【净利润】*ST兰黄申请摘星，公司净利润已连续4年亏损

　　4月12日， 兰州黄河 （*ST兰黄；000929.SZ）发布公告，拟向深交所申请撤消退市风险警示。

　　公告显示，对公司2025年财务报告和内部控制，北京兴华会计师事务所出具了标准无保存意见的审计报告。公司扣除后营业收入为3.61亿元人民币，归属于上市公司股东的净资产为3.65亿元人民币，符合申请撤消退市风险警示的条件。

　　这意味着 兰州黄河 虽仍未能扭亏，但上市地位可保。4月13日， 兰州黄河 股票价格涨停，报9.93元/股。

连亏4年后

昔日“西北啤酒王”申请摘星

　　4月12日， 兰州黄河 披露了公司2025年年报。报告期内，公司实现营业收入3.69亿元人民币，同比增长75.28%；净收入-9093.95万元；扣非净收入-1.29亿元人民币，同比减少65.68%；基本每股收益-0.49元。

　　同日， 兰州黄河 公告称，北京兴华会计师事务所对公司2025年度财务报告和内部控制出具了标准无保存意见类型的审计报告。公司2025年度经审计的 利润总额、净收入、扣非净收入分别为-2.11亿元、-9093.95万元、-1.29亿元人民币，扣除后的营业收入为3.61亿元人民币，归母净资产为3.65亿元人民币。

　　公司符合申请撤消退市风险警示的条件，拟向深交所申请撤消退市风险警示。在深交所审核期间，公司股票不停牌，证券简称不变，涨下下跌幅度度限制仍为5%。

　　撤消退市风险警示情况以深交所审核意见为准，能否获得批准存在不确定性。

　　 兰州黄河 主要从事啤酒、饮料、麦芽、果汁等产品的生产与销售。2025年年报显示，啤酒业务占公司主要业务收入的81.94%，同比增长80.43%。

　　曾经， 兰州黄河 被称为“西北啤酒王”，本土销售十分火爆，其甘肃内市占率一度超过70%；2008年到达巅峰，营业收入超过10亿元人民币。

　　但尔后数年公司业绩开始下滑，啤酒主业萎缩明显。2022年至2025年，公司净收入连续4年亏损；扣非净收入更是从2018年就开始亏损，已连续8年亏损。

　　2024年， 兰州黄河 利润总额、净收入、扣非净收入三者均为负值，扣除后营业收入低于3亿元人民币，被实施退市风险警示。

公司曾“内斗”十年

二股东上位后瞄准果汁业务

　　在 兰州黄河 业绩萎靡时期，公司曾经历过长达十年的股东“内斗”。

　　2008年，湖南地产商谭岳鑫为谋求“借壳上市”，其控制的湖南鑫远与 兰州黄河 原大股东新盛投资等签署协议，并约定对上市公司进行重组，湖南鑫远注入新资产后将控股上市公司，原大股东一方退出。

　　2011年，同为谭岳鑫控制的湖南昱成成为 兰州黄河 第贰大股东。

　　2015年， 兰州黄河 启动重大资产重组，完成后 兰州黄河 的主业将变为房地产投资开发和污水处理业务。该预案遭到了流通股股东的强烈反对，最终未能实施。2018年，重组方案再次出炉，但由于注入的资产不符合要求，未能通过风险评估会的审核。

　　一系列变故使得谭岳鑫与公司原实控人杨世江之间的股权争夺愈发激烈，昱成投资提起了多项诉讼。直到2024年年末，杨世江一方与谭岳鑫一方签订了框架协议，鑫远股份成为 兰州黄河 间接控股股东，实控人更改为谭岳鑫，公司长期的“内斗”终于结束。

　　年报显示，在谭岳鑫上位后的一年时间里， 兰州黄河 线上直销业务大幅提升。公司电商渠道的营业收入为1.67亿元人民币，同比增长47388.53%。公司称，线上渠道聚焦抖音、京东等主流及内容电商平台，以直营模式为主攻方向，报告期内重点深耕抖音平台，持续加大资源投入与运营力度。

　　另外， 兰州黄河 于2025年9月完成对吴忠黄河的收购，吴忠黄河主要从事浓缩苹果汁等产品的生产与销售。同期，公司投资设立重庆黄河，主要从事柑橘加工，生产NFC橙汁、浓缩橙汁等产品。

　　2025年，果汁业务和饮料业务占 兰州黄河 主要业务收入的11.63%，公司非酒精类饮料业务收入同比增长56.10%。