【*ST节能】申请提交后被立案 - *ST节能摘帽悬了

　　因涉嫌信息披露非法，*ST节能被中国中国证券监督管理委员会立案侦查。这直接打断了公司的“摘帽”进程。30多天前，*ST节能向深交所提交了撤消退市风险警示的申请。据查询，*ST节能扣非净收入已连续8年亏损，长期濒临退市边缘，但每次都“压线”过关，此次能否再度“转危为安”？

　　*ST节能近日公告，因公司涉嫌信息披露非法，中国中国证券监督管理委员会依法决定对公司立案。这直接打断了公司的“摘帽”进程。30多天前，*ST节能向深交所提交了撤消退市风险警示的申请。

　　对于被立案具体原因，上海证券报记者致电*ST节能，公司职员表示，目前了解到的情景与公告内容相同，尚未拿到最终结果。记者梳理发现，今年4月底，公司曾披露会计过失更正公告，对前任高管在任期间的“个人舞弊和失职行为”引发的会计过失进行追溯调整。

　　据查询，*ST节能扣非净收入已连续8年亏损，长期濒临退市边缘，但每次都“压线”过关，此次能否再度“转危为安”？记者将持续关注。

　　被立案或因重大会计过失

　　今年4月28日，*ST节能向深交所提交了撤消退市风险警示的申请。公司当天披露的2025年年报显示：去年实现营业收入3.31亿元人民币，同比增长537.52%；归母净收入亏损6403.04万元人民币，上年同期亏损2783.43万元。

　　因2024年度利润总额、净收入、扣非净收入三者为负，且扣除后营业收入低于3亿元人民币，公司股票于2025年4月被深交所实施退市风险警示（*ST）。

　　公司在申请摘帽的同时，还发布了一份会计过失更正公告，对前任高管在任期间的“个人舞弊和失职行为”进行追溯调整。

　　具体而言，*ST节能当时担任老总、当时担任董事兼总经理及财务总监于2024年6月至2025年4月任职期间，涉嫌个人舞弊及失职，直接影响两个光伏电站建设项目的财务核算，造成公司2024年半年报至2025年三季报存在重大错报。其中，2024年调减营业收入7147万元人民币，调减归母净收入571万元人民币，调整后公司2024年营业收入为5187万元人民币，净收入亏损扩大至2783.4万元。两名高管均在2025年4月因个人原因辞职。公司表示，将依法启动追究责任程序，追回相应的绩效薪酬及奖金。

　　据披露，此次更正系公司内部自查发现，此前审计机构中审众环会计师事务所对公司2024年年报及内控审计报告均出具了标准无保存意见。对此，公司职员表示，相关情况系公司2025年5月董事会调整后，管理团队自查发现，查清情况需要一个时间过程，了解清楚后公司随即主动披露了相关问题。

　　有业内人士分析，根据相关规则，公司被立案侦查期间，交易所将暂缓审核其摘帽申请，公司摘帽进程无限期延后，短时间内难以开脱退市风险警示状态。

　　关联交易贡献近八成营业收入

　　2025年，公司营业收入大幅增长5倍多。然而，营业收入主要来自一个新的顾客，且具有关联关系。

　　2025年8月6日，*ST节能公告称，公司控股子公司武汉联合立本与河南同力电力设计有限公司组成联合体，中标洛阳平洛 新能源 有限公司孟津区独立 储能 项目EPC总承包，签约合同价约为3.05亿元人民币。该客户2025年贡献收入2.5亿元人民币，占公司总营业收入的75%以上。

　　据公开信息，洛阳平洛 新能源 建立于2025年6月25日，仅比中标合同签署早30天，注册资金500万元人民币，此前无相关项目经验。2025年9月，洛阳平洛 新能源 的控股股东更改为湖北宏泰襄阳投资有限公司。*ST节能财务总监王乐军此前曾兼任湖北宏泰襄阳投资的财务责任人，该交易由此构成关联交易。

　　从股权层面看，*ST节能目前处于“无控股股东、无实际控制人”状态，但湖北宏泰集团自2025年以来已深度介入。

　　2025年5月，湖北宏泰集团通过旗下武汉璟晖介入公司董事会改组，前 天风证券 老总助理朱林出任*ST节能老总，湖北宏泰集团财务部顶级经理王乐军出任财务总监。目前湖北宏泰集团通过武汉璟晖持股11.75%，与第壹大股东长江资管13.92%的持股比例接近。今年2月，*ST节能公司总部办公地址迁至武汉天风大厦。

　　“压线保壳”能否再渡过关？

　　2018年以来，*ST节能扣非净收入已连续8年为负，长期游走在退市边缘，却屡屡“压线达标”。

　　2018年至2020年，公司连续三年亏损，已触及原退市规则下的暂停上市红线，但2021年退市新规实施，公司因此避免了因连续亏损被暂停上市。

　　2021年，公司凭借破产重整一次性确认约15.58亿元重整收益及约3.8亿元违规担保解除收益，净收入回正至20.12亿元人民币，成功规避新规下的退市指标。2022年至2023年，公司营业收入维持在1.5亿元左右，跨过当时1亿元的退市营业收入门槛。2024年退市营业收入门槛提升至3亿元后，公司触发*ST。2025年，公司营业收入提升至3.31亿元人民币。

　　值得注意的是，公司2025年年报的审计过程其实其实不是一帆风顺。公司在1月31日至4月21日期间发布的屡次公告中提醒，围绕许昌铁矿（618万元）、南昌杭氧（1207万元）、黄石渔光互补（3708万元）三个项目的收入确认，*ST节能与年审机构中审众环会计师事务所存在不同 意见。若扣除相关项目收入，公司2025年营业收入将低于3亿元人民币，公司股票将面临被终止上市的危险。

　　在2025年年报中，前述三个项目的收入合计5533万元最终全部得到确认，审计机构也出具了标准无保存意见的审计报告。

　　对此，公司职员表示，公司提交相关资料后，审计机构根据自身内部程序开展审计工作，同样需要一按时间，相关项目情况因金额较小不属于强制性信息披露的范畴。