【六国化工】六国化工2025年磷肥收入增长19.01%，毛利率下滑合理性遭问询，公司回复

　　南方财经7月8日电，上海证交所近日向 六国化工 (600470.SH)下发2025年年报问询函，公司2025年营业收入增3.06%但归母净利亏损4.56亿元人民币，磷肥收入大涨19.01%，磷肥、尿素、复合肥毛利率分别降至6.15%、13.42%、5.88%。问询函要求公司披露分产品收入、销量、单价、成本、区域分布，说明毛利率大幅下滑及同业不同原因，并解释磷肥收入增长合理性。 公司回复称磷肥量价齐升，销量同比增10.60%、均价上涨7.61%拉动营业收入；硫磺、硫酸采购价格分别暴涨139.66%、151.21%，成本上涨幅度超过售价压缩盈利。行业内仅 云天化 磷肥收入小幅下滑，其余可比企业均实现增长，公司19.01%的增速处于合理区间。公司缺少自有磷矿，全部外购原料，因此毛利率低于拥有矿产资源的同行；尿素毛利下滑源于售价大跌21.58%，复合肥承压来自原料涨价。磷肥前五大客户包含新加坡E-FDD、中农集团等，磷矿供货商为宜昌鑫昶昇，硫酸供货商含关联企业华兴化工，客户与供货商之间不存在关联关系；部分磷矿贸易商彼此存在关联，但均与公司无关联。贸易净额收入同比大增205.05%，增量来自以销定采、贴牌业务扩张；公司存在同一集团主体同时购销氯化钾的情形，交易具备真实货物流转，依靠行情价差盈利。