【森鹰窗业】森鹰窗业 - 2025年亏损4808.15万元 拟10转4股

　　中证智能财讯 森鹰窗业 （301227）4月17日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入6.11亿元人民币，同比增长7.79%；归母净收入亏损4808.15万元人民币，上年同期亏损4219.08万元；扣非净收入亏损6169.76万元人民币，上年同期亏损5674.1万元；经营活动引发的钱财流量净额为1.28亿元人民币，同比增长2.61%；报告期内， 森鹰窗业 基本每股收益为-0.53元，加权平均净资产收益率为-2.93%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股。

　　以4月16日收盘价计算， 森鹰窗业 目前PE（TTM）约为-65.54倍，市净率（LF）约1.94倍，市销率（TTM）约5.16倍。

　　资料显示，公司主要业务为定制化节能铝包木窗的生产及销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-2.93%，较上年同期下降0.5个百分点。公司2025年投入资本回报率为-3.14%，较上年同期下降0.2个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动资金流净额为1.28亿元人民币，同比增长2.61%；筹资活动资金流净额-5805.94万元人民币，同比减少1823.39万元；投资活动资金流净额-1.8亿元人民币，上年同期为-1.09亿元人民币。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加33.49%，占公司总资产比重上升7.64个百分点；其它流动资产较上年末增加1417.24%，占公司总资产比重上升7.12个百分点；在建工程合计较上年末减少53.75%，占公司总资产比重下降5.38个百分点；货币资金较上年末减少17.6%，占公司总资产比重下降4.3个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期递延收益较上年末增加95.3%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；短时间借款较上年末减少6.92%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；其它应付款(含利息和股利)较上年末增加41.96%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.36%，占公司总资产比重上升0.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.38亿元人民币，占净资产的8.5%，较上年末增加779.78万元。其中，存货降价准备为1076.74万元人民币，计提比例为7.24%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3409.29万元人民币，同比增长6.5%；研发投入占营业收入比例为5.58%，相比上年同期下降0.07个百分点。另外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.41，速动比率为2.13。

　　年报显示，2025年末的企业十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、陈中义、胡双、林嘉麟、缪琼、谢永树、J.P. Morgan Securities PLC-自有资金、BARCLAYS BANK PLC，取代了三季度末的徐国新、兆信瞭望13号私募证券投资基金、刘远红、丁兰芳、李青、郭勇亮、焦宇、戴敏毅。在具体持股比例上，林依琴持股有所上升，陈海华持股有所下降。 股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)陈海华255.992.688131-0.135林依琴63.810.6700580.053高盛公司有限责任公司55.730.585209新进陈中义46.180.484929新进胡双39.910.419088新进林嘉麟35.270.370365新进缪琼34.690.364274新进谢永树30.910.324581新进J.P. Morgan Securities PLC-自有资金30.540.320693新进BARCLAYS BANK PLC29.620.311032新进

　　指标注解：

　　PE=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　PE、市净率为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。