【金冠股份】去年亏损3.26亿元，一季度亏损扩大449%，金冠股份遭投资者质问 - 管理层还有能力改变吗？

　　5月19日， 金冠股份 （300510）通过全景网举办2025年度业绩说明会，公司副老总、总经理、董秘、财务总监及独立董事出席，回应投资者关于业绩亏损、业务分化、市值管理、项目进展等多项提问。

　　来源：公司公告

　　年报显示， 金冠股份 2025年实现营业收入10.70亿元人民币，同比微降1.26%；归母净收入-3.26亿元人民币，同比减亏2.19%；经营活动资金流净额1.81亿元人民币，同比下降54.03%。

　　财务总监李海峰在说明会上表示，业绩变动主要受三方面影响：一是行业竞争加剧，部分产品价格承压，毛利率有所下滑；二是基于谨慎性原则计提资产减值及信用减值；三是受去年一次性资金回款拉高基数影响，造成资金流同比波动。

　　2025年， 金冠股份 各板块发展趋势分化明显：智能电表营业收入同比增73.56%，受益于大额订单交付成为增长极；输配电设备受价格竞争影响承压； 储能 营业收入同比大降66.75%。

　　对此，公司称，因行业深度内卷、产能过剩、低价竞争加剧，项目盈利空间持续收窄，叠加自身项目经验与市场口碑尚在培育，订单获取能力受限，业务规模未达预期。

　　年报显示， 金冠股份 子公司南京能瑞连续亏损，2025年计提商誉减值1.24亿元人民币。公司称主要受行业竞争加剧等原因影响，后续将从三方面改善：优化管理模式，整合充换电业务资源；严控成本费用，聚焦高毛利项目；强化投后管控与风险动态评估，推动扭亏增效，缓释商誉减值压力。

　　2026年一季度， 金冠股份 营业收入1.43亿元人民币，同比下滑46.86%；归母净收入-3056.27万元人民币，亏损同比扩大449.78%，核心产品收入减少，成本降幅不及营业收入降幅，盈利效率持续恶化。

　　对于投资者“今年是否会结束亏损实现盈利”的提问， 金冠股份 回应称，2026年将进一步夯实现有核心业务经营根基，优化内部经营管理体系，提升运营效率与盈利能力，努力改善经营业绩，未给出明确扭亏时间表。

　　对于投资者集中追问是否有增持、回购、大单等解救股票价格措施， 金冠股份 回应称，目前暂无明确股份回购及注销计划，未规画应披露而未披露的重大资产重组、注入优质资产事项。

　　公司称，市值管理成效最终需通过业绩改善和价值创造检验，未来将聚焦主业、推进经营改善、加强投资者沟通，暂无短时间提振股票价格的具体举措。针对注册地迁至河南的建议，公司表示暂无迁移计划。

　　关于市场关注的俄罗斯生命补给线项目， 金冠股份 表示，未签署正式业务合同，目前无新进展，尚未在俄罗斯形成本质业务落地。

　　另外， 金冠股份 2025年未进行现金分红，起因是截至2025年末合并报表未分配利润为负，不满足分红条件，未来将力争尽快满足分红条件。

　　对于业绩亏损，更有投资者直接质问：公司管理层有哪些应对措施改善当前的困境，公司管理层还有能力改变这样的状况么？

　　 金冠股份 在业绩说明会上表示，管理层内心深感愧疚，并高度警醒、正视问题，已全面梳理经营当中存在的各类问题。公司称将凝心聚力深耕主业，不断优化经营策略，从严抓好内部管理，积极把握行业市场机遇，尽力拓宽经营渠道，全力压缩各项不得人心开支，多措并举全力改善经营现状。

　　来源：公司公告