【马斯克】特斯拉股价今年恐腰斩？马斯克曾经的忠实信徒罗列四大看衰理由

　　 特斯拉 早期投资者、格伯川崎财富与投资管理公司的总裁罗斯·格伯（Ross Gerber）日前再次表达了其对 特斯拉 的灰心态度，预言2025年该股可能崩跌50%。

　　在 特斯拉 成为华尔街和散户投资者最喜爱的股票之一之前，格伯是向该公司投入巨资的少数投资人之一。该项投入在2021年取得回报，当时 特斯拉 的股票价格创下历史新高，让格伯获取利益颇丰。

　　然而，自去年以来，格伯对 特斯拉 的态度明显出现了转向。他从马斯克的忠实信徒变成了直抒己见的批判者。

　　去年8月，格伯透露，由于担忧 特斯拉 汽车的受欢迎水平下降，他已经抛售了约一半（价值6000万美元）的 特斯拉 持仓。去年9月，他还放言，若6个月内 特斯拉 业绩不改善就清仓该股。

　　在特朗普赢得美国大选后，格伯去年12月初表示，即便马斯克与总统的关系会造成任何积极影响，这种积极影响也微乎其微。

　　这些警告现在看来很有先见之明。在大选后刚开始的飙升之后， 特斯拉 股票价格2025年迄今已经下跌了近11%。

　　格伯认为， 特斯拉 的跌势恐将持续下去，并且有可能在2025年录得高达50%的下跌幅度。在最新采访中，格伯列出了他看衰 特斯拉 的四大理由。

　　1．全自动驾驶计划“行不通”

　　格伯表示，马斯克计划于6月在德州奥斯汀推出自动驾驶出租车网络的目标过于雄心勃勃，看起來“几乎不会实现”。

　　格伯还指出，关键问题在于 特斯拉 的自动驾驶平台没有使用其它 无人驾驶 系统（如Alphabet的Waymo）所依赖的 激光雷达 传感器 ，而是使用摄像头。他认为，使用 激光雷达 才能拥有一个足够安全的全自动驾驶系统，并称 特斯拉 “在自动驾驶出租车和自动驾驶方面远远落伍”。

　　2. 马斯克事务缠身

　　格伯指出，从经营 特斯拉 、SpaceX 和 xAI 等许多家公司，到在 X 上发表大量推文，到牵头DOGE提高政府效率，再到成为11个孩子的爸爸，可以确切的说，马斯克一天的时间可能不够用。

　　格伯认为，这对 特斯拉 股东来说是个问题，尤其是考量到马斯克最近几个月的唯一关注焦点似乎是 人工智能 。他指出，这对 特斯拉 的不利影响大于对xAI和其它所有业务的有利影响，并表示，“如果马斯克把所有的时间都投放到全自动驾驶上，我会对 特斯拉 更有信心”。

　　3. 特斯拉 销售放缓

　　格伯表示，尽管投资者对 特斯拉 炒作的关键主要集中于其自动驾驶和 机器人 方面的雄心，但汽车销售仍是其核心业务，可是这项业务的增长正在开始放缓。来自 比亚迪 的竞争，对 特斯拉 在美国以外的电动车业务构成真实的要挟。

　　他还指出， 特斯拉 面临的另外一个要挟是马斯克与特朗普的密切关系。他指出，马斯克与特朗普的关系引起人们愤怒。虽然这种愤怒其实不是针对 特斯拉 这家公司，而是马斯克，可是 特斯拉 成为人们发泄怒气的唯一方式。

　　 特斯拉 1月在欧洲市场的销量大幅下滑：在法国、德国和挪威的销量分别下滑了63%、60%和38%。一些人将马斯克过去几个月里一直公开干预欧洲政治引发不满列为 特斯拉 在该地区销量下滑的原因之一。

　　4. 特斯拉 估值较高

　　格伯指出，相对于其它汽车制造商和科技巨头， 特斯拉 的估值一直较高，但如果 特斯拉 的汽车销售持续放缓，这种溢价可能会大幅下降。

　　YCharts的数据显示，尽管 特斯拉 去年的收益仅为丰田的20%，但其市值高达1.1万亿美元，是丰田的近5倍。 特斯拉 预期PE为118倍，是“七巨头”股票中第贰高的英伟达的三倍多，也高于其84倍的5年平均水平。

　　“因此， 特斯拉 的弱点在于，如果今年情况不顺畅，该股可能会下跌50%。因此我们卖出 特斯拉 股票。我们仍然持有大量该股，我们卖掉它们，因为我们认为它被高估了。” 格伯表示。