【禾川科技】持续亏损的禾川科技抛定增计划，应收账款逼近6亿元，资产负债率走高

　　7月2晚间， 禾川科技 （688320）披露2026年度以简易程序向特定对象发行股票预案（修订稿）。预案显示， 禾川科技 拟募集资金总额不高于2.2亿元（含本数），其中1.58亿元用于工业智能化核心零部件的产能升级项目，6200万元用于补充流动资金。

　　预案显示， 禾川科技 本次发行的发行对象共12名，包含 衢州市 国资信安资本管理有限公司-衢州信安众合股权投资基金合伙公司（有限合伙）、苏州天琛投资管理有限公司天琛达豪稳健1号私募证券投资基金、上海宽投资产管理有限公司-宽投和光中证1000量化对冲私募证券投资基金、华夏基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、关朝余等。

　　据公开资料， 禾川科技 于2022年在上海证交所上市，主要从事工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成，致力于为智慧工厂提供核心部件和系统集成解决方案。

　　业绩方面，2024年度、2025年度、2026年一季度， 禾川科技 分别净亏损1.65亿元、1.3亿元、562.96万元。

　　 禾川科技 在定增预案中表示，受国际宏观形势影响，行业竞争持续加剧。公司原先在光伏行业占相当高，虽已在战略上转向其它细分领域，但短时间内仍难以完全抵消光伏行业下行对业绩造成的冲击，面临业绩进一步下滑的危险。同时，随着光伏与锂电客户应收账款账期的延长，可能存在信用减值损失继续增加的危险；另外，因公司产品更新换代，可能存在以前年度采购储蓄的电子原材料消耗速度持续放缓、库龄增长，进而计提的资产减值进一步增加的危险。近年来，公司持续保持较大规模的研发投入，逐渐推出多款新产品。由于新产品仍处于市场推广阶段，能否获得客户认可尚存在不确定性，公司短时间内毛利率可能难以明显提升。因此，公司仍面临业绩连续亏损的危险。

　　截至2026年3月31日， 禾川科技 应收账款为5.95亿元人民币，同比增长14.33%。另外，Choice数据显示，截至2024年末、2025年末、2026年一季度末，该公司资产负债率持续走高，分别为33.51%、38.12%、41.48%。

　　 禾川科技 提示称，未来随着公司业务规模的扩大，应收款项余额预计会进一步增加，如果公司的顾客信用管理制度未能有效执行，或下游客户经营情况发生不利变化，将会造成公司应收款项存在无法收回或无法承兑的危险，从而对公司的收入质量及资金流量造成不利影响。同时由于客户应收账款账期的拉长，造成应收账款信用减值快速增加的危险。

　　二级市场上，截至7月3日收盘， 禾川科技 涨3.97%，报42.95元/股，总市值64.86亿元人民币。