【清越科技】证监会重拳！开年19家企业被立案或处罚 - A股零容忍持续升级

　　近期，资本市场迎来了一轮密集且严厉的监察管理动作，清晰地勾勒出一条从立案四处罚的快速响应链条。

　　截至2月5日，2026年以来已经有 倍轻松 、 宝馨科技 、 荃银高科 等至少6家上市公司或其关键人物被立案侦查，平均每6天就有一例。收到行政处理决定书或事先告知书的企业更是多达13家，平均不到3天就有一家。

　　这时，处罚力度明显加大，*ST长药等因严重财务做假面临强制退市，大额罚单和针对实控人的市场禁入措施已成常态。监管坚持“追首恶、打帮凶”，打击范围已从上市公司本身，延伸至整个配合做假的“生态圈”。

　　业内人士指出，这一系列监管动作表明，以“零容忍”为基调、覆盖“事前事中事后”全链条的监察管理新常态已全面确立。其核心目标不仅是惩办已发生的犯法行为，更是通过强化退市机制、运用科技赋能穿透式监管等行径，构建“不敢违、不能违、不想违”的长效机制，从根本上推动上市公司质量提升和市场生态净化。

　　调查直指信披违规

　　2月4日晚间，资本市场接连响起两声监管警报。 清越科技 、 元道通信 相继发布公告，披露其部分证券及银行账户被中国证券监督管理委员会依法冻结。这是当前严监管趋势的真实写照之一。

　　根据公告， 清越科技 被冻结的账户包含3个证券账户和7个银行账户，其中证券账户涉及公司此前回购的163.13万股股份，7个被冻结的银行账户则全部为募集资金专户，合计被冻结资金约1.34亿元人民币。这时， 元道通信 公告其2个募集资金银行账户被冻结，实际冻结金额约为904.29万元。

　　此次账户冻结其实不是孤立事件，而是中国证券监督管理委员会立案侦查进程中的一项关键执法措施，直接导火索是两家公司均涉嫌信息披露非法。 清越科技 因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，已于2025年11月1日被中国证券监督管理委员会立案侦查。 元道通信 的立案时间更早，于2025年7月11日因涉嫌年报等信息披露文件财务数据存在虚假记载而被调查。

　　比账户冻结更严峻的危机是悬在两家公司头顶的强制退市风险。两家公司在公告中均明确提示，若后续经中国证券监督管理委员会行政处理认定的事实，触及交易所股票上市规则中规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

　　在面临严峻监管压力的同时，两家公司的经营基本面也承受着巨大压力。 清越科技 此前发布业绩预告，预计2025年年度归母净收入将出现7400万元至1.1亿元的亏损，主要归因于电子纸模组市场竞争加剧、产品价格承压，和对相关资产计提减值准备。 元道通信 的业绩预告同样不容乐观，预计2025年净收入将同比大幅下滑64.59%~76.39%。

　　目前，中国证券监督管理委员会对 清越科技 和 元道通信 的调查工作仍在进行中。

　　立案类型更多元

　　就在 清越科技 与 元道通信 公告账户被冻结的下一交易日，上市公司 倍轻松 的一则公告，再度彰显了当下资本市场监管的严峻趋势。

　　2月5日晚间， 倍轻松 发布公告称，公司实控人马学军于2月4日收到中国证券监督管理委员会的《立案告知书》，因其涉嫌操作证券市场被正式立案。此次调查虽被明确为对实际控制人个人的调查，但无疑向市场释放了强烈信号。

　　其实，进入2026年，监管职能部门的稽查执法动作密集且迅速。自1月1日至2月5日短短36天内，连同上述案件，至少已经有6家上市公司或其关键人物新遭中国证券监督管理委员会立案侦查，形成了开年一股鲜明的严监管趋势。

　　纵览这些新立案例，调查原因显现出多元化特征，超越了以往以“涉嫌信息披露非法”为主的常见案由。具体而言，主要包含四大类型：一是如 倍轻松 实际控制人般涉嫌操作证券市场；二是如 宝馨科技 及其实控人马伟、 荃银高科 所涉及的涉嫌信息披露非法；三是涉嫌误导性陈述， 容百科技 与 向日葵 即属此类；四是涉嫌重大遗漏，以 天普股份 为典型。

