【迈瑞医疗】迈瑞医疗2025年净利润下降30% - 三大产线收入下滑

　　经历连续三年营业收入增速放缓后， 迈瑞医疗 （300760.SZ）在2025年出现公司上市以来第壹次业绩负增长。

　　年报显示，2025年， 迈瑞医疗 营业收入约332.82亿元人民币，同比下降9.38%，净收入约81.36亿元人民币，同比下降30.28%，扣非净收入约80.7亿元人民币，同比下降29.48%，经营活动引发的钱财流净额同比下降18.4%至约101.45亿元人民币。

　　分市场来看， 迈瑞医疗 2025年国际业务收入176.5亿元人民币，同比增长7.4%，国际收入占比53%；国内业务营业收入156.32亿元人民币，同比下降22.97%。

　　 迈瑞医疗 管理层在业绩会上表示，国际业务方面，在高息滞胀和土产币贬值这一普遍的宏观环境下，部分收入占比较大的发展中国家在医疗器械采购项目上出现了一定水平的放缓，另外，地缘冲突也给国际局部地区的业务拓展增添了挑战。“国内医疗设备行业历经了过去连续三年的深度调整，最艰难的时刻已经过去。医院当前和未来一段时期仍广泛面临经营压力造成的整体采购预算缩减，因此，近期设备行业仍处于弱复苏阶段。”

　　分产线来看，报告期内， 迈瑞医疗 体外诊断 产线收入122.41亿元人民币，同比下降9.41%，占整体收入比重约37%，连续第贰年成为占比最大的产线。在国内营业收入结构中， 体外诊断 收入比重达约48%，也是国内收入贡献最大的业务。 迈瑞医疗 方面表示，受多重政策波动， 体外诊断 行业进入调整收缩期，试剂用量和价格均出现了不同水平的下滑，造成市场规模出现较大幅度萎缩。

　　2025年， 迈瑞医疗 生命信息与支持产线收入98.37亿元人民币，同比下降19.8%，其中国际收入占该产线整体收入比重进一步提高至74%；医学影像产线收入57.17亿元人民币，同比下降18.02%，其中国际收入占该产线整体收入比重进一步提高至65%。

　　目前， 迈瑞医疗 已启动港股IPO，该事项正在监管审核中。据了解，公司此次发行H股股票所得的募集资金在扣除发行费用后，将用于全球研发投入、进一步提高全球销售网络及供应链能力及公司运营等用途。2025年， 迈瑞医疗 研发投入39.29亿元人民币，占同期营业收入比重为11.8%。