【三只松鼠】受旺季结构性错档、原料上涨等影响 - 三只松鼠预计去年净利下滑超五成

　　 三只松鼠 预计2025年度净收入同比下降超57%。

　　1月29日晚，零食品牌 三只松鼠 （300783）发布2025年度业绩预告，预计2025年归属于上市公司股东的净收入约1.35亿元-1.75亿元人民币，同比下降57.08%-66.89%，2024年度归属于上市公司股东的净收入约为4.08亿元人民币。扣除非我们时常性损益后的净收入约4500万元-6500万元人民币，同比下降79.64%-85.91%，2024年扣除非我们时常性损益后的净收入约为3.19亿元人民币。

　　关于业绩变动原因， 三只松鼠 在公告中指出，公司坚定贯彻“高端性价比”总战略，并向品质化和不同化持续升级。由于2025年度销售旺季（年货节）结构性错档、坚果原料价格较大幅度上涨、主动调整销售结构（优化传统店型、整合渠道资源、缩减低效品类等），综合造成利润下滑。这时， 三只松鼠 抢抓社区零售新赛道机遇，推出全品类自有品牌“生活馆”新店型，配套缔造基于生鲜和现制的“中央厨房”，聚焦长期高质量增长，前期战略性投入进一步影响阶段利润产出。

　　总部办公地位于安徽芜湖的 三只松鼠 建立于2012年，是一个起源于电商的品牌，该品牌通过线上互联网销售模式的创新，实现了规模的快速拓展。2019年7月， 三只松鼠 在A股上市，那一年 三只松鼠 的营业收入实现破百亿元人民币，不过自2020年至2023年，该公司营业收入四连跌，分别为97.94亿元、97.70亿元、72.93亿元和71.15亿元人民币。2023年， 三只松鼠 提出“高端性价比”战略，被视为企业转型的关键。2024年， 三只松鼠 营业收入重新回到百亿元以上。

　　2025年10月， 三只松鼠 发布2025年三季报。前三季度公司营业总收入77.59亿元人民币，同比上升8.22%，归母净收入1.61亿元人民币，同比下降52.91%。按单季度数据看，第叁季度营业总收入22.81亿元人民币，同比上升8.91%，第叁季度归母净收入2226.89万元人民币，同比下降56.79%。

　　据 大智慧 VIP，截至1月29日收盘， 三只松鼠 涨4.85%，报24.88元/股。