3月27日晚间，佛山 佛塑科技 集团股份有限公司（以下简称“ 佛塑科技 ”或“公司”）发布2025年年度报告。年报披露，公司全年营业收入22.31亿元人民币，同比仅微增0.13%近乎停滞，归母净收入1.08亿元同比下降9.71%，显现明显增收不增利态势。受营业成本高增、财务费用大幅上涨影响，公司毛利率、净利率双双下滑；叠加经营资金流下降、存货与应收账款大幅增加、短时间借款激增，公司资金与偿债压力同步攀升。旗下两家控股子公司出现亏损或盈利下滑叠加公司全年合计计提减值超2690万元人民币，进一步拖累利润。
年报显示，公司2025年实现营业总收入22.31亿元人民币，同比仅微增0.13%，增长近乎停滞；归属于上市公司股东的净收入1.08亿元人民币，同比下降9.71%，扣除非我们时常性损益的净收入9756.11万元人民币，同比微增1.02%，净收入下滑幅度明显高于营业收入增速，显现增收不增利态势；基本每股收益0.1117元，同比下降9.70%，加权平均净资产收益率3.75%，同比下降0.48个百分点，盈利能力持续走弱。
经营活动引发的钱财流量净额1.83亿元人民币，同比下降12.07%，盈利质量有所下滑；投资活动资金流净额-7.27亿元人民币，同比大幅下降128.83%，主要是报告期公司因高精度超薄电容膜三水二期项目、控股子公司纬达光电偏光膜三期项目等项目固定资产投入和购买理财产品的钱财流出净额增加所致；筹资活动资金流净额2.73亿元人民币，同比大幅增长12292.92%，主要是报告期公司根据经营发展需求和融资市场成本变化，增加借款所致；现金及现金等价物净增加额-2.73亿元人民币，同比减少148.42%，主要是报告期公司购买固定资产和购买理财产品等投资活动支付的资 金增加所致。
营业成本17.81亿元人民币，同比增长3.73%，成本增速远超营业收入增速，直接挤压利润空间；期间费用合计2.47亿元人民币，同比增长6.67%，其中销售费用3497.60万元人民币，同比增长8.60%，管理费用1.88亿元人民币，同比增长1.18%，研发费用1.25亿元人民币，同比微增0.37%，财务费用2421.86万元人民币，同比大幅增长80.33%，财务费用激增成为费用端主要压力来源。毛利率20.15%，同比下降2.77个百分点，净利率4.58%，同比下降2.17个百分点，第四季度毛利率仅15.08%，同比下降5.28个百分点，环比下降5.80个百分点，净利率1.36%，同比下降6.47个百分点，环比下降4.02个百分点，单季度盈利表现明显恶化。
分产品看，双向拉伸薄膜营业收入7.94亿元人民币，同比下滑5.98%，光学薄膜营业收入2.12亿元人民币，同比下滑2.50%，两大核心业务收入均出现下滑；渗析防护材料营业收入4.32亿元人民币，同比增长9.34%，成为唯一增长品类；塑编阻隔材料、其它 新材料 营业收入基本持平。
分地区看，华中地区营业收入1.62亿元人民币，同比增长43.88%，为区域亮点；西北地区营业收入0.19亿元人民币，同比下降57.89%，西南、华北、东北等区域营业收入均有不同水平下滑，区域发展极不均衡。
资产方面，截至2025年末，公司总资产54.32亿元人民币，较上年末增长13.25%，主要因在建工程、固定资产等增加；归属于上市公司股东的净资产29.17亿元人民币，较上年末增长2.06%；应收账款2.99亿元人民币，同比增长5.42%，占归母净收入比例达277.19%，回款压力较大；存货5.85亿元人民币，同比增长40.66%，库存积压明显，存在降价风险；短时间借款6.97亿元人民币，同比增长176.59%，负债合计18.71亿元人民币，同比增长44.12%，偿债压力明显上升。
主要控股参股公司情况方面，公司控股子公司佛山纬达光电材料股份有限公司今年度净收入同比下降159.51%，主要是年内偏光膜三期项目产能尚未完全释放，产品单位成本上升，叠加产品售价下降，造成毛利率下降，毛利减少。
佛山华韩卫生材料有限公司今年连续亏损，主要是新投入生产项目客户认证周期较长，产能尚未充分释放；另一方面生产工艺早期尚不成熟，原材料损耗率处于较高水平，造成成本分摊较高，叠加市场竞争激烈，产品售价略有下降致营业利润下降。目前正积极推进客户认证进程并优化生产工艺，力求尽快改善经营状况。
公司参股公司佛山麦拉鸿基薄膜有限公司本站告期未经审计的净收入为7,472.72万元人民币，较上年同期增加5,011.62万元人民币，主要是本站告期内麦拉鸿基根据市场需求和变化调整产品结构，优化组合增进协同，营业利润同比增长。
公司经本次董事会审议通过的 利润分配预案为:以2,458,236,766股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.12元(含税)，送红股0股(含税)，不以资本公积金转增股本。
值得强调的是，公司产品的主要原材料为聚乙烯、聚丙烯等大宗原材料，属于石油化工产品，受地缘冲突、全球经济形势等原因影响，原油及石化产品价格可能发生较大幅度振荡。如原材料价格波动未能如预期向下游产品快速传导，将对公司盈利能力及原材料采购策略制定及实施构成风险和挑战。
面对近期紧张的中东战争形势， 佛塑科技 称，公司将高度关注国内外市场相关原材料的价钱走势变动，做好分析研判，优化供应链与原材料库存管理；加强原材料采购的危险防控，强化全面的成本管控，最大限度降低原材料价格波动对公司经营的影响。
收购整合方面， 佛塑科技 表示，截至本站告披露日，公司已完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，金力 新能源 成为公司的全资子公司，并入公司管理及合并范围。公司将推动与金力 新能源 在企业文化、财务资金管理、内部控制、人力资源管理、产品研发、业务协同等方面实现优质资源整合，提高公司的资产质量、持续发展能力和盈利能力，为公司及全体股东造成良好回报。如上述整合未能顺畅进行，可能会对公司的经营发生不利影响，从而对公司及股东利益造成影响。公司已建立融合工作组，针对关键环节制定全面的融合计划并积极推进双方各方面的深度整合，力争实现良好协同效应。
佛塑科技 当天还发布了关于2025年度计提信用减值损失和资产减值损失的公告。
公告称，根据《企业会计准则》等有关规定，公司对各类资产进行了全面清查，为客观、真实、准确地反映公司截至2025年12月31日的财务情况、资产价值及经营情况，基于谨慎性原则，公司2025年度计提信用减值损失-21.93万元、资产减值损失2,714.63万元人民币，合计2,692.70万元人民币，影响当期利润2,692.70万元。
另外，公司在2025年度财务报告中对部分应收款项进行核销。本次核销应收账款合计4,691,919.27元，已于以往年度全额计提坏账准备，因此本次资产核销不会对公司2025年度利润发生影响。