【南新制药】年报信披违规被罚，南新制药-戴帽-

　　6月9日晚间，湖南 南新制药 股份有限公司（简称“ 南新制药 ”）发布公告，因涉嫌年报信息披露非法，公司收到湖南证监局出具的《行政处理事先告知书》。 南新制药 股票也因此事被实施其它风险警示，自2026年6月10日起停牌，2026年6月11日起复牌。复牌后，证券简称更改为ST南新。

　　违规细节曝光

　　2025年9月29日， 南新制药 收到中国证券监督管理委员会立案告知书，因涉嫌年报信息披露非法被正式立案侦查。监管调查结果显示，问题主要出自 南新制药 控股子公司广州 南新制药 有限公司（简称“广州南新”）。

　　《行政处理事先告知书》显示，经查明，2023年，广州南新在部分客户退货后，未冲减当期收入和利润，造成 南新制药 2023年年报虚增营业收入4435.88万元人民币，占当期营业收入的5.96%；虚增利润总额908.77万元人民币，占当期利润总额119.46%。

　　2023年，广州南新还与部分客户分别签订《应收账款协议》，在《应收账款协议》约定的资 金折扣生效后，未冲减当期收入和利润，造成 南新制药 2023年年报虚增营业收入2032.40万元人民币，占当期营业收入的2.73%；虚增利润总额286.45万元人民币，占当期利润总额的37.65%。以上事项，造成 南新制药 合计虚增2023年度营业收入6468.28万元人民币，占当期营业收入的8.69%；虚增利润总额1195.22万元人民币，占当期利润总额157.11%。

　　对此，湖南证监局拟决定对 南新制药 给予警告，并处以500万元罚款。对 南新制药 当时担任总经理、广州南新总经理张世喜给予警告，并处以250万元罚款。另外，对 南新制药 当时担任副总经理、财务总监李亮给予警告，并处以200万元罚款；对 南新制药 当时担任老总胡新保给予警告，并处以200万元罚款。

　　因该事项， 南新制药 股票将被实施其它风险警示，自2026年6月10日起停牌，2026年6月11日起复牌。复牌后其证券简称更改为ST南新。

　　 南新制药 表示，对于《行政处理事先告知书》中涉及的相关事项，公司进行了深刻的自查自纠并整改。公司此前已公告，根据有关规定和要求，对相关年度财务报表的相关项目进行了更正及追溯调整。

　　连续多年业绩承压

　　此次信披违规与其它风险警示的背后，是 南新制药 多年难以扭转的业绩颓势。

　　自2020年上市以来， 南新制药 仅首年实现盈利，2021年至2025年归母净收入连续五年亏损，累计亏损超6亿元人民币，营业收入也从2020年的10.29亿元逐年下滑至2025年的1.42亿元人民币，已迫近科创板“营业收入低于1亿元且连续亏损”的退市红线。

　　进入2026年， 南新制药 业绩仍未有起色。今年一季度实现营业收入2604.88万元人民币，同比下降35.88%；归母净收入亏损1324.36万元人民币，同比亏损扩大。

　　公开资料显示， 南新制药 主营帕拉米韦氯化钠注射液、磷酸奥司他韦干混悬剂等产品，其中抗 流感 类药物曾是公司核心收入来源。

　　作为公司曾经的“现金奶牛”，帕拉米韦氯化钠注射液是我国首个具有自主 知识产权 的抗 流感 1.1类 创新药 ，2020年上市首年贡献公司73.5%的营业收入，但 南新制药 并未持有该药品化合物专利，仅能依靠新药监测期获得市场保护，而这一监测期已于2018年届满。监测期结束后，仿制药快速涌入，直到今天，帕拉米韦注射液相关批文已达42条。

　　为守住市场份额， 南新制药 不得不采取“以价换量”策略。2023年该产品降价43.51%，2024年再降价，直接造成公司毛利率大幅下滑，盈利能力持续恶化。自2020年后，公司已不再单独披露该产品销售收入。

　　面对核心产品失势的情景， 南新制药 试图通过外延并购开辟新增长曲线。2025年8月，公司以不高于4.8亿元现金收购未来医药旗下多种微量元素注射液相关资产组，计划借此丰富产品管线，完善“抗感染-慢病-营养支持”布局，补充短时间收入与利润来源。截至2025年6月末， 南新制药 货币资金余额仅4.39亿元人民币，该收购计划可谓“掏空家底”，最终因交易双方无法就核心条款达成一致，于当年9月30日宣告终止。尔后，该资产组被 佐力药业 以3.56亿元的价钱收购。

　　对 南新制药 而言，当下不仅需要完成财务整改、规范信息披露的短时间合规任务，更亟须破解核心产品失势、业绩连年亏损、业务转型受阻等发展难题。未来，公司能否通过内部整改重塑合规体系、盘活主业竞争力走出经营低谷，新京报记者将持续关注。