　　这些案件的细节进一步揭示了监管的关注焦点正趋于极致细化。例如， 容百科技 被立案，直接源于其1月14日披露的一份日常经营重大合同公告涉嫌存在误导性陈述。 向日葵 则因其在2025年9月披露的重组预案中，标的企业的实际产能与业务模式受到市场疑问，经浙江证监局核查后发现涉嫌误导性陈述而遭立案。 天普股份 的立案，则指向其在股票价格异常波动期间，所发布的异常波动公告涉嫌存在重大遗漏。即便是以往的“信息披露非法”案由，调查也更为精确，如 宝馨科技 及其实际控制人同时被立案，显示出对违规源头追查的深入。

　　这一系列动作清晰表明，资本市场的“零容忍”监管态势正在全面升级并落到实处。监管的“颗粒度”正在不断细化，触角深入至误导性陈述、重大遗漏等更具体、更隐蔽的信息披露瑕疵，同时加大对操作市场等恶性行为的打击力度。

　　罚单密集，严监管成常态

　　除了立案侦查与账户冻结，另外一个值得注意的数据是：截至2月5日，开年以来已经有10家上市公司或退市公司收到行政处理决定书，另有3家收到事先告知书。

　　这意味着，平均不到3天即有一家公司被正式处罚或被告知拟处罚，监管惩处环节显现出高强度、快节奏的特征。

　　这13家公司所袒露的问题各有偏重，共同勾勒出当前上市公司非法的典型图谱。

　　其中，情节最为严重、危害最深的当属系统性财务做假。例如，*ST长药被查实2021年至2023年年度报告连续做假，其行为已直接触及重大违法强制退市红线；退市公司元成环境则涉及多年财报做假及欺诈发行，最终公司及实控人合计被罚没近8000万元人民币，实控人更被处以十年证券市场禁入措施。该类案件往往持续时间长、做假金额大，是监管严厉惩戒的首要目标。

　　另一类高频出现的问题，直指上市公司治理的核心槽点——资金占用与违规关联交易。 朗进科技 、ST尔雅、 江苏阳光 等许多家公司均存在大股东或实控人将上市公司资金视为“私库”的情景，占用资金动辄上亿元人民币。该类行为不仅直接损害上市公司利益，更袒露出公司内部控制与独立性的严重缺失，成为侵蚀上市公司质量的顽疾。

　　值得注意的是，随着上市公司资金违规占用成为严监管重点，目前占用情况已经明显减少，诸多此前占用上市公司资金的大股东已经逐渐归还占用资金。近期因之被罚的案例，大多为昔日问题的逐步出清。

　　另外，各类信息披露犯法行为也雨后春笋。它们有时独立发生，有时则与前述做假和资金占用相伴相生。例如， 西藏珠峰 因股东股份代持关系未披露，造成定期报告存在虚假记载与重大遗漏； 聚石化学 则通过虚构无商业实质的贸易来虚增收入成本。

　　同时，监管的视野也覆盖了更为具体的证券犯法行为。例如， 鼎信通讯 高管因短线交易收到罚单，彰显监管对各类违规交易行为“全覆盖、零放过”的态度。

　　构建“不敢违、不能违、不想违”长效机制

　　近期资本市场一系列密集的监察管理动作，清晰展现了从发现线索立案侦查，到事先告知，最终作出行政处理的快速响应链条。市场分析指出，这标志着监管正通过一项“系统性工程”，致力于重塑市场整体生态。

　　这一系统性工程的突出特征，是监管行动的“全链条闭环”正日益坚固。从年初多家公司被迅速立案，到调查中及时冻结涉案账户以保全资产，再到最终做出严厉行政处理，各环节紧密衔接。

　　更深条理的变革在于监管锋芒的精准指向。当前“追首恶”与“打帮凶”并举的思路已成为监管新常态。甭管是资金占用还是财务做假，处罚的重锤都精准落在组织、指使违法的实控人等“关键少数”身上，同时监管视野穿透公司界限，旨在打击整个配合做假的“生态圈”。

　　这时，监管理念与工具的升级为全面严监管提供了强大支撑。一方面，退市新规的严格执行使得“应退尽退”成为现实，通顺了市场出口。另一方面，借助 大数据 、 人工智能 的“穿透式”监管技术，使得隐藏更深的关联交易与复杂做假模式无处遁形，监管的精准度和穿透力得到进一步提高。

　　综合市场观点来看，资本市场的严监管趋势已进入深化落实的新阶段。其核心目标不仅是惩办已发生的犯法行为，更是通过构建“不敢违、不能违、不想违”的长效机制，从源头上驱劣扶优。这预示着，以全面问责、科技赋能和生态治理为特征的监察管理新常态已然确立，并将持续引导市场向更加规范、透明和高质量发展的方向演进。