【基金销售】代销龙头再收罚单！同花顺基金销售5项违规遭点名
21世纪经济报道记者杨娜娜上海报道
4月10日，浙江证监局官方网站发布了一则针对浙江 同花顺 基金销售有限公司（以下简称“ 同花顺 基金销售”）的行政监管措施决定书。这家拥有庞大流量加持的国内头部第叁方基金销售平台，因五项违规问题被责令改正，并被记入证券期货市场诚信档案。
从决定书披露的具体内容来看，这五项违规几乎覆盖基金销售合规链条上的每一个核心环节，也折射出整个行业在强监管时代面临的普遍挑战。
值得注意的是，这不是 同花顺 基金销售第壹次收到监管罚单。 
五项违规
根据浙江证监局披露的决定书， 同花顺 基金销售此次存在以下五项违规。
一是经营混同。该机构在从业人员、经营场所等方面存在与股东、实际控制人、关联方混同的情景。《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称“《管理办法》”）明确要求，基金销售机构应当确保业务、从业人员、经营场所的独立性。混同经营不仅模糊了经营人员的责任界限，也影响内控的有效性。
二是未将基金销售保有规模等并入考核体系，违反了《管理办法》第叁十条第壹款的规定。
值得强调的是，2025年12月发布的《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求建议稿）》，针对销售业务绩效考核要求摒弃短时间激进销售导向，树立长期导向。
意见稿明确要求，基金销售业务绩效考核需包含两大核心维度：一是销售业务开展情况，涵盖基金销售保有规模等指标；二是投资者盈亏情况，包含投资者长期投资收益、盈利投资者占比、持有期限等。
监管的导向是强推保有量考核、中长期持有考核，遏制短炒冲量销售乱象。如果内部考核仍过度围绕短时间销售转化展开，销售团队可能过度关注前端申购量而忽视客户持有体验和长期收益，与监管推动的“重保有、重长期”方向不符。
三是未对基金经理、基金产品进行审慎调查和风险评估，未对销售的部分产品划分风险等级，违反了《管理办法》第贰十七条第壹款、《证券期货投资者适当性管理办法》（中国证券监督管理委员会令第202号）第十五条的规定。
前者要求销售机构在代销基金前，应当对基金经理进行审慎调查，对基金产品进行风险评估；后者则明确规定经营机构应当了解所销售产品或提供服务的信息，并划分风险等级。缺少这一环节，意味着新手投资者在购买基金时极易错配高风险产品，也意味着销售机构未能履行“了解产品”的法定义务。
四是未建立私募基金销售利益冲突评估机制，对存在关联关系的私募基金经理及其私募基金未进行利益冲突评估，违反了《管理办法》第四十八条的规定。
相比公募产品，私募销售在准入、宣传和利益安排上本就更敏感。对于存在关联关系的私募基金经理，如果没有相应的利益冲突评估机制，就很难识别和防范自我推荐、利益输送等潜在风险。平台很可能在推荐私募产品时放松尽调标准，甚至出现“既当裁判又当运动员”的情景。
五是部分运营人员、客服、大客户经理未取得基金从业资格，违反了《管理办法》第叁十条第贰款、《关于实施〈公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法〉的规定》（中国证券监督管理委员会公告〔2020〕58号）第十七条第壹款的规定。
持证上岗的要求早已明确，这一情况仍出现在头部平台身上，反映出其人员资质管理在执行层面仍有疏漏。
2025年11月，浙江稠州商业银行、嘉兴银行就因“部分从事基金销售业务人员未取得从业资格”被责令改正。人员资质管理，依旧是很多机构的薄弱环节。
近期，很多基金公司在2025年“合规大年”的罚单集中袒露。据21世纪经济报道之前在《超20家领罚单，公募悄悄走过“合规大年”》一文中统计，截至2025年末公募管理规模500亿元以上的86家基金经理中，超过20家基金公司都在年报中披露了监管罚单明细。
其中，规模前30的头部机构有12家收到罚单，占比四成，部分公司甚至被暂停产品注册或业务申请长达三个月。处罚原因中，合规内控缺陷是核心槽点，其次是投资运作不规范与销售管理失范。这说明合规问题其实不是个别机构的特例，而是行业普遍面临的挑战。
流量巨头合规责任重大
