【盛普股份】机器人产业-链主-埃夫特求变 - 拟超10亿元并购IPO撤单企业 补胶接工艺短板

　　2月9日，埃夫特（SH688165，股票价格22.57元，市值117.77亿元）公告，公司拟收购上海盛普流体设备股份有限公司（下称盛普股份）100%股权，其中95.97%股份采用股份与现金各占50%的付款方式，剩余4.03%股份全部以现金收购，标的企业95.97%股份对应整体估值初步确定为10亿元~12亿元人民币。

　　埃夫特主营工业 机器人 ，而盛普股份则是一家专注于精密流体控制设备的企业，在光伏、动力电池等领域拥有技术和客户积累。埃夫特希望借此补强自身在胶接工艺上的短板，完善产品线。公司股票自1月27日开市起停牌后，将于2月10日开市起复牌。

　　埃夫特欲完善 机器人 产品线

　　埃夫特主要从事工业 机器人 核心零部件、整机、系统集成的研发、生产和销售业务。公司称，其是我国工业 机器人 第壹梯队企业，也是国家 机器人 产业链“链主”企业和首批国家级 专精特新 “小巨人”企业。

　　此次交易具体方案为：第壹，上市公司拟通过发行股份及支付现金的形式向至骞实业、刘燕、嘉兴蔓月、上海郗舜、李强、李天智、洋浦昆宁、新余鸿土、上海捌芯、王晨共10名交易对方购买其持有的盛普股份95.97%股份。第贰，上市公司拟通过支付现金的形式向上海翌耀、共青城凯翌购买其持有的盛普股份4.03%股份。后者以前者为实施前提。

　　公司指出，截至预案签署日，盛普股份的审计、评估工作尚未完成，评估值和交易价格尚未最终确定。盛普股份95.97%股份对应整体估值初步定为10亿元~12亿元人民币。

　　记者了解到，埃夫特的产品已广泛应用于汽车、3C电子、光伏、锂电等领域。尽管公司在焊接、喷涂、打磨等工艺上已经有积累，但胶接工艺环节相对薄弱。随着胶接工艺在制造业中的应用日益广泛，补强这一环节已成为埃夫特提升产品竞争力的关键。

　　本次收购的标的企业盛普股份，正是一家在精密流体控制领域深耕多年的企业。其主要业务为精密流体控制设备及其核心部件的研发、生产和销售，产品主要应用于光伏组件、动力电池及汽车零部件等行业的胶接工艺环节。

　　盛普股份不仅在胶接工艺领域积累了成熟的工艺经验，还实现了流量泵、胶阀、计量机等核心部件的自主化能力，客户覆盖了 隆基绿能 、 天合光能 、 晶科能源 、 晶澳科技 等大多数光伏行业龙头企业，和 宁德时代 、 比亚迪 等动力电池和汽车及零部件行业龙头企业。

　　埃夫特在预案中表示，交易完成后，双方可协同构建一体化、标准化的智能胶接 机器人 工作站产品，有助于在复杂应用场景下提升胶接工艺控制的精度、稳定性与一致性，为客户提供优质的胶接产品方案。

标的企业的主要财务数据（单位：万元）

　　从财务数据来看，盛普股份2023年、2024年及2025年1~9月分别实现净收入8458.22万元、6007.72万元、4085.80万元。公司认为，本次交易将提升业务规模与盈利能力，符合全体股东利益。另外，双方在电气控制件、机械结构件等采购方面存在协同空间，可通过供应链整合降低采购成本。

　　标的企业曾主动取消上市申请

　　尽管协同效应的蓝图美好，但这笔交易的双方都面临着不小的挑战。

　　首先，收购方埃夫特正陷在亏损泥潭。自2020年上市以来至2024年，公司已连续5年录得亏损。根据2025年业绩预告，公司将持续亏损，预计全年归母净亏损将扩大到4.5亿元至5.5亿元人民币，亏损额同比扩大186.34%至249.97%。

　　埃夫特将亏损归因于欧洲汽车行业转型阵痛，造成其境外系统集成业务收入下降，和2025年获取的头部战略性客户订单价格较低造成的阶段性亏损。持续的亏损压力，让埃夫特的资产负债率也在攀升。

　　而被收购的盛普股份，其资本化之路也一波三折。盛普股份曾于2022年6月向深交所递交创业板招股书申报稿，并在2023年1月成功过会。

　　然而，在之后漫长的时间里，公司并未提交注册申请，当时的光伏行业正在经历产能供需错配的调整期。直至2024年9月底，公司主动取消了上市申请，具体原因未披露。