【特斯拉】特斯拉成-众矢之的-？华尔街大行们急着下调目标股价

　　虽然美国股市指数今年不断创下历史新高，但对 特斯拉 而言，2024年的情景看起来其实不乐观。

　　在三个月的时间里，这家电动汽车制造商的股票价格下跌了近30%，市值蒸发了2300多亿美元。截至上周四美股收盘，其股票价格为175.79美元。

　　 特斯拉 股票价格狂跌的原因有许多，包含电动汽车市场需求整体低迷、交付量令人堪忧、“价格战”对自身的损害，和围绕总裁马斯克的一些负面风波。

　　本周初，这家电动汽车制造商将公布其第壹季度的交付数据，在这之前华尔街大行们纷纷下调了该股目标价：

　　富国银行

　　富国银行分析师此前写道， 特斯拉 已经成为一家“没有增长的成长型公司”，他们将 特斯拉 的评级下调至“减持”，并将其目标股票价格从每股200美元下调至125美元。

　　该行策略师们警告称，今年电动汽车的切实需求将放缓，这可能强逼 特斯拉 不得不对其产品实施更多降价。较低的价钱和近期令人失望的交付量，预示 特斯拉 的每股收益将出现下滑。富国银行预计， 特斯拉 今年的每股收益将比预期低32%。

　　该行表示，即将推出的Model 2不太可能让投资者放心，因为它更实惠的价钱意味着较低的收益能力，再加上时间“仓促”。

　　但分析师仍对 特斯拉 的一些做法表示赞赏，好比所谓的“开箱工艺”（unboxed process）可以降低成本。富国银行也对 特斯拉 的全自动驾驶和Dojo超级计算机持乐观态度，但条件是 特斯拉 能成功实现这些技术。

　　美国投行Wedbush

　　尽管Wedbush Securities仍然看好 特斯拉 ，但它将该股目标股票价格从每股315美元下调至300美元。不过，该行仍维持 特斯拉 “强于大盘”的评级。

　　在上周四的一份报告中，以Dan Ives为领导的数据分析师称， 特斯拉 第壹季度的表现将是一场“噩梦”。据他们的说法，“ 特斯拉 最大、最担忧的问题”是在中国市场的竞争加剧，与之相关的“价格战”持续不断，这使得这个关键市场对 特斯拉 来说非常具有挑战性，尤其是第壹季度。

　　Wedbush表示， 特斯拉 今年的交付量估计不太可能达到210万辆。

　　Ives写道，供应问题，好比柏林工厂的火灾，也加剧了Q1的问题。这时，他指出，投资者开始对该公司的领导层失去耐心。列举的原因包含首席执行官马斯克计划将 人工智能 （AI）项目移出 特斯拉 ，和特拉华州法院的薪酬纠纷。

　　伯恩斯坦

　　伯恩斯坦在上周二发布的一份报告中，将 特斯拉 的目标股票价格从每股150美元下调至120美元，并重申了“减持”的评级。

　　报告称， 特斯拉 过高的估值不得人心，因为它的收益率与同行不相上下。而且更关键的是， 特斯拉 已经增长停滞，目前也看不到明显的催化剂来刺激它将来的增长。

　　伯恩斯坦将 特斯拉 今年的产量预期下调至198万辆，低于市场普遍预测的206万辆，同时预计直到2025年底前， 特斯拉 都将维持疲弱的增长势头。

　　分析师们写道，考量到 特斯拉 的增长前景，它的高股票价格很难被证明是正确的。该公司的股票价格比其它汽车制造商高出很多，尽管它的收益率与这些竞争对手不相上下。

　　最后，伯恩斯坦表示， 特斯拉 的全自动驾驶技术（FSD）可能会使每股收益增加40美元，但他指出，由于 特斯拉 其实不是唯一一家追求FSD的企业，因此定价将会受到竞争的影响。该公司在 机器人 、 人工智能 和 机器人 出租车服务方面已经落伍。

　　除了上述三家公司外，大摩和花旗也不看好 特斯拉 。

　　摩根士丹利分析师Adam Jonas上周三将其第壹季度交付量预期从46.9万辆下调至42.5万辆，全年数字则从199.8万辆下调至195.4万辆。

　　3月初，Jonas在一份投资者报告中表示，他将 特斯拉 2024年的收益预期下调了25%，称这家电动汽车巨头今年“可能”会亏损。他还将 特斯拉 的目标股票价格从345美元下调至320美元，并将 特斯拉 2024年的每股收益预期下调至1.51美元，而他之前的期待是每股2.04美元。

　　花旗分析师Itay Michaeli则将 特斯拉 的目标股票价格从224美元下调至196美元，并维持对该股的中性评级。该分析师还将其第壹季度交付量预期从47.33万辆下调至42.9万辆。