据上海证交所官方网站，6月30日，北京世维通科技股份有限公司（以下简称“世维通”）招股书获受理。公司拟在科创板上市，募集资金7.93亿元人民币。
世维通是一家专注于光电子器件及 传感器 研发生产的国家级 专精特新 企业，主要产品包含光电子集成器件及组件、强电磁环境光纤电流 传感器 。公司产品广泛应用于航空航天、国防 军工 、 特高压 输电、光通信、 低碳冶金 、可控核聚变等行业，下游需求持续旺盛。同时，公司作为国内铌酸锂多功能光学器件市场的领先企业，市场占有率连续多年位居第壹。
财务数据显示，报告期内（2023年至2025年），世维通分别实现营业收入2.96亿元、2.97亿元和3.33亿元人民币，净收入分别为1.07亿元、9250.73万元和1.12亿元人民币，营业收入稳步增长，净收入有所波动。报告期内公司综合毛利率分别达59.54%、56.87%和58.75%，维持在较高水平。
从收入结构看，光电子集成器件及组件是公司核心收入来源，2025年实现营业收入2.72亿元人民币，占比81.68%；强电磁环境光纤电流 传感器 业务增长迅速，同期实现营业收入6091.86万元人民币，占比从2023年的7.87%提升至18.32%，成为重要业绩增长点。
资金流方面，公司经营活动引发的钱财流量净额连续三年为正但持续下降，2025年达9096.19万元人民币，2023年和2024年分别为1.32亿元、1.15亿元人民币。报告期内公司年年分红，累计现金分红约8789万元人民币，显示出一定的股东回报能力。
世维通在招股书中提示了多重风险。
首当其冲的危险是客户集中度较高。报告期内，公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比率分别为69.86%、70.17%及65.91%，客户集中度相对较高。公司客户主要为 军工 集团下属科研院所、装备制造单位及大型央企，一旦主要客户因宏观环境或自身经营状况变化造成采购需求发生重大不利变化，或合作关系被其它供货商取代，将对公司经营业绩发生不利影响。
下游需求波动风险同样突出。公司核心产品Y波导调制器主要应用于国防 军工 、航空航天等领域，相关客户的采购需求受国防预算、装备采购周期及国家宏观政策等原因影响较大。公司称，若未来国防预算增速放缓、装备采购计划调整或主要客户采购需求减少，可能造成公司订单波动。
更需注意的是，公司应收票据及应收账款余额较高。报告期各期末，公司应收票据及应收账款合计占同期营业收入的比率分别为61.55%、59.63%和61.62%，占用了一定规模的营运资金，公司存在因应收账款及应收票据回款不及时甚至无法收回造成公司发生坏账损失的危险。
同时，存货账面价值维持在1.3亿元左右，2025年末占总资产比例约13%。若未来下游客户需求发生变化或行业竞争态势出现重大调整，公司产品可能无法实现预期销售，进而造成存货降价准备计提增加的危险。
世维通本次募集资金将投向光电子芯片与器件制造基地项目和集成光电子研发中心及智慧园区建设项目，旨在进一步提高核心产品生产及研发能力。
值得强调的是，公司主要产品光波导调制器产能利用率已从2023年的93.60%持续下滑至2025年的82.23%；强电磁环境光纤电流 传感器 产能利用率则有所波动，2023年至2025年分别为71.67%、86.52%、71.50%。
公司坦言，未来宏观经济环境、客户需求和技术发展趋势等发生重大变化，公司的销售规模不能快速提升，造成募投项目产能消化不及预期，将对公司将来的经营状况造成不利影响。