同花顺 基金销售系A股上市公司 同花顺 的全资子公司。 同花顺 前身是上海核新软件技术有限公司，建立于2001年，2007年2月收购了杭州核新并迁至 杭州市 。同年12月，浙江核新 同花顺 网络信息有限公司整体更改为浙江核新 同花顺 网络信息股份有限公司（以下简称“ 同花顺 ”）。其业务一直聚焦在金融资讯、数据分析和软件系统服务等领域。
2024年， 同花顺 控股的另一家公司——浙江 同花顺 云软件有限公司，也曾被采取责令改正、责令暂停新增客户措施，起因是宣传违规、虚构承诺、投顾人员无资质、直播业务推广进程中合规管控不到位，和作为合作方管理失责等诸多问题。
据 同花顺 2025年年报，该公司去年营业收入规模可观，也透露出其子公司的业务体量不容小觑。 同花顺 合并报表中“代理买卖基金款”期末余额达36.20亿元人民币，较上年同期的7.99亿元大幅增长。营业收入层面，2025年 同花顺 的“基金销售及其它交易手续费等其它业务”实现收入2.17亿元人民币，同比增长14.24%，业务毛利率为84.95%。
这时， 同花顺 在基金销售领域仍在持续投入。据年报透露，公司正在推进“爱基金全场景智能化财富管理平台升级项目”，旨在深化AI大模型、精细化用户画像等技术在基金理财领域的落地应用。年报表示，该项目预计能提高公司基金销售业务的市场竞争力与用户规模，增强盈利水平与用户黏性，进一步巩固公司在第叁方基金销售领域的头部地位。
然而，技术优势能够提升产品力和运营能力，但不能替代合规管理。对于一家拥有庞大C端流量、同时为超过90%证券公司提供业务服务的上市公司而言，子公司的业务体量增长不能以合规管理为代价。
基金业协会统计数据显示，截至2025年末， 同花顺 基金销售的保有规模中，权益基金保有规模为345亿元人民币，公募非货基金保有规模为564亿元人民币，股票型指数基金保有规模为129亿元人民币。这些数字在代销榜单上其实不靠后，但规模越大，合规的责任也就越重大。
新规倒逼行业考核转型
2025年12月下发的《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求建议稿）》，被业内称为“史上最严基金销售规范”。该文件从宣传推介、直播销售、费用披露、绩效考核、廉洁从业等更细化的维度划定了监管红线，剑指行业长期存在的“重销售、轻服务”乱象。
同花顺 此次被罚的第贰项——未将保有规模并入考核——恰恰撞上了新规的核心要求。这不是 同花顺 基金销售独有的问题，而是行业普遍存在的通病。2023年7月，浙江证监局在对温州银行、 杭州银行 出具的责令改正决定书中，都点出了类似未将投资人长期投资收益等并入考核体系的违规行为。考核机制的转型压力，正覆盖全行业。
除了考核体系，新规在宣传推介和直播方面也提出了更严格的要求。好比，不得以明示、暗示或任何方式承诺未来收益，不得对一年期以下的业绩进行年化展示，不得使用“正收益”等可能误导投资人的宣传用语。2023年， 同花顺 基金销售就曾因产品存在宣传预期收益的表现被出具警示函，新规显然是对该类行为的进一步收紧。
在强监管的大环境下，基金代销行业正经历深刻的结构性变革。过去，代销机构依靠赚申购费、尾随佣金的模式盈利，但随着监管日益严格，以往的“卖产品赚佣金”模式已经难以为继。尤其是中小机构，单纯依靠代销已难以盈利，向“服务收费”转型成为一定趋势。
根据监管要求， 同花顺 基金销售需在收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。这家老牌第叁方基金销售机构接着不仅要拿出整改方案，更要从根本上改变合规管理的思路和力度。
自2025年以来，监管机构对基金销售领域的检查力度持续加强，处罚范围覆盖银行、券商、第叁方平台等各类代销渠道。21世纪经济报道记者根据中国证券监督管理委员会2026年3月发布的《公开募集证券投资基金销售机构名录》统计，目前共有391家公募基金销售机构，其中包含 同花顺 基金销售在内的90家独立基金销售机构，和10家证券投资咨询机构、9家基金公司销售子公司等。 
所有基金销售机构——甭管是银行、券商还是第叁方平台——都需要重新审视自身是否存在合规短板。未来行业一定将迎来一轮全面的合规升级和业务模式调整，对每一个机构而言，现在正是自查自纠、主动补课的时候。