【燕京啤酒】白酒指数周涨1.79%，港资连续三个季度减持燕京啤酒 - 酒市周报

　　在 迎驾贡酒 一季报超预期的带动下， 白酒 指数本周迎来触底反弹，Wind 白酒 指数周涨1.79%， 迎驾贡酒 单周上涨幅度高达15.27%。而打响“保壳战”的*ST岩石连续5日涨停，本周上涨幅度达到27.78%，不过该公司市值仍未回到5亿元以上，退市危机尚未解除。

　　 迎驾贡酒 带动 白酒 指数反弹

　　2025年营业收入降幅环比收窄，2026年一季度营业收入略超预期， 迎驾贡酒 的业绩表现为 白酒 股反弹注入一针强心剂。截至4月24日收盘，Wind 白酒 指数本周上涨1.79%，以48737.88点报收。 白酒 相关公司*ST岩石、 迎驾贡酒 周上涨幅度分别达到27.78%、15.27%，港股怡园酒业周上涨幅度达到7.27%；另外， 老白干酒 、 古井贡酒 、 今世缘 和 贵州茅台 周上涨幅度也均超过3%。

　　本周，公募基金季报披露完毕，2026年一季度 白酒 板块 基金重仓 持股比例环比下降0.04个百分点， 基金重仓 持股比例降至3.28%。其中， 贵州茅台 持股市值占基金股票投资市值比为1.17%，持股市值占比位列基金前二十大重仓股第四。不过， 贵州茅台 、五粮液、 泸州老窖 当前配置水平均低于2009年以来平均水平。

　　《每日经济新闻·将进酒》记者了解到，拉响“市值退市”警报的*ST岩石，本周吸引大量博弈资金炒作，连续5天涨停后，股票价格回到1.38元/股，但其市值仍只有4.62亿元人民币，已连续15个交易日低于5亿元这一退市“红线”。

　　4月24日晚间，*ST岩石发布《关于公司股票可能存在因市值低于5亿元而终止上市的第六次风险提示公告》，值得注意的是，除了市值退市外，*ST岩石还存有因净收入亏损且营业收入不足3亿元触及财务类终止上市等风险。

　　 燕京啤酒 大单品销量增速放缓

　　非 白酒 板块方面，啤酒板块分化明显，ST西发、 惠泉啤酒 本周上涨幅度均超过5%，上涨幅度居前；而 青岛啤酒 、 燕京啤酒 股票价格则出现下跌，其中 燕京啤酒 周下跌幅度达到2.1%，是A股市场本周表现排在末尾的酒类公司。

　　值得注意的是，自从披露2025年年报后， 燕京啤酒 股票价格已经连续下跌两周，近10个交易日累计下跌幅度高达11.57%。有市场人士指出， 燕京啤酒 净收入依旧保持高增长，不过作为近年来啤酒股代表且股票价格刚创历史新高的股票来看，如今 燕京啤酒 的增速无法匹配其估值，30多倍PE在啤酒股里面不算便宜。另外， 燕京啤酒 大单品燕京U8进入成熟期，已经告别飞速增长势头，将来的增长潜力或将打折扣，加之港资连续减持该股，上述多重因素最终造成 燕京啤酒 近来股票价格出现大幅回调。

　　记者了解到，2025年，燕京U8销量达90万千升，同比增长29.31%。然而，2022年至2025年，燕京U8的销量分别为39万千升、53万千升、69.6万千升和90万千升；同比增速分别为超50%、36%、31.4%和29.31%。不难看出，燕京U8销量增速显现连年放缓态势。

　　另外， 燕京啤酒 最新前10大流通股东名单显示，北向资金香港中央结算有限公司于2026年一季度减持 燕京啤酒 1179.92万股，在经过连续三个季度减持后，香港中央结算有限公司目前持有 燕京啤酒 股份已从去年中期的9559.2万股降至6029.54万股，减持比例较大。

　　截至一季度末， 燕京啤酒 前10大流通股东名单