【湘佳股份】近年业绩-过山车-，湘佳股份去年扣非净利骤降85.5%，主营产品毛利率走低

　　 湘佳股份 （002982）日前披露去年年报及今年一季报，公司连续两期财报净收入出现明显下滑。

　　数据显示，2025年，公司实现营业总收入44.71亿元人民币，同比增长6.35%；归母净收入3294.67万元人民币，同比下降66.41%；扣非净收入1727.38万元人民币，同比下降85.50%；经营活动引发的钱财流量净额为3.77亿元人民币，同比下降0.87%。

　　年报显示，报告期内 湘佳股份 主要业务为种禽繁育，家禽饲养及销售，禽类屠宰加工及销售，饲料、生物肥生产及销售。公司主要产品为中国地方优质家禽系列产品，包含活鸡、活鸭、鸡鸭肉冰鲜产品及部分深加工产品。公司主营的禽类产品包含黄羽肉鸡和肉鸭。

　　数据显示，公司主要产品冰鲜产品贡献公司去年60.65%营业收入，毛利率下滑0.85%；活禽产品贡献公司去年19.93%营业收入，毛利率下滑3.24%。

　　 湘佳股份 表示，公司主要业务成本主要为饲料成本，占主要业务成本的70%左右；而构成饲料成本的主要是玉米、豆粕等原材料采购成本。玉米、豆粕作为公司全产业链中饲料加工环节的主要原材料，随着公司生产规模的进一步扩大，对玉米、豆粕等原材料的采购量还将继续增加。

　　玉米、豆粕等大宗原材料价格受国家农产品政策、国际贸易往来、市场供求状况、运输条件、气候及其它自然灾害等多种因素的影响，若未来玉米、豆粕等农产品因国内外粮食播种面积减少或产地气候反常造成减产，或受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件等多种因素的影响，市价大幅上升，将增加公司生产成本的控制和管理难度，对公司未来经营业绩发生不利影响。

　　从近几年财务数据来看， 湘佳股份 业绩波动较大，2020年至2024年公司净收入分别为1.744亿元、2568万元、1.059亿元、-1.472亿元、9810万元；扣非净收入则分别为1.587亿元、872.0万元、8503万元、-1.580亿元、1.191亿元人民币。

　　2026年一季度，公司实现营业总收入11.38亿元人民币，同比增长5.56%；归母净收入1565.71万元人民币，同比下降54.67%；扣非净收入1214.49万元人民币，同比下降51.90%；经营活动引发的钱财流量净额为2220.86万元人民币，同比下降48.70%。

　　经营性资金流下滑主要是期内采购大宗原料增加所致。