【ST绝味】业绩承压受关注，ST绝味业绩说明会最新回应

　　【大河财立方记者司高妍】6月10日，ST绝味召开2025年度暨2026年第壹季度业绩说明会。

　　作为卤味行业头部企业，ST绝味巅峰时期门店数曾突破1.5万家，但自2024年起其不再在年报中披露具体门店数量，第叁方平台监测数据显示，近两年其在营门店大幅缩减。会上，大河财立方记者以个人投资者身份询问其目前门店情况，ST绝味老总、总裁戴文军回应称，截至2025年底，公司拥有逾万家门店。另外，就投资者关注的跨界布局及未来发展等诸多问题，ST绝味也作出了最新回应。

第壹次出现年度亏损，ST绝味：不会简单追求规模扩张

　　“五一”假期，绝味新鲜零食门店亮相长沙、成都。这一跨界新鲜零食的表现引起了市场和投资人的热议。在业绩说明会上，投资者询问了该门店的运营情况、现有门店数量，和该品牌是否将于7月全面开启全国布局。

　　ST绝味老总、总裁戴文军表示，新鲜零食仍处于模式验证和探索阶段，公司会结合试点情况持续评估产品结构、门店模型、供应链适配及盈利能力，不会简单追求规模扩张，而是以经营质量和长期可持续为前提稳步推进。

　　过去一年，ST绝味持续围绕卤味主业不断跨界探索。2025年10月，公司在深圳推出快餐新品牌“绝味煲煲”，以“冷卤转热煲”切入餐饮赛道；同月，长沙第壹家“绝味鲜卤”超市店开业，店内SKU超90款，覆盖卤味、零食、烘焙、饮品等多元品类。

　　频繁布局新业务的背后，是企业经营面临的压力。2025年，ST绝味实现营业收入约54.67亿元人民币，同比降低12.62%；归母净收入约-1.91亿元人民币，上年同期为2.27亿元人民币，由盈转亏。

　　这是其2017年上市以来第壹次出现年度亏损。该公司在2025年报中解释道，受宏观消费环境承压和行业竞争加剧的双重挑战，公司营业收入和净收入指标均下降。

　　值得注意的是，此次亏损还与税款补缴相关。今年4月，ST绝味发布公告称，公司根据国家税收法律法规的相关要求就涉税事项开展自查，需补缴税款及滞纳金合计3.42亿元人民币，截至该公告披露日，公司已将上述税款及滞纳金缴纳完毕。上述补缴的税款及滞纳金将计入公司2025年及2026年当期损益。

　　除上述影响外，ST绝味的核心业务也有所下滑。2025年财报显示，其鲜货类产品实现40.73亿元人民币，同比下滑16.18%，毛利率降低0.85个百分点至34.74%。其中，鲜货类产品里的禽类制品收入约为31.05亿元人民币，同比下滑16.85%。

　　进入今年第壹季度， 绝味食品 业绩仍然呈下滑态势。其实现营业收入约12.65亿元人民币，同比下滑约15.71%；归母净收入约7135.65万元人民币，同比下滑约40.53%。

股票被实施ST警示， 绝味食品 陷多重困境

　　公开信息显示，ST绝味是一家聚焦卤味赛道和连锁加盟体系的运营和管理的企业，2017年在上海证交所上市。在发展早期，ST绝味依靠门店加盟模式快速扩张，在2019年其门店数量突破1万家，2023年全国门店总数则破1.5万家，年营业收入也在彼时创下约72.61亿元的新高。

　　但好景不长，从2024年开始，ST绝味业绩有转弱迹象，第壹次出现了营业收入和净收入双降。自2024年起ST绝味在年度财报中不再披露具体门店数量。

　　6月10日的业绩说明会上，大河财立方记者以个人投资者身份询问，目前其具体有多少家门店？对此，ST绝味老总、总裁戴文军表示，截至2025年底，公司拥有逾万家门店。

　　尽管其并未透露具体门店数字，但其加盟商管理收入的变化或侧面反映出门店规模有所收缩。2025年，ST绝味在加盟商管理上实现营业收入约5695万元人民币，较2023年加盟商管理营业收入约8304万元人民币，同比下降约31%。

　　除此之外，ST绝味在去年还因历史信披违规受到监管处罚。2025年9月，该公司发布公告称，湖南证监局查明，2017年至2021年期间， 绝味食品 未确认加盟门店装修业务收入，造成年度报告少计营业收入，占对应年度公开披露营业收入的比率分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%。

　　依据《证券法》第壹百九十七条第贰款的规定，该公司罚款400万元人民币，当时担任老总戴文军等责任人合计被罚450万元。同时，公司股票也被实施其它风险警示，A股简称从 绝味食品 更改为ST绝味。

　　会上，有投资者问及当前的内控整改进度，和摘帽撤消ST标识的时间规划。对此ST绝味表示，具体进展请以公司正式公告为准。

卤味三巨头业绩分化，ST绝味未来如何破局？

　　当前，国内卤味行业已告别高速扩张的“跑马圈地”时代迈入存量竞争新阶段。据红餐产业研究院《卤味品类发展报告2025》数据，2024年国内卤味品类市场规模达1573亿元人民币，但行业增速明显放缓，同比增速仅为3.7%，行业整体增长红利逐步消退。

　　在此行业环境下，2025年卤味行业三大头部企业业绩显现明显分化格局，出现“一亏两盈”的不同化走势。

　　ST绝味披露出上市以来的首份亏损年报，业绩承压明显；而另外两家卤味上市公司周黑鸭和 煌上煌 在2025年均实现了归母净收入的明显增长。财报显示，2025年，周黑鸭实现归母净收入1.57亿元人民币，同比增长59.6%； 煌上煌 实现归母净收入8157.67万元人民币，同比增长102.32%。

　　三巨头表现出的判然不一样的经营业绩表现，折射出过往各自在门店结构、成本控制、投资损益和区域市场竞争中的不同策略。未来，ST绝味如何稳住自身市场份额，成为投资者关注的焦点。

　　ST绝味在业绩说明会上表示，未来，公司将围绕主业持续夯实竞争基础，坚持以门店质量和单店盈利能力为核心，优化网点布局和门店模型。

　　同时，其还将持续推进产品结构升级和新品孵化，提升不同消费场景下的产品吸引力，强化品牌焕新和全渠道运营，提升终端转化效率；依托覆盖全国的供应链和冷链配送体系，持续提升运营效率和成本管控能力。另外，完善加盟商支持机制，增强加盟体系稳定性和经营信心。