【帅放文】原湖南首富帅放文家族再抛减持计划，股价最大下跌九成！

　　 尔康制药 近日发布了实控人的减持计划，这已是其实控人在近半年内第贰次抛出减持计划，而且实控人质押的股份占其持股比例高达97.94%。《每日经济新闻》记者发现， 尔康制药 实控人发布减持计划的背后是公司近三年连续亏损的净收入，公司传统医药主业收入也是连续五年收缩。不过，因为公司 新能源 业务的放量，其2025年扭转了此前营业收入持续下降的态势。

　　实控人半年内第贰次抛出减持计划，公司近三年连续亏损

　　2026年3月31日，创业板上市公司 尔康制药 发布公告称，公司控股股东、实际控制人帅放文先生计划在本公揭发布之日起15个交易日后的3个月内（即2026年4月23日至2026年7月22日）减持不高于4200万股公司股份，占公司总股本的2.04%。以3月31日收盘价3.93元计算，4200万股市值达1.65亿元人民币。

　　根据公告，帅放文目前持有 尔康制药 股份8.54亿股，占公司总股本的41.38%。不过，帅放文的股权比例质押较高。 同花顺 数据显示，帅放文质押的股份占其持股比例高达97.94%。

　　本次减持已是帅放文在半年内第贰次抛出同等数量的减持计划。2025年9月， 尔康制药 曾披露控股股东减持公告，帅放文计划在2025年10月29日至2026年1月28日期间减持不高于4200万股，但最终在该轮减持计划期限届满后未实施任何减持操作。

　　与实控人减持计划相伴的是 尔康制药 承压的业绩表现。公司业绩预告显示，预计2025年全年归属于上市公司股东的净收入为亏损3.25亿元至3.85亿元人民币。

　　公司解释称，2025年度预计亏损的主要因素系基于谨慎性原则对当前产能利用率不足，且综合当前市场环境及公司自身经营规划判断短时间内难以恢复至合理水平的资产及部分存货进行了减值测试并计提相应的资产减值损失。

　　其实，这其实其实不是 尔康制药 的第壹次亏损。公司在2021年~2024年的净收入分别为-7.91亿元、0.46亿元、-1.95亿元、-3.73亿元人民币。除了2022年盈利0.46亿元外，2021年以来的其它年份均显现较大亏损。

　　在“2014胡润百富榜”中， 尔康制药 老总帅放文及其家族以95亿元的财富跃居湖南首富，在富豪榜中排第177名。随着 尔康制药 业绩欠安，公司实控人帅放文的财富也大幅缩水。根据《胡润百富榜》的数据，从2015年至2021年，帅放文夫妇的财富依次为210亿元、145亿元、135亿元、57亿元、67亿元、65亿元和55亿元人民币，总体呈下滑趋势。

　　传统主业连续五年收缩， 新能源 业务2025年营业收入增速转正

　　与亏损相伴的是，公司2019年至2024年持续下降的营业收入。公司营业收入从2019年的27.44亿元逐年降低至2024年的11.40亿元人民币。不过，公司在2025年扭转了此前营业收入持续下降的态势，2025年前三季度，公司实现营业收入10.06亿元人民币，同比增长17.81%。

　　公司在业绩预告中称，公司主要业务较2024年同期增长并显现稳健向好态势。主要系受益于尼日利亚锂矿选矿厂项目投入生产运营，公司锂精粉业务在本站告期内稳定产出并实现营业收入超过2亿元人民币。作为碳酸锂生产的核心原料，锂精粉产品受益于报告期内碳酸锂市场行情整体向好，产销顺畅，成为公司新的 利润增长点。同时，公司经营活动资金流持续充裕，经营活动引发的钱财流量净额较2024年同期大幅增长。

　　《每日经济新闻》记者发现， 尔康制药 在2025年上半年 新能源 行业的营业收入为1.27亿元人民币，占比为18.57%；而在2024年仅为999.16万元人民币，占比为0.88%。不过，公司的医药行业收入在2025年上半年仍显现收缩态势，为5.41亿元人民币，较2024年上半年的6.08亿元下滑11%。

　　那么，在公司近几年连续亏损和控股股东减持的环境下，公司的传统医药业务能否扭转此前持续下滑的态势？后期公司的 新能源 业务的发展又能否抵消医药业务下滑造成的不良影响？公司控股股东的质押平仓风险如何？对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿尚未收到回复。

　　公开资料显示， 尔康制药 主要业务为：辅料、原料药、成品药、 新能源 材料的生产和销售。

　　从股票价格走势来看，截至4月2日， 尔康制药 股票价格报收4.02元/股，总市值约为82.92亿元人民币。从2015年的历史高点以来，公司股票价格最大下下跌幅度度达到90%。

　　2017年5月，有自媒体在互联网上发文疑问 尔康制药 涉嫌财务舞弊。财务作假的消息被爆出后， 尔康制药 股票价格连遭5个跌停后，股票价格萎缩颓废。

　　2018年6月， 尔康制药 收到湖南证监局的行政处理决定书，经过查实，2015年和2016年， 尔康制药 两年来虚增营业收入2.73亿元人民币，虚增净收入2.48亿元人民币。对此，湖南证监局对 尔康制药 处以60万元罚款，对公司直接负责的主管人员帅放文、刘爱军给予警告，并分别被处以30万元罚款，其它相关责任人员一并被罚。