 基业股份有限公司之股份转让协议之补充协议》、2019年6月21日签订《关于 华夏幸福 基业股份有限公司之股份转让协议之补充协议二》。
为保障投资收益，双方在《2018转让协议》《2019转让协议》及后续多份补充协议中约定， 华夏幸福 需以2017年净收入为基数，2018年、2019年、2020年归属于上市公司股东的净收入增长率分别很多于30%、65%、105%，对应净收入目标分别为114.15亿元、144.88亿元和180亿元人民币，若未达标，华夏控股需支付业绩补偿款，王文学则承担连带保证责任。
从业绩完成情况来看， 华夏幸福 2018年、2019年顺畅兑现对赌承诺，但2020年起，受房地产行业深度调整、融资环境收紧及自身债务压力加剧等多重原因影响，公司陷入严重流动性危机，当年净收入仅为36.65亿元人民币，远未达到180亿元的目标，这也成为平安系发起仲裁的核心因素。
根据仲裁申请，平安资管与平安人寿除要求华夏控股支付约64亿元业绩补偿款及逾期付款违约金（违约金计算至实际支付之日）外，还要求其承担律师费、保全费、保全担保费等相关费用，并判令王文学就上述债务承担连带保证责任。
在 华夏幸福 推进预重整的关键时间点， 华夏幸福 与大股东 中国平安 再次对簿公堂。这也让本就历经挫折的 华夏幸福 预重整进程增添更多不确定性。
针对该仲裁申请是否影响 华夏幸福 的预重整进程，大河财立方记者致电 华夏幸福 董事会秘书电话并发出采访函，接线职员回复称，以公告为准，（ 华夏幸福 预重整）事情还在进展当中。
预重整历经挫折，仲裁或间接影响进程
回顾 华夏幸福 预重整历程布满挫折。2025年11月16日， 华夏幸福 债权人龙成建设以约417万元工程建设款未清偿为由，向 河北省 廊坊中院申请对公司重整及预重整。法院当日决定受理预重整申请。
三天后，随着平安方面对预重整程序的合规性提出异议，双方矛盾公开化。 2025年11月19日，平安系派驻的董事王葳登报声明，对预重整公告的发布程序提出异议，称其“完全不知情”。
2025年12月，平安再提议新增五项临时提案，涵盖预重整相关事项认定、债务重组进展披露等内容，但 华夏幸福 董事会以1票同意、7票反对的结果，否决了平安方面提交的涉及预重整程序、财务尽调等五项临时股东大会提案。
受访人士认为，上述仲裁发起或影响 华夏幸福 正在进行的预重整进程。双方分歧已难以通过协商化解，可能造成预重整过程面临更多阻力。
北京金诉律师事务所主任王玉臣在接受大河财立方记者采访时表示，当前该案件的被申请人仅为华夏控股、王文学，其实不涉及 华夏幸福 ，法人通常有独立的法人财产，享有法人财产权，与股东财产独立。虽然，该案件表面上并没有涉及 华夏幸福 的履行义务，但 华夏幸福 的控股股东和实际控制人被申请仲裁，且金额高达64亿元人民币，也会进一步加剧 华夏幸福 外界的信任危机。
“另外，需要关注的是， 华夏幸福 在预重整阶段，对于公司的整体财产情况、财务会计报告、债权债务清册等都要进行提交梳理，进行预重整审查，平安方面作为 华夏幸福 的大股东、大债权人，提起仲裁后控股股东、实际控制人资产面临查封、冻结甚至是强制执行划转的危险，则很可能会直接对预重整方案的形成发生不利影响。”王玉臣分析。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜向大河财立方记者表示，64亿元仲裁案虽直接被告是“华夏控股+王文学”，但平安选择在 华夏幸福 预重整关键期集中“发难”，明显带有用法律手段争取谈判筹马的意图。它不会直接阻断预重整，却会让资产审计、战投引入、债权人协商和法院审查四个环节都增加变数，明显抬高重整失败或二次破产清算的机率。
目前， 华夏幸福 的预重整程序还在推进中，该仲裁案也还未进入实体审理阶段，两个程序的互相影响水平还需要根据后续进展进一步判